FRBが今週水曜日に金利決定を発表する際、多くの市場参加者はパウエル大統領と委員会が借入コストを変わらせずに維持するのではないかと驚かないでしょう。しかし真の興味は、パウエルがこの決定をどのように位置づけ、伝統的資産とデジタル資産の今後の道筋を示唆するかにあります。トレーダーにとっての賭け金は非常に大きいです。公式な金利発表を超えて、パウエル首相の会合後の発言は、ビットコインのようなリスク資産が上昇を続けるか、ドル強の影響を受けるかを左右する可能性があります。この不確実な環境を乗り越える投資家にとって、パウエルのコミュニケーションの微妙なニュアンスを理解することは極めて重要です。## 市場は金利維持を価格設定しています1月下旬時点で、先物市場はFRBが水曜日に3.5%から3.75%の範囲で基準金利を維持する確率が96%を示しています。これはパウエル議長が12月に発表したガイダンスと密接に一致しており、FRB議長が追加の利下げは2026年まで延期される可能性が高いと示唆していました。ミネアポリス連邦準備銀行総裁のニール・カシュカリは、このハト派的な暫定姿勢を強調し、再び利下げは「あまりにも早すぎる」と記者団に語りました。パウエル大統領が突然の利下げを出しない限り(それは通貨市場に衝撃を与え、株式評価と同時にビットコインを押し上げる可能性が高い)、その決定自体はすでに市場に反映されています。結果はあらかじめ決まっているように感じます。トレーダーが本当に注目すべきは、パウエルの一時停止の説明です。## パウエルの言葉は異なる進路を示すかもしれない「タカ派の一時停止」と「ハト派的な一時停止」の区別は、リスク資産にとって非常に重要な意味を持つでしょう。タカ派のシナリオでは、パウエル知事は持続するインフレ懸念を強調し、将来の緩和期待を低下させ、ビットコインや株式に重荷をかけています。ハト派的なシナリオとして、パウエルは金利維持は一時的なものであり、数か月以内に利下げが戻ってきてビットコインの回復を支える可能性があると示唆しています。主要な投資会社は、何を期待すべきかについて意見が分かれています。モルガン・スタンレーは、パウエル首相が政策声明に「目標レンジのさらなる調整のレンジとタイミングを検討している」という文言を残すと予想しており、これは利下げの可能性が残っていることを示すシグナルです。一方、JPMorganは今年の追加利下げは見込まれず、2027年に利上げが見込まれています。他の多くの観察者は年末までに1回か2回の利下げを予想しています。特にパウエルの同僚たちからの異論に注目してください。トランプ大統領が任命したスティーブン・ミラン氏は、50ベーシスポイントの大胆な利下げを推進すると予想されています。反対意見が増えれば、緩和の根拠が強まり、投資家がリスク資産に再び転換する中で株式とビットコインの両方が上昇する可能性があります。## インフレとトランプの政策についてパウエルの発言が最も重要ですパウエル氏は、トランプ大統領の最近の取り組み、特に2000億ドル規模の住宅ローン担保証券の購入計画や、大口機関投資家による一戸建て住宅購入を制限する大統領令について鋭い質問に直面するでしょう。パウエルのこれらの措置の説明は、市場のセンチメントを大きく揺るがす可能性があります。パウエル首相がこれらの政策が短期的にインフレをもたらすことを示せば、市場のボラティリティが急増する可能性があります。アリアンツ・インベストメント・マネジメントのアナリストによると、2,000億ドルの住宅ローン購入は「需要を先取りし、価格を押し上げる」可能性がある。一方で、大口投資家が一戸建て住宅市場のごく一部を支配していることから、機関投資家の制限の影響は限定的であるように見えます。一方、トランプの関税政策は新たなインフレリスク層をもたらし、2026年には消費者物価に遅れて影響が反映されると予想されています。INGのアナリストは、パウエルの金利維持の説明が逆説的にドルを押し上げる可能性があると指摘しています。パウエルが金融環境が制限的であり緩和が必要だと主張するのに苦労すれば、堅調な資産市場のパフォーマンスと経済活動を踏まえれば、トレーダーはこれを期待ほどハト派的でないと解釈するかもしれません。ドルの強さは、ビットコインやその他のドル建て資産に重荷を押し付けます。## なぜ投資家はパウエルの政治的圧力に対する反応を注視すべきか経済面だけでなく、パウエルは最近の政治的圧力、特に司法省による個人的な調査に関する質問に直面する可能性が高い。FRB議長はこれらの取り組みを、トランプ大統領を満足させるのに十分な利下げが遅れたことへの政治的報復だと表現しています。パウエルの反応、あるいは彼が話をそらす決断は、FRBの独立性と信頼性についてのシグナルを送る可能性がある。日本の財政状況に起因する最近の債券市場の変動も浮上し、パウエル首相は市場を安心させるか、正当な懸念を認める必要があるかもしれません。パウエル首相がこれらの敏感な話題にどう対応するかは、FRBが独立して行動する意欲と政治的圧力に対する脆弱性のどちらかを明らかにします。## ビットコインとその先の最終目標結論としては、水曜日の金利決定は大きな出来事ではない可能性が高いですが、パウエルの口調、言葉遣い、厳しい質問への回答が2026年の市場期待を変える可能性があります。ビットコイントレーダーにとっては、パウエルが利下げの望みを保つほどハト派的に聞こえるか、それともビットコインを犠牲にしてドルを支えるほどタカ派なのかに注目すべきです。投資家はパウエルの発言の前後24時間のボラティリティに備えるべきです。
パウエル議長の一時停止:今週のFRB議長の姿勢がビットコインとドルに何を意味するのか
FRBが今週水曜日に金利決定を発表する際、多くの市場参加者はパウエル大統領と委員会が借入コストを変わらせずに維持するのではないかと驚かないでしょう。しかし真の興味は、パウエルがこの決定をどのように位置づけ、伝統的資産とデジタル資産の今後の道筋を示唆するかにあります。
トレーダーにとっての賭け金は非常に大きいです。公式な金利発表を超えて、パウエル首相の会合後の発言は、ビットコインのようなリスク資産が上昇を続けるか、ドル強の影響を受けるかを左右する可能性があります。この不確実な環境を乗り越える投資家にとって、パウエルのコミュニケーションの微妙なニュアンスを理解することは極めて重要です。
市場は金利維持を価格設定しています
1月下旬時点で、先物市場はFRBが水曜日に3.5%から3.75%の範囲で基準金利を維持する確率が96%を示しています。これはパウエル議長が12月に発表したガイダンスと密接に一致しており、FRB議長が追加の利下げは2026年まで延期される可能性が高いと示唆していました。ミネアポリス連邦準備銀行総裁のニール・カシュカリは、このハト派的な暫定姿勢を強調し、再び利下げは「あまりにも早すぎる」と記者団に語りました。
パウエル大統領が突然の利下げを出しない限り(それは通貨市場に衝撃を与え、株式評価と同時にビットコインを押し上げる可能性が高い)、その決定自体はすでに市場に反映されています。結果はあらかじめ決まっているように感じます。トレーダーが本当に注目すべきは、パウエルの一時停止の説明です。
パウエルの言葉は異なる進路を示すかもしれない
「タカ派の一時停止」と「ハト派的な一時停止」の区別は、リスク資産にとって非常に重要な意味を持つでしょう。タカ派のシナリオでは、パウエル知事は持続するインフレ懸念を強調し、将来の緩和期待を低下させ、ビットコインや株式に重荷をかけています。ハト派的なシナリオとして、パウエルは金利維持は一時的なものであり、数か月以内に利下げが戻ってきてビットコインの回復を支える可能性があると示唆しています。
主要な投資会社は、何を期待すべきかについて意見が分かれています。モルガン・スタンレーは、パウエル首相が政策声明に「目標レンジのさらなる調整のレンジとタイミングを検討している」という文言を残すと予想しており、これは利下げの可能性が残っていることを示すシグナルです。一方、JPMorganは今年の追加利下げは見込まれず、2027年に利上げが見込まれています。他の多くの観察者は年末までに1回か2回の利下げを予想しています。
特にパウエルの同僚たちからの異論に注目してください。トランプ大統領が任命したスティーブン・ミラン氏は、50ベーシスポイントの大胆な利下げを推進すると予想されています。反対意見が増えれば、緩和の根拠が強まり、投資家がリスク資産に再び転換する中で株式とビットコインの両方が上昇する可能性があります。
インフレとトランプの政策についてパウエルの発言が最も重要です
パウエル氏は、トランプ大統領の最近の取り組み、特に2000億ドル規模の住宅ローン担保証券の購入計画や、大口機関投資家による一戸建て住宅購入を制限する大統領令について鋭い質問に直面するでしょう。パウエルのこれらの措置の説明は、市場のセンチメントを大きく揺るがす可能性があります。
パウエル首相がこれらの政策が短期的にインフレをもたらすことを示せば、市場のボラティリティが急増する可能性があります。アリアンツ・インベストメント・マネジメントのアナリストによると、2,000億ドルの住宅ローン購入は「需要を先取りし、価格を押し上げる」可能性がある。一方で、大口投資家が一戸建て住宅市場のごく一部を支配していることから、機関投資家の制限の影響は限定的であるように見えます。
一方、トランプの関税政策は新たなインフレリスク層をもたらし、2026年には消費者物価に遅れて影響が反映されると予想されています。INGのアナリストは、パウエルの金利維持の説明が逆説的にドルを押し上げる可能性があると指摘しています。パウエルが金融環境が制限的であり緩和が必要だと主張するのに苦労すれば、堅調な資産市場のパフォーマンスと経済活動を踏まえれば、トレーダーはこれを期待ほどハト派的でないと解釈するかもしれません。ドルの強さは、ビットコインやその他のドル建て資産に重荷を押し付けます。
なぜ投資家はパウエルの政治的圧力に対する反応を注視すべきか
経済面だけでなく、パウエルは最近の政治的圧力、特に司法省による個人的な調査に関する質問に直面する可能性が高い。FRB議長はこれらの取り組みを、トランプ大統領を満足させるのに十分な利下げが遅れたことへの政治的報復だと表現しています。パウエルの反応、あるいは彼が話をそらす決断は、FRBの独立性と信頼性についてのシグナルを送る可能性がある。
日本の財政状況に起因する最近の債券市場の変動も浮上し、パウエル首相は市場を安心させるか、正当な懸念を認める必要があるかもしれません。パウエル首相がこれらの敏感な話題にどう対応するかは、FRBが独立して行動する意欲と政治的圧力に対する脆弱性のどちらかを明らかにします。
ビットコインとその先の最終目標
結論としては、水曜日の金利決定は大きな出来事ではない可能性が高いですが、パウエルの口調、言葉遣い、厳しい質問への回答が2026年の市場期待を変える可能性があります。ビットコイントレーダーにとっては、パウエルが利下げの望みを保つほどハト派的に聞こえるか、それともビットコインを犠牲にしてドルを支えるほどタカ派なのかに注目すべきです。投資家はパウエルの発言の前後24時間のボラティリティに備えるべきです。