作者：Haotian
@RobinhoodApp が Arbitrum 上に layer2 を構築する計画に関する簡単な解説：
1）技術的観点から見ると、Robinhood が選んだ Arbitrum の Nitro と、かつて Coinbase が Optimism の OP Stack 技術を採用したのと何ら変わりはない。しかし、Base の実績は一つの法則を証明している：**技術スタックの成功が親チェーンの成功を意味するわけではない。**Base の台頭は、より多くは Coinbase のブランド効果 + コンプライアンス資源 + ユーザー誘導の結果であり、ある意味では Robinhood が Arbitrum に居場所を見出す上で一定の指針となる。これは短期的には $ARB の価格が過小評価されていることを証明しない（$OP のパフォーマンスと比較して）、しかし長期的には、**Robinhood が狙う「米国株のオンチェーン化」シナリオが成功すれば、従来の layer2 がイーサリアムの layer1 拡張策として「技術はあるが実現しない」状況を変える可能性があり、**イーサリアムエコシステムの L1 + L2 に未曾有の Mass Adoption の大きな道筋を開くことになる。
2）Coinbase の layer2 は主に汎用的な layer2 解決策を採用し、従来の DeFi、GameFi、MEME などの取引指向のシナリオを引き継いでいる一方、**Robinhood は今回、少し違う方向に進む可能性があり、専門化された layer2 の道を歩むのではないか？伝統的な金融のオンチェーン化に適したインフラを専用に設計するのか？**OP-Rollup の取引確認時間もサブ秒レベルにできるが、これらの取引の安全性は依然として 7 日間の詐欺検証を含む楽観的 Rollup の範疇にあり、Robinhood の新 layer2 は株式の T+0 決済、リアルタイムリスク管理、コンプライアンス要件などを処理する必要があり、layer2 の仮想マシン層、コンセンサスメカニズム、データ構造に深くカスタマイズを施し、Layer2 拡張方案の潜在能力を徹底的に引き出すことになる。
3）Arbitrum の技術方案は Optmism と比べて一定の成熟度を持つ： Nitro の WASM アーキテクチャは実行効率が高く、複雑な金融計算の処理に天然の優位性を持つ；Stylus は多言語開発の高性能コントラクトをサポートし、伝統的な金融の重い計算タスクを担える；BoLD は悪意の遅延攻撃を解決し、楽観的検証の安全性を強化；Orbit はカスタマイズ可能な Layer3 の展開をサポートし、開発の柔軟性を提供している。**見ての通り、Arbitrum が選ばれる理由は明白で、その技術的優位性は伝統的金融の厳しい「カスタマイズ」要求に合致しているようだ。OP Stack のように、動けば良いだけではなく、より高度な要件に応える必要がある。**この点も非常に合理的であり、結局のところ、兆円規模の TradFi ビジネスを支えるには、技術の成熟度と専門性が成功の鍵となる。
4）米国株のオンチェーン化と暗号資産取引所は、もはや従来の暗号界の「トークン発行とゲーム」だけではなく、**投機的なユーザーだけを対象にしたものではなくなっている。ネットワークのガス価格の変動や混雑、取引遅延などが発生した場合、伝統的な金融商品に慣れ親しんだユーザーにとっては絶対に容認できない。これらのユーザーは、ミリ秒レベルの応答、24時間365日の連続サービス、T+0 のシームレスな決済といったスムーズな体験に慣れている。**さらに重要なのは、彼らの背後には機関投資資金、アルゴリズム取引、高頻度取引戦略があり、システムの安定性と性能に対して非常に高い要求を持っていることだ。**これにより、Robinhood の layer2 がサービスするユーザー層は全く異なり、非常に挑戦的な課題となる。
以上。総じて、Robinhood が layer2 の展開において果たす役割は非常に大きい。**それは単に layer2 技術スタックに新たなプレイヤーが加わるだけではなく、Crypto インフラが現代金融のコアビジネスを支えられるかどうかを試す本格的な実験となる。**この実験が成功すれば、債券、先物、保険、不動産などの兆円規模の TradFi 市場のデジタル化も加速するだろう。もちろん、長期的には、イーサリアムの L1 + L2 エコシステムの技術適用シナリオの実現にも直接的な追い風となり、Layer2 の価値捕捉のロジックも再定義されることになる。
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技術スタックが多い中、RobinhoodはなぜArbitrumでブロックチェーンを選んだのか？
作者：Haotian
@RobinhoodApp が Arbitrum 上に layer2 を構築する計画に関する簡単な解説：
1）技術的観点から見ると、Robinhood が選んだ Arbitrum の Nitro と、かつて Coinbase が Optimism の OP Stack 技術を採用したのと何ら変わりはない。しかし、Base の実績は一つの法則を証明している：**技術スタックの成功が親チェーンの成功を意味するわけではない。**Base の台頭は、より多くは Coinbase のブランド効果 + コンプライアンス資源 + ユーザー誘導の結果であり、ある意味では Robinhood が Arbitrum に居場所を見出す上で一定の指針となる。これは短期的には $ARB の価格が過小評価されていることを証明しない（$OP のパフォーマンスと比較して）、しかし長期的には、**Robinhood が狙う「米国株のオンチェーン化」シナリオが成功すれば、従来の layer2 がイーサリアムの layer1 拡張策として「技術はあるが実現しない」状況を変える可能性があり、**イーサリアムエコシステムの L1 + L2 に未曾有の Mass Adoption の大きな道筋を開くことになる。
2）Coinbase の layer2 は主に汎用的な layer2 解決策を採用し、従来の DeFi、GameFi、MEME などの取引指向のシナリオを引き継いでいる一方、**Robinhood は今回、少し違う方向に進む可能性があり、専門化された layer2 の道を歩むのではないか？伝統的な金融のオンチェーン化に適したインフラを専用に設計するのか？**OP-Rollup の取引確認時間もサブ秒レベルにできるが、これらの取引の安全性は依然として 7 日間の詐欺検証を含む楽観的 Rollup の範疇にあり、Robinhood の新 layer2 は株式の T+0 決済、リアルタイムリスク管理、コンプライアンス要件などを処理する必要があり、layer2 の仮想マシン層、コンセンサスメカニズム、データ構造に深くカスタマイズを施し、Layer2 拡張方案の潜在能力を徹底的に引き出すことになる。
3）Arbitrum の技術方案は Optmism と比べて一定の成熟度を持つ： Nitro の WASM アーキテクチャは実行効率が高く、複雑な金融計算の処理に天然の優位性を持つ；Stylus は多言語開発の高性能コントラクトをサポートし、伝統的な金融の重い計算タスクを担える；BoLD は悪意の遅延攻撃を解決し、楽観的検証の安全性を強化；Orbit はカスタマイズ可能な Layer3 の展開をサポートし、開発の柔軟性を提供している。**見ての通り、Arbitrum が選ばれる理由は明白で、その技術的優位性は伝統的金融の厳しい「カスタマイズ」要求に合致しているようだ。OP Stack のように、動けば良いだけではなく、より高度な要件に応える必要がある。**この点も非常に合理的であり、結局のところ、兆円規模の TradFi ビジネスを支えるには、技術の成熟度と専門性が成功の鍵となる。
4）米国株のオンチェーン化と暗号資産取引所は、もはや従来の暗号界の「トークン発行とゲーム」だけではなく、**投機的なユーザーだけを対象にしたものではなくなっている。ネットワークのガス価格の変動や混雑、取引遅延などが発生した場合、伝統的な金融商品に慣れ親しんだユーザーにとっては絶対に容認できない。これらのユーザーは、ミリ秒レベルの応答、24時間365日の連続サービス、T+0 のシームレスな決済といったスムーズな体験に慣れている。**さらに重要なのは、彼らの背後には機関投資資金、アルゴリズム取引、高頻度取引戦略があり、システムの安定性と性能に対して非常に高い要求を持っていることだ。**これにより、Robinhood の layer2 がサービスするユーザー層は全く異なり、非常に挑戦的な課題となる。
以上。総じて、Robinhood が layer2 の展開において果たす役割は非常に大きい。**それは単に layer2 技術スタックに新たなプレイヤーが加わるだけではなく、Crypto インフラが現代金融のコアビジネスを支えられるかどうかを試す本格的な実験となる。**この実験が成功すれば、債券、先物、保険、不動産などの兆円規模の TradFi 市場のデジタル化も加速するだろう。もちろん、長期的には、イーサリアムの L1 + L2 エコシステムの技術適用シナリオの実現にも直接的な追い風となり、Layer2 の価値捕捉のロジックも再定義されることになる。