機関投資家向けRWAトークン化市場は転換点を迎えています。2026年1月時点で、セクターの総ロックされた価値（TVL）は約200億ドルに達し、2024年初頭の60-80億ドルの範囲から2倍以上に拡大しています。注目すべきは規模だけでなく、その明確さです：RWAトークン化の未来は単一の勝者によって支配されるのではなく、伝統的金融の異なるセグメントにサービスを提供する5つの専門的なプロトコルによって形成されることです。この設計による分散化は、市場の最も重要なシグナルです。従来の暗号インフラの勝者総取りのダイナミクスとは異なり、これらの5つのプロトコルは補完的な役割を担っています—銀行のプライバシー、クロスチェーン配信、機関投資家向け信用、決済インフラ、コンプライアンスフレームワークです。これらは、数兆ドル規模の機関資本がオンチェーンに移行するためのインフラ設計図を表しています。## 機関投資家向けRWAトークン化の現状は$20億に到達数字は説得力のあるストーリーを語っています。rwa.xyzによる2026年1月初旬の市場データによると、市場の内訳は明確な成長パターンを反映しています。- **国債とマネーマーケットファンド**：8-9億ドル（市場の45-50%）- **プライベートクレジット商品**：2-6億ドル（20-30%、最も成長が早いセグメント）- **トークン化された株式**：4億ドル超（急速に拡大中、主にOndoによる）3年前、トークン化されたRWAはほとんど存在しませんでした。今日、市場はエスケープ速度に達しています。わずか2年で8億ドルから20億ドルに成長したことは、機関投資家の採用が実験的なパイロットから本格的な資本投入へと移行したことを示しています。数十億ドルの遊休資本を管理する財務部門の幹部にとって、経済性は明白です：トークン化された国債は24/7アクセス可能な4-6%の利回りを提供し、従来のT+2決済サイクルと比較して魅力的です。プライベートクレジットは8-12%の利回りを生み出します。この利回りアービトラージとEUのMiCAフレームワークやSECの新たな証券ガイドラインからの規制の明確さが、RWAトークン化への機関投資家のシフトを加速させています。## なぜこれらの5つのプロトコルは競合しない—むしろ専門性を持つRWAトークン化の最も誤解されやすい側面は、プロトコル間の競争と誤認されることです。実際には、RaylsLabs、OndoFinance、Centrifuge、CantonNetwork、Polymeshは、同じ市場シェアを争うライバルではなく、異なる機関投資家層向けのインフラ提供者へと進化しています。**RaylsLabs**は、機関レベルのプライバシーを必要とする銀行をターゲットにしています。許可制のレイヤー1ブロックチェーンは、ゼロ知識証明やホモモルフィック暗号を用いてCBDC決済やプライベートクレジットトークン化を促進します。ブラジルのAmFiコンソーシアムが2027年中に10億ドルのトークン化を約束していることは、これまでで最大の機関投資向けRWAトークン化の目標です。**OndoFinance**は、リテール配信とクロスチェーン拡大を支配しています。TVLは19.3億ドル、トークン化株式は4億ドル超（市場シェア53%）で、最も大きなトークン化株式プラットフォームとなっています。Ethereumを流動性のために、BNBチェーンをネイティブ取引所ユーザー向けに、Solanaを消費者規模の配信に用いる多チェーン戦略は、同業他社とは根本的に異なる市場アプローチを示しています。**Centrifuge**は、機関レベルのプライベートクレジットトークン化の標準となり、TVLは13億から14.5億ドルの範囲です。Janus Hendersonとの提携（現在オンチェーンの214億ドルのAAACLO ETFを管理）やGrove Fundingの10億ドルの機関信用配分は、透明性の高いエンドツーエンドのワークフローを通じて数十億ドルの展開を可能にするRWAトークン化の実例です。**CantonNetwork**は、ウォール街の決済インフラとして機能します。DTCC、BlackRock、Goldman Sachs、Citadel Securitiesの支援を受け、2025年12月のDTCCとの提携により、2026年前半にトークン化された米国国債のMVPを開始予定です。これは、伝統的なシステムが処理する年間37兆ドルの決済トラフィックに対応し、機関投資のRWAトークン化インフラへの最大のコミットメントを示しています。許可制のブロックチェーンとは異なり、Cantonは秘密保持とアトミック決済を優先します—これが伝統的金融の実際のニーズです。**Polymesh**は、規制準拠をプロトコルレベルに組み込む点で差別化しています。スマートコントラクトの監査に頼るのではなく、アイデンティティ検証、譲渡ルール、KYC検証をコンセンサス層に直接埋め込みます。このアプローチは、ERC-1400の複雑さに苦しむセキュリティトークン発行者にとって魅力的です。## RaylsLabs：銀行向けプライバシー重視のインフラRaylsLabsは、ブラジルのフィンテック企業ParfinとFrameworkVentures、ParaFiCapital、ValorCapital、AlexiaVenturesの支援を受けて、規制された機関向けに特化したEVM互換のレイヤー1ブロックチェーンとして設計された、革新的な許可制アーキテクチャを採用しています。その価値提案の核心はEnygmaプライバシースタックにあります。ゼロ知識証明により取引の秘密性を確保し、ホモモルフィック暗号により暗号化されたデータ上で計算を行い、プログラム可能なコンプライアンスにより監査人に選択的な情報開示を可能にします。実世界の導入例には、ブラジル中央銀行のCBDC越境決済パイロットやNúcleaの規制された売掛金トークン化があります。2026年1月8日、HalbornはRaylsLabsのインフラのセキュリティ監査を完了し、規制された銀行が本番展開に必要とする機関レベルの認証を提供しました。さらに、AmFiコンソーシアムは2027年6月までに10億ドルのRWAトークン化目標を掲げ、500万RLSトークンのインセンティブを支援しています。これは、規模のあるRWAトークン化展開において、いかなるブロックチェーンエコシステムでも最大の機関投資のコミットメントです。今後の重要な課題は、パイロットを超えたTVLの明確な成長を示すことです。公開展開データが限られる中、10億ドルのAmFiマイルストーンが、RaylsLabsのプライバシー重視アプローチが機関投資家に響くかどうかを決定します。## OndoとCentrifuge：RWAトークン化配信の競合ビジョン**Ondoのリテール優先戦略**OndoFinanceは、RWAトークン化において機関からリテールへの最速の拡大を実現しています。2026年1月時点で、Solana上に展開された1億7600万ドルのUSDY国債商品は、機関レベルの資産が消費者規模の流動性に到達できる例です。2026年1月8日、OndoはAI企業（Nvidia、データセンターREIT）、電気自動車（Tesla、リチウムメーカー）、テーマファンドなど98の新しいトークン化資産をローンチし、1,000以上の上場資産への積極的な拡大を示しました。このSolanaでの展開は、RWAトークン化が消費者採用を大規模に達成できるかどうかの重要な試験です。Ondoの多チェーン戦略は、流動性の速度を深さよりも優先し、迅速なリテール獲得を目指しています。**Centrifugeの機関投資深度モデル**一方、Centrifugeは、配信の広さよりも機関投資の深さを重視します。TVLは13億から14.5億ドルの範囲で、長期的な機関資本の割当てに基づいています。Janus Hendersonとの提携だけで数十億ドルの展開容量を示し、Grove Fundingの10億ドルの信用トークン化も、実際の機関資金を用いたテスト運用です。2026年1月8日のアナウンスで、Centrifugeは資産証明のためのオラクルパートナーシップを発表しました。これにより、透明性の高いNAV計算と暗号学的検証が可能となり、トークン化プラットフォームにおけるオラクルリスクの解決に寄与します。これらのアプローチの緊張関係は示唆に富みます。Ondoは18ヶ月以内に四半期ごとのリテール取引量で20-30億ドルを目指し、Centrifugeは10億ドルのプライベートクレジット展開を完璧に実行し、信用イベントなしで証明しようとしています。## CantonとPolymesh：ウォール街のRWAトークン化基盤**Canton：DTCC支援の決済ネットワーク**CantonNetworkは、ウォール街のRWAトークン化へのアプローチを根本的に変えつつあります。分散型プロトコルとは異なり、Cantonは意図的に許可制で、プライバシーを保護し、DTCC（Depository Trust and Clearing Corporation）、BlackRock、Goldman Sachs、Citadel Securitiesによって支援されています。2025年12月のDTCCとの提携は、単なるパイロットを超え、機関投資の最大のコミットメントです。2026年前半に予定されるMVPは、DTCCの保管する米国国債をトークン化し、DTCCとEuroclearが共同運営のガバナンスを行います。これは、従来のシステムが処理する年間37兆ドルの決済トラフィックに対応し、RWAトークン化の最大の機会となる可能性があります。許可制のブロックチェーンと異なり、Cantonは秘密保持とアトミック決済を重視します—これが伝統的金融の実際のニーズです。**Polymesh：コンプライアンスネイティブの証券インフラ**Polymeshは、プライバシーを最優先にするのではなく、コンプライアンスをプロトコル層に組み込みます。認証はライセンスを持つKYC提供者を通じて行われ、譲渡ルールはコンセンサスに埋め込まれ、取引は6秒以内に完了し、法令遵守の確実性を持ちます。規制対象の証券トークン発行者にとって、このアプローチはカスタムスマートコントラクト監査の必要性を排除します。RepublicのプライベートプレースメントプラットフォームやAlphaPointの35か国150以上の取引所との連携は、RWAトークン化におけるコンプライアンスネイティブインフラの需要を裏付けています。2026年第2四半期のEthereumブリッジ計画は、より広範なDeFi流動性へのアクセスとともに、機関投資向けRWAトークン化を可能にする次の重要なステップです。## 2026年のRWAトークン化を定義する重要なカタリスト2026年は、RWAトークン化が機関投資家の準備が整ったかどうかを試す年となります。4つの具体的なマイルストーンが、セクターの軌道を決定します。**Q1 2026：OndoのSolana拡大** OndoがSolana上に展開した98以上のトークン化株式は、消費者規模のRWAトークン化の最大の試験です。成功の指標は、10万人以上の保有者が持続的なリテール需要を証明することです。失敗すれば、RWAトークン化はニッチな機関投資商品にとどまる可能性があります。**H1 2026：CantonのDTCC MVPローンチ** DTCC支援のトークン化された国債MVPは、重要な意味を持ちます。成功すれば、数兆ドルの国債がブロックチェーンに移行するきっかけとなるでしょう。遅延や縮小の場合、RWAトークン化のタイムラインに対する機関投資家の懸念を示すことになります。**継続中：Centrifugeの10億ドルGrove展開** Grove Fundingの割当ては、実資本を用いた信用トークン化の完璧な実行を試すものです。信用イベントや決済遅延、流動性不足は、RWAインフラに対する機関投資家の信頼を損なう可能性があります。**2026年：規制の明確化による採用促進** 2024年に成立した米国のCLARITY法は、機関投資家がRWAトークン化に大規模資本を投入する前に必要とした規制枠組みです。この要素は、技術的な進展と同じくらい重要となる可能性があります。## RWAトークン化の未解決課題急速な成長にもかかわらず、RWAトークン化エコシステムには未解決の重要な問題が3つあります。**クロスチェーン流動性の断片化** クロスチェーンのブリッジングとアービトラージの非効率性にかかる年間コストは13-15億ドルと推定されます。同じ資産が異なるブロックチェーン間で1-3%の価格差で取引されると、流動性の断片化は効率性の向上を阻害します。2030年までに未解決のままなら、このコストは年間750億ドルを超える可能性があります。**プライバシーと透明性のパラドックス** 機関は取引の秘密性を求める一方、規制当局は完全な監査可能性を要求します。発行者、投資家、格付け機関、監査人、規制当局が関与するマルチパーティシナリオでは、すべての要件を同時に満たす解決策は現状存在しません。これがRWAトークン化の最も難しいアーキテクチャ上の課題です。**規制の地域間断片化** EUのMiCAフレームワークは27か国に一貫して適用されますが、米国ではSECのノーアクションレターを個別に取得する必要があり、数か月かかります。国境を越えた資本流動は、管轄権の対立に直面し、明確な解決策はありません。調和が進まない限り、RWAトークン化は地域的に断片化したまま、グローバルには統一されません。## 2026年のRWAトークン化の次の展望：数兆ドルの動き市場は重要な局面に入りつつあります。現在の予測では、RWAトークン化は現状の200億ドルから50-100倍に成長し、2030年には2兆から4兆ドルに達する可能性があります。これは、規制の安定、クロスチェーンの相互運用性の成功、主要な機関投資家の失敗がないことを前提としています。セグメントの変化は劇的に予測されます：- **プライベートクレジット**：2-6億ドルから150-2000億ドル（最も高い成長率）- **国債**：マネーマーケットファンドが全面的にブロックチェーンに移行すれば5兆ドル超も可能- **不動産**：ブロックチェーン対応の所有権登録普及次第で3-4兆ドル- **トークン化株式・コモディティ**：200億から300億ドル1000億ドル規模のRWAトークン化市場は、2027-2028年に次の大きなマイルストーンとなる見込みです。これは、現状レベルから約5倍の成長を必要としますが、2025年第4四半期の機関投資の勢いを考えれば、十分に実現可能です。2026年に機関投資家が行うインフラ選択は、今後10年間のRWAトークン化の展望を左右します。既存システムの効率化として進化するのか、伝統的金融仲介の完全な置き換えとなるのかは、これら5つのプロトコルの専門分野での実行次第です。待ち構える数兆ドルの機関資本は、結果を見極めるために注視しています—実行がアーキテクチャよりも優先され、結果が青写真を凌駕します。
$20 十億RWAトークン化革命：五つのプロトコルが機関投資資本を分割する方法
機関投資家向けRWAトークン化市場は転換点を迎えています。2026年1月時点で、セクターの総ロックされた価値（TVL）は約200億ドルに達し、2024年初頭の60-80億ドルの範囲から2倍以上に拡大しています。注目すべきは規模だけでなく、その明確さです：RWAトークン化の未来は単一の勝者によって支配されるのではなく、伝統的金融の異なるセグメントにサービスを提供する5つの専門的なプロトコルによって形成されることです。
この設計による分散化は、市場の最も重要なシグナルです。従来の暗号インフラの勝者総取りのダイナミクスとは異なり、これらの5つのプロトコルは補完的な役割を担っています—銀行のプライバシー、クロスチェーン配信、機関投資家向け信用、決済インフラ、コンプライアンスフレームワークです。これらは、数兆ドル規模の機関資本がオンチェーンに移行するためのインフラ設計図を表しています。
機関投資家向けRWAトークン化の現状は$20億に到達
数字は説得力のあるストーリーを語っています。rwa.xyzによる2026年1月初旬の市場データによると、市場の内訳は明確な成長パターンを反映しています。
3年前、トークン化されたRWAはほとんど存在しませんでした。今日、市場はエスケープ速度に達しています。わずか2年で8億ドルから20億ドルに成長したことは、機関投資家の採用が実験的なパイロットから本格的な資本投入へと移行したことを示しています。数十億ドルの遊休資本を管理する財務部門の幹部にとって、経済性は明白です：トークン化された国債は24/7アクセス可能な4-6%の利回りを提供し、従来のT+2決済サイクルと比較して魅力的です。プライベートクレジットは8-12%の利回りを生み出します。
この利回りアービトラージとEUのMiCAフレームワークやSECの新たな証券ガイドラインからの規制の明確さが、RWAトークン化への機関投資家のシフトを加速させています。
なぜこれらの5つのプロトコルは競合しない—むしろ専門性を持つ
RWAトークン化の最も誤解されやすい側面は、プロトコル間の競争と誤認されることです。実際には、RaylsLabs、OndoFinance、Centrifuge、CantonNetwork、Polymeshは、同じ市場シェアを争うライバルではなく、異なる機関投資家層向けのインフラ提供者へと進化しています。
RaylsLabsは、機関レベルのプライバシーを必要とする銀行をターゲットにしています。許可制のレイヤー1ブロックチェーンは、ゼロ知識証明やホモモルフィック暗号を用いてCBDC決済やプライベートクレジットトークン化を促進します。ブラジルのAmFiコンソーシアムが2027年中に10億ドルのトークン化を約束していることは、これまでで最大の機関投資向けRWAトークン化の目標です。
OndoFinanceは、リテール配信とクロスチェーン拡大を支配しています。TVLは19.3億ドル、トークン化株式は4億ドル超（市場シェア53%）で、最も大きなトークン化株式プラットフォームとなっています。Ethereumを流動性のために、BNBチェーンをネイティブ取引所ユーザー向けに、Solanaを消費者規模の配信に用いる多チェーン戦略は、同業他社とは根本的に異なる市場アプローチを示しています。
Centrifugeは、機関レベルのプライベートクレジットトークン化の標準となり、TVLは13億から14.5億ドルの範囲です。Janus Hendersonとの提携（現在オンチェーンの214億ドルのAAACLO ETFを管理）やGrove Fundingの10億ドルの機関信用配分は、透明性の高いエンドツーエンドのワークフローを通じて数十億ドルの展開を可能にするRWAトークン化の実例です。
CantonNetworkは、ウォール街の決済インフラとして機能します。DTCC、BlackRock、Goldman Sachs、Citadel Securitiesの支援を受け、2025年12月のDTCCとの提携により、2026年前半にトークン化された米国国債のMVPを開始予定です。これは、伝統的なシステムが処理する年間37兆ドルの決済トラフィックに対応し、機関投資のRWAトークン化インフラへの最大のコミットメントを示しています。許可制のブロックチェーンとは異なり、Cantonは秘密保持とアトミック決済を優先します—これが伝統的金融の実際のニーズです。
Polymeshは、規制準拠をプロトコルレベルに組み込む点で差別化しています。スマートコントラクトの監査に頼るのではなく、アイデンティティ検証、譲渡ルール、KYC検証をコンセンサス層に直接埋め込みます。このアプローチは、ERC-1400の複雑さに苦しむセキュリティトークン発行者にとって魅力的です。
RaylsLabs：銀行向けプライバシー重視のインフラ
RaylsLabsは、ブラジルのフィンテック企業ParfinとFrameworkVentures、ParaFiCapital、ValorCapital、AlexiaVenturesの支援を受けて、規制された機関向けに特化したEVM互換のレイヤー1ブロックチェーンとして設計された、革新的な許可制アーキテクチャを採用しています。
その価値提案の核心はEnygmaプライバシースタックにあります。ゼロ知識証明により取引の秘密性を確保し、ホモモルフィック暗号により暗号化されたデータ上で計算を行い、プログラム可能なコンプライアンスにより監査人に選択的な情報開示を可能にします。実世界の導入例には、ブラジル中央銀行のCBDC越境決済パイロットやNúcleaの規制された売掛金トークン化があります。
2026年1月8日、HalbornはRaylsLabsのインフラのセキュリティ監査を完了し、規制された銀行が本番展開に必要とする機関レベルの認証を提供しました。さらに、AmFiコンソーシアムは2027年6月までに10億ドルのRWAトークン化目標を掲げ、500万RLSトークンのインセンティブを支援しています。これは、規模のあるRWAトークン化展開において、いかなるブロックチェーンエコシステムでも最大の機関投資のコミットメントです。
今後の重要な課題は、パイロットを超えたTVLの明確な成長を示すことです。公開展開データが限られる中、10億ドルのAmFiマイルストーンが、RaylsLabsのプライバシー重視アプローチが機関投資家に響くかどうかを決定します。
OndoとCentrifuge：RWAトークン化配信の競合ビジョン
Ondoのリテール優先戦略
OndoFinanceは、RWAトークン化において機関からリテールへの最速の拡大を実現しています。2026年1月時点で、Solana上に展開された1億7600万ドルのUSDY国債商品は、機関レベルの資産が消費者規模の流動性に到達できる例です。2026年1月8日、OndoはAI企業（Nvidia、データセンターREIT）、電気自動車（Tesla、リチウムメーカー）、テーマファンドなど98の新しいトークン化資産をローンチし、1,000以上の上場資産への積極的な拡大を示しました。
このSolanaでの展開は、RWAトークン化が消費者採用を大規模に達成できるかどうかの重要な試験です。Ondoの多チェーン戦略は、流動性の速度を深さよりも優先し、迅速なリテール獲得を目指しています。
Centrifugeの機関投資深度モデル
一方、Centrifugeは、配信の広さよりも機関投資の深さを重視します。TVLは13億から14.5億ドルの範囲で、長期的な機関資本の割当てに基づいています。Janus Hendersonとの提携だけで数十億ドルの展開容量を示し、Grove Fundingの10億ドルの信用トークン化も、実際の機関資金を用いたテスト運用です。
2026年1月8日のアナウンスで、Centrifugeは資産証明のためのオラクルパートナーシップを発表しました。これにより、透明性の高いNAV計算と暗号学的検証が可能となり、トークン化プラットフォームにおけるオラクルリスクの解決に寄与します。
これらのアプローチの緊張関係は示唆に富みます。Ondoは18ヶ月以内に四半期ごとのリテール取引量で20-30億ドルを目指し、Centrifugeは10億ドルのプライベートクレジット展開を完璧に実行し、信用イベントなしで証明しようとしています。
CantonとPolymesh：ウォール街のRWAトークン化基盤
Canton：DTCC支援の決済ネットワーク
CantonNetworkは、ウォール街のRWAトークン化へのアプローチを根本的に変えつつあります。分散型プロトコルとは異なり、Cantonは意図的に許可制で、プライバシーを保護し、DTCC（Depository Trust and Clearing Corporation）、BlackRock、Goldman Sachs、Citadel Securitiesによって支援されています。
2025年12月のDTCCとの提携は、単なるパイロットを超え、機関投資の最大のコミットメントです。2026年前半に予定されるMVPは、DTCCの保管する米国国債をトークン化し、DTCCとEuroclearが共同運営のガバナンスを行います。これは、従来のシステムが処理する年間37兆ドルの決済トラフィックに対応し、RWAトークン化の最大の機会となる可能性があります。許可制のブロックチェーンと異なり、Cantonは秘密保持とアトミック決済を重視します—これが伝統的金融の実際のニーズです。
Polymesh：コンプライアンスネイティブの証券インフラ
Polymeshは、プライバシーを最優先にするのではなく、コンプライアンスをプロトコル層に組み込みます。認証はライセンスを持つKYC提供者を通じて行われ、譲渡ルールはコンセンサスに埋め込まれ、取引は6秒以内に完了し、法令遵守の確実性を持ちます。
規制対象の証券トークン発行者にとって、このアプローチはカスタムスマートコントラクト監査の必要性を排除します。RepublicのプライベートプレースメントプラットフォームやAlphaPointの35か国150以上の取引所との連携は、RWAトークン化におけるコンプライアンスネイティブインフラの需要を裏付けています。
2026年第2四半期のEthereumブリッジ計画は、より広範なDeFi流動性へのアクセスとともに、機関投資向けRWAトークン化を可能にする次の重要なステップです。
2026年のRWAトークン化を定義する重要なカタリスト
2026年は、RWAトークン化が機関投資家の準備が整ったかどうかを試す年となります。4つの具体的なマイルストーンが、セクターの軌道を決定します。
Q1 2026：OndoのSolana拡大
OndoがSolana上に展開した98以上のトークン化株式は、消費者規模のRWAトークン化の最大の試験です。成功の指標は、10万人以上の保有者が持続的なリテール需要を証明することです。失敗すれば、RWAトークン化はニッチな機関投資商品にとどまる可能性があります。
H1 2026：CantonのDTCC MVPローンチ
DTCC支援のトークン化された国債MVPは、重要な意味を持ちます。成功すれば、数兆ドルの国債がブロックチェーンに移行するきっかけとなるでしょう。遅延や縮小の場合、RWAトークン化のタイムラインに対する機関投資家の懸念を示すことになります。
継続中：Centrifugeの10億ドルGrove展開
Grove Fundingの割当ては、実資本を用いた信用トークン化の完璧な実行を試すものです。信用イベントや決済遅延、流動性不足は、RWAインフラに対する機関投資家の信頼を損なう可能性があります。
2026年：規制の明確化による採用促進
2024年に成立した米国のCLARITY法は、機関投資家がRWAトークン化に大規模資本を投入する前に必要とした規制枠組みです。この要素は、技術的な進展と同じくらい重要となる可能性があります。
RWAトークン化の未解決課題
急速な成長にもかかわらず、RWAトークン化エコシステムには未解決の重要な問題が3つあります。
クロスチェーン流動性の断片化
クロスチェーンのブリッジングとアービトラージの非効率性にかかる年間コストは13-15億ドルと推定されます。同じ資産が異なるブロックチェーン間で1-3%の価格差で取引されると、流動性の断片化は効率性の向上を阻害します。2030年までに未解決のままなら、このコストは年間750億ドルを超える可能性があります。
プライバシーと透明性のパラドックス
機関は取引の秘密性を求める一方、規制当局は完全な監査可能性を要求します。発行者、投資家、格付け機関、監査人、規制当局が関与するマルチパーティシナリオでは、すべての要件を同時に満たす解決策は現状存在しません。これがRWAトークン化の最も難しいアーキテクチャ上の課題です。
規制の地域間断片化
EUのMiCAフレームワークは27か国に一貫して適用されますが、米国ではSECのノーアクションレターを個別に取得する必要があり、数か月かかります。国境を越えた資本流動は、管轄権の対立に直面し、明確な解決策はありません。調和が進まない限り、RWAトークン化は地域的に断片化したまま、グローバルには統一されません。
2026年のRWAトークン化の次の展望：数兆ドルの動き
市場は重要な局面に入りつつあります。現在の予測では、RWAトークン化は現状の200億ドルから50-100倍に成長し、2030年には2兆から4兆ドルに達する可能性があります。これは、規制の安定、クロスチェーンの相互運用性の成功、主要な機関投資家の失敗がないことを前提としています。
セグメントの変化は劇的に予測されます：
1000億ドル規模のRWAトークン化市場は、2027-2028年に次の大きなマイルストーンとなる見込みです。これは、現状レベルから約5倍の成長を必要としますが、2025年第4四半期の機関投資の勢いを考えれば、十分に実現可能です。
2026年に機関投資家が行うインフラ選択は、今後10年間のRWAトークン化の展望を左右します。既存システムの効率化として進化するのか、伝統的金融仲介の完全な置き換えとなるのかは、これら5つのプロトコルの専門分野での実行次第です。待ち構える数兆ドルの機関資本は、結果を見極めるために注視しています—実行がアーキテクチャよりも優先され、結果が青写真を凌駕します。