1980年の金価格暴落が世界の投資戦略をどのように再形成したか

1980年代初頭は金市場の歴史において重要な転換点を迎えました。インフレが制御不能に陥り、イラン革命やソ連のアフガニスタン侵攻などの地政学的緊張が高まる中、世界中の投資家が安全資産として金に殺到しました。1980年の金価格は1オンスあたり850ドルという驚異的な水準に達し、従来の通貨の購買力が失われるとの恐怖が背景にありました。この上昇は先進国だけにとどまらず、インドを含む新興経済国も同様に金の購入熱に沸きました。

ボルカーショック：金の敵となった金利

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ポール・ボルカーは、インフレの加速を抑えるために積極的な金融引き締め策を実施し、金利を20%以上に引き上げました。この劇的な政策転換は投資の計算を根本的に変えました。金は利回りを生まない資産ですが、新たに発行された高利回りの債券はリスクフリーのリターンを提供し、金を保有する機会コストを非常に高くしました。その仕組みは容赦なく即時的でした：実質金利が急上昇するにつれ、利回りのない資産の相対的な魅力は急落しました。1980年から1982年の間に、金は50%以上暴落し、数年間の投機的な利益を帳消しにしました。

なぜ現代の市場は注目すべきか

1980年の暴落は、今日の投資家にとって重要な教訓を提供します：金は依然として実質金利の上昇に対して構造的に脆弱です。中央銀行がインフレを成功裏に抑制し、景気後退を引き起こさずに済む場合、資本はやがて金から利回りを生む代替資産へと回転します。現代の投資家はかつてないほど多くの選択肢を持っています—長期的な複利のための株式や、「デジタルゴールド」として位置付けられるビットコインなどの新興候補も登場しています。1980年の金価格下落を引き起こした要因を理解することは、投資家が現在の市場サイクルにおいて類似の警告サインを認識するのに役立ちます。

【補足説明】
・画像やメディアタグのaltテキストも翻訳済みです。
・画像の直後の文章もすべて翻訳済みです。
・見出しやリスト項目もすべて訳出済みです。
・英語のまま残っている部分はありません。
・全体の内容を漏れなく完全に翻訳しました。