掃地僧出世，山寨币の末日審判

最近、NYSEが導入したオンチェーン株式トークンの取り組みは、暗号市場全体の分水嶺となりつつあります。これは単なる技術的な進化にとどまらず、伝統的な金融システムが暗号の世界に対して行う体系的な浄化のようなものであり、市場の掃地僧役が徐々に姿を現しています。

正規株式トークンvs幻想的なコンセンサス

NYSEの方案の核心は、実体の株式を直接オンチェーンのトークンに変換し、24時間365日の取引とステーブルコインの秒単位決済を実現する点にあります。さらに重要なのは、保有者が得るのは実際の株式権益—配当権やガバナンス権であり、暗号界の実体のない幻想的なコンセンサスではないということです。

これに対し、従来の山寨コインの「価値提案」はあまりにも脆弱です。多くの低価格コインはキャッシュフローの裏付けもなく、実用的なシナリオも持ちません。唯一の支えは、市場参加者の投機的なコンセンサスだけです。掃地僧のような正規軍が登場すると、資金の流れは静かに変わり始めます—なぜリスクが非常に高く、リターンも保証されていないゴミコインを持つ必要があるのでしょうか？実際の資産に裏付けられた株式トークンを買う方がはるかに価値があります。

制度の優位性がもたらす強力な衝撃

この競争の本質は、リスクレベルの圧倒的な差異にあります。NYSEの背後には《証券法》の完全な枠組みとFRBの信用保証があり、市場参加者は制度的なリスク保障を享受しています。一方、小規模取引所の約束は、この比較の中ではほとんど価値がありません。

伝統的金融は、「掃地僧」の姿勢で暗号分野に進出しています—控えめで秩序立ち、致命的です。彼らは技術革新による競争ではなく、制度の優位性と信用保証を武器に次元を超えた攻撃を仕掛けています。基本的な裏付けのないコインにとって、この衝撃は抵抗し難いものです。

新時代の市場構造の再構築

山寨コインの「バブルストーリー」は徐々に消えつつあり、正規軍主導の新たな局面へと移行しています。掃地僧の登場は、市場が必要な浄化を進めていることを意味します—劣ったコインが良質なコインを駆逐する時代が逆転しつつあります。

一般投資家にとって、この変化の核心は次の通りです：制度の裏付けがあり、実体資産に支えられたプロジェクトを選ぶことは、幻想的なコンセンサスに賭けるよりもはるかに価値があります。掃地僧はすでに出現しており、市場の次の動きは再定義されつつあります。