1月31日 | ETHの動向分析

核心观点

• 現在の価格：2702ドル（2026年1月31日現在）
• 短期展望：売られ過ぎからの反発の可能性が高く、技術指標はRSIが売られ過ぎゾーンに入り、MACDは負の値が縮小している。2900ドル以上への反発が予想されるが、地政学的情勢の変化に注意が必要
• 重要なサポート：2636ドル（日足ボリンジャーバンドの下限）
• 重要なレジスタンス：2969-3048ドル（日足EMA20とSMA20の圧力ゾーン）

市場動因分析

1月30日から31日にかけて、ETH価格は2819ドルから2702ドルへ下落し、1日で4.2%の下落を記録。主な要因は以下の通り：

地政学的緊張：米イラン対立の激化により、リスク資産全般が下落し、暗号通貨市場にも避難売りが見られる。米国大統領トランプはイランへの軍事攻撃を示唆し、空母打撃群を中東へ派遣、パニック心理を誘発。

マクロ政策の不確実性：FRBの利下げ停止決定により、市場の流動性引き締め懸念が高まる。利率は据え置かれたものの、声明はタカ派的でリスク資産の好みを抑制。

大規模清算イベント：暗号資産全体の24時間清算額は17億ドルに達し、そのうちETHの清算額は4.17億ドル。ロングポジションの清算比率は90%以上。レバレッジの圧迫により連鎖的な踏みつけが起き、価格下落を加速。

ETF資金の流出継続：米国現物ETH ETFは3ヶ月連続で純流出を記録し、1月は1億ドル超の流出。機関投資家の信頼低下が売り圧力を強めている。

技術と指標の詳細分析

技術指標の状況：

• RSI：日足RSIは33.6、4時間足RSIは28.5で、いずれも売られ過ぎ（<30）に入り、過去の類似局面では反発が見られる傾向
• MACD：日足MACDのヒストグラムは-40.3だが、1時間足では負の値が縮小し3.85に改善、短期的な勢いはやや回復
• ボリンジャーバンド：価格は2636ドルの下限に接触し、バンド幅の拡大はボラティリティの上昇を示し、トレンド転換の兆候とみられる

デリバティブ市場のシグナル：

• 资金費率：平均は-0.20%、売り圧力が強いが、極端な負の値は市場の悲観過剰を示唆
• 未決済建玉：総保有高は721億ドルで、前回比11%減少。レバレッジ資金の撤退が進み、市場のレバレッジ縮小傾向
• ロング・ショート比率：長短期の清算比率は4.19:1で、ロングポジションが圧迫されており、清算圧力はほぼ解消

オンチェーン評価：MVRVの具体的なデータ取得は制限されるが、Santimentの分析によると、ETHの30日MVRVは約-8%で、割安圏にある。過去のデータから、MVRVがマイナス圏に入ると中長期的な投資チャンスとされる。

短期の動きの展望

反発シナリオ（確率60%）： 地政学的緊張緩和や技術的買いが入れば、ETHは2900-3000ドルのレジスタンスを試す可能性。RSIの売られ過ぎ修正、MACDの底背離、資金費率の正常化が技術的な支えとなる。

調整シナリオ（確率30%）： 2636-2850ドルのレンジ内での調整を続け、さらなるファンダメンタルズの材料待ちとなる。ETF資金の流出やグローバルリスク志向の変化が重要な要因。

下落リスク（確率10%）： 2636ドルのサポートを割ると、2450-2620ドルまで下落の可能性。地政学的緊張の悪化やマクロ経済指標の予想外の悪化に注意。

取引戦略の提案

短期トレーダー： 2636-2700ドルの範囲で押し目買いを狙い、ストップは2600ドル以下に設定。ターゲットは2850-2900ドル。

中長期投資家： 現在の評価は買い場とみられ、段階的にポジションを構築すべき。地政学の進展やFRBの政策シグナルに注目。

リスク警告： 米イラン情勢やFRBの声明、ETF資金の動きに注意。これらの要因は市場の激しい変動を引き起こす可能性がある。