貴金属市場は昨日（「ブラックマンデー」）大きく下落し、直接の引き金は「ウォッシュ被提名がFRBの重要ポストに任命された」というニュースでした。彼はバランスシート縮小による流動性引き締めを主張し、市場にドル流動性の減少懸念を引き起こし、ドル指数は急速に上昇しました。これにより、ドル建ての金や銀の魅力が低下し、売りが加速しました。

もう一つの直接的な原因は取引ルールの引き締めです。シカゴ商品取引所は金と銀の先物保証金比率を引き上げ、投資家はより多くの資金を維持する必要が生じ、一部のレバレッジ取引者は強制的にポジションを解消し、下落圧力を強めました。
しかし、大きな下落の背後にはより深い構造的リスクも存在します。過去の金価格の急騰により、多くのレバレッジ資金が集中し、市場構造は脆弱になっていました。ニュースが出ると、プログラム取引やデリバティブの仕組みが売りを拡大し、「ロングの踏みつけ」現象を引き起こしました。
長期的には、金価格を押し上げる根本的な論理——ドルの信用リスクとグローバル秩序の再構築——は変わっていません。そのため、急落後も貴金属は高値でのレンジ相場に入る可能性があり、短期的な感情の衝撃が収まった後も、中長期的な論理は徐々に作用し続けるでしょう。
簡単に言えば：ニュースの触媒 + ルールの圧力強化 + 構造の脆弱さ = 短期的な大幅下落；長期的な論理は変わらず、レンジ相場が続く可能性があります$XAU ‌$XAG ‌