“代币化株式の時価総額は既に5億ドルを突破し、今年に入って50倍以上の成長を遂げています。”Gate研究院が最近発表したレポートによると、この新興市場は驚くべき速度で拡大しています。急速な成長にもかかわらず、代币化株式の世界株式市場およびETFにおける浸透率はそれぞれ約0.0004%と0.003%に過ぎず、その巨大な成長潜在力は、安定コインや国債に次ぐ次のRWA（現実世界資産）重要分野となることを示唆しています。## 01 市場爆発：株式トークンの成長奇跡と市場のボトルネック2025年は株式トークン市場の転換点を迎えます。Gate研究院のデータは、次のような注目すべき現実を明らかにしています：代币化株式（ETFを含む）の時価総額は年内に50倍以上に増加し、総規模は5億ドルを突破しました。この爆発的な成長の背後には複数の要因が共同で作用しています。世界中の投資家は24/7の常時取引への需要を高めており、従来の金融市場はこれに応えきれていません。同時に、ブロックチェーン技術は株式取引に前例のない透明性と決済効率をもたらしています。しかし、市場は依然として明らかなボトルネックに直面しています。流動性の断絶問題が特に顕著で、異なるプラットフォーム間での代币化株式は自由に流通できず、孤立した流動性プールを形成しています。さらに、規制枠組みの断片化も市場のさらなる発展を妨げています。## 02 橋渡しの価値：TradFiとDeFiの融合の道代币化株式の本質は、従来の金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）との橋渡しにあります。この融合は双方向の価値流動を生み出します：従来資産はチェーン上の流動性を獲得し、DeFiエコシステムは高品質な収益資産を導入します。需要側から見ると、80%のDeFiプラットフォームは、代币化されたマネーマーケットファンド（MMF）が資金管理を改善できると考えています。この需要は、従来の金融商品をチェーン上に移す動きを促進し、伝統的な商品と比較して安全性、流動性、収益性を兼ね備えつつ、チェーン上の決済やデジタルウォレットとの連携といったブロックチェーンのネイティブな利点を持ちます。Calastoneが行った世界規模の調査によると、代币化ファンドの管理資産規模は、2024年の40億ドルから2029年には2,350億ドルに成長し、58倍の拡大を見込んでいます。## 03 多様な道筋：代币化株式のソリューション競争現在、代币化株式の分野は「同質資産、異種実現」の多路線競争の様相を呈しています。Gate研究院のレポートは、代表的な4つのモデルに焦点を当て、それぞれの実現パスを示しています。### 主要な代币化株式ソリューションの比較| 解決策タイプ | 代表プラットフォーム | 核心メカニズム | 流動性の源 | 規制の特徴 || --- | --- | --- | --- | --- || 規制対象の実体資産のトークン化 | Gate xStocks | 全額資産担保、公開取引株式に対応 | プラットフォーム内のマーケットメイカー | 伝統的証券規制に準拠 || サードパーティ管理モデル | Ondo Finance | 資産運用大手がETFを購入しトークン化 | 基底ETF市場 | 厳格なKYC/AML審査 || 合成資産モデル | 一部DeFiプロトコル | 株価を追跡する合成資産を作成 | 担保プールの流動性 | 規制のグレーゾーン || 発行者直接のトークン化 | 今後のトレンド可能性 | 上場企業が直接チェーン上で株式を発行 | ネイティブ市場の流動性 | 規制突破が必要 |GateのxStocks株式エリアは、規制対象の実体資産のトークン化モデルを採用しています。すべての上場トークンは公開取引株式に対応し、全額担保を備え、自由に譲渡・取引可能です。このエリアでは、COINX、NVDAX、TSLAXなど8つの人気株ブランドのトークン化取引をサポートしています。## 04 規制の進化：規制枠組みの段階的明確化2026年1月、米国証券取引委員会（SEC）は、代币化証券に関する重要声明を発表し、市場に必要な規制指針を提供しました。この声明は、代币化証券の定義を明確にしています：連邦証券法の定義に適合しながらも暗号資産の形態で存在し、所有権記録は一つまたは複数の暗号ネットワークに保存されるもの。SECの声明は、二つの主要な構造を区別しています：発行者支援の代币化証券と第三者支援の代币化証券です。前者では、保有者は発行者に対して直接的な権利を持ち、後者は托管モデルや合成モデルに関わる場合があり、保有者の権利は第三者の取り決めに依存します。規制の重要な立場は、「パイプライン」を変えるのは代币化であって、規制の境界線ではないということです。これは、資産がどのような技術形式で存在しても、証券法の基本的な要件—登録開示、詐欺防止、投資者保護など—は引き続き適用されることを意味します。世界的な規制状況も変化しています。EUのMiCA（暗号資産市場規則）は、ヨーロッパ市場に統一的な規制枠組みを構築しつつあり、米国の政策立案者は、あまりにも複雑または曖昧なルールが活動や人材を海外に流出させることを徐々に認識しています。## 05 業界の実践：Gateの探索とエコシステム構築業界の先駆者として、GateはすでにxStocks株式取引エリアを立ち上げ、現物と先物の両市場をサポートしています。この革新により、世界中のユーザーは従来の証券会社口座を持たずに株式に投資でき、KYC制限もなく、24/7の常時取引を可能にしています。Gateのエコシステムは、Web3の基盤インフラへと拡大しています。2026年1月、GateはWeb3スイートを全面的にアップグレードし、「Gate DEX」として、分散型取引所、永続先物、スタートアップ板サービスを統合します。また、GateToken（GT）は、その基盤となるGate Layerネットワークの唯一の燃料トークンとなっており、この戦略的措置により、プラットフォームのネイティブトークンとエコシステムの発展が深く結びついています。Gate Walletが最近導入した「ガソリンスタンド」機能は、ユーザーがGTなどの資産を使って10以上のEVMネットワークの取引に自動的に燃料費を支払うことを可能にし、GTの実用性と需要をさらに高めています。## 06 将来展望：資産拡大と機関投資家の参入Gate研究院は、今後の代币化株式の発展は、主に三つのトレンドによって推進されると予測しています：資産カテゴリーのETF、Pre-IPO、永続先物などへの拡大；地域化の推進；そして従来の金融大手の潜在的な深い関与。資産拡大の面では、ニューヨーク証券取引所は、規制承認を得た後、2026年後半にブロックチェーンを基盤としたプラットフォームを立ち上げ、24/7取引可能な代币化株式とETFをサポートする計画です。これは、従来の金融インフラ提供者がこの変革を積極的に受け入れていることを示しています。従来の金融機関の参加も加速しています。UBSのCEOは、ブロックチェーンが従来の金融を再構築する上で「重要な役割」を果たすと述べており、ゴールドマン・サックスやJ.P.モルガンなどの機関もデジタル資産プラットフォームや代币化商品を模索し始めています。技術、規制、流動性の改善とともに、24/7のグローバルなオンチェーン株式市場の姿が加速して形成されつつあります。この市場は、個人投資家の参加方法を変えるだけでなく、機関投資家の資産配分戦略も再定義しつつあります。## 将来展望一人の若い開発者が深夜3時にGateプラットフォーム上でUSDTを使って代币化されたNVIDIA株を購入しているとき、彼は同時に金融革命に参加しています。この革命は、TradFiとDeFiの壁を溶かしつつあり、代币化株式は最も堅固な橋脚となっています。Gate研究院は、2029年までに代币化基金の資産管理規模が2,350億ドルに達すると予測しています。これはもはや、二つの平行世界の偶発的な交差ではなく、同じ金融宇宙の新たな大陸が描かれつつあることを意味します。伝統的市場の安定性とチェーン上の効率性は、株式トークンという革新的な媒体を通じて、世界の資本市場の運営ルールと参加境界を再定義しつつあります。
融合新紀元：Gate 株式トークンは、従来の金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の投資の地図をどのように再構築しているのか
“代币化株式の時価総額は既に5億ドルを突破し、今年に入って50倍以上の成長を遂げています。”Gate研究院が最近発表したレポートによると、この新興市場は驚くべき速度で拡大しています。
急速な成長にもかかわらず、代币化株式の世界株式市場およびETFにおける浸透率はそれぞれ約0.0004%と0.003%に過ぎず、その巨大な成長潜在力は、安定コインや国債に次ぐ次のRWA（現実世界資産）重要分野となることを示唆しています。
01 市場爆発：株式トークンの成長奇跡と市場のボトルネック
2025年は株式トークン市場の転換点を迎えます。Gate研究院のデータは、次のような注目すべき現実を明らかにしています：代币化株式（ETFを含む）の時価総額は年内に50倍以上に増加し、総規模は5億ドルを突破しました。
この爆発的な成長の背後には複数の要因が共同で作用しています。世界中の投資家は24/7の常時取引への需要を高めており、従来の金融市場はこれに応えきれていません。同時に、ブロックチェーン技術は株式取引に前例のない透明性と決済効率をもたらしています。
しかし、市場は依然として明らかなボトルネックに直面しています。流動性の断絶問題が特に顕著で、異なるプラットフォーム間での代币化株式は自由に流通できず、孤立した流動性プールを形成しています。さらに、規制枠組みの断片化も市場のさらなる発展を妨げています。
02 橋渡しの価値：TradFiとDeFiの融合の道
代币化株式の本質は、従来の金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）との橋渡しにあります。この融合は双方向の価値流動を生み出します：従来資産はチェーン上の流動性を獲得し、DeFiエコシステムは高品質な収益資産を導入します。
需要側から見ると、80%のDeFiプラットフォームは、代币化されたマネーマーケットファンド（MMF）が資金管理を改善できると考えています。この需要は、従来の金融商品をチェーン上に移す動きを促進し、伝統的な商品と比較して安全性、流動性、収益性を兼ね備えつつ、チェーン上の決済やデジタルウォレットとの連携といったブロックチェーンのネイティブな利点を持ちます。
Calastoneが行った世界規模の調査によると、代币化ファンドの管理資産規模は、2024年の40億ドルから2029年には2,350億ドルに成長し、58倍の拡大を見込んでいます。
03 多様な道筋：代币化株式のソリューション競争
現在、代币化株式の分野は「同質資産、異種実現」の多路線競争の様相を呈しています。Gate研究院のレポートは、代表的な4つのモデルに焦点を当て、それぞれの実現パスを示しています。
主要な代币化株式ソリューションの比較
GateのxStocks株式エリアは、規制対象の実体資産のトークン化モデルを採用しています。すべての上場トークンは公開取引株式に対応し、全額担保を備え、自由に譲渡・取引可能です。このエリアでは、COINX、NVDAX、TSLAXなど8つの人気株ブランドのトークン化取引をサポートしています。
04 規制の進化：規制枠組みの段階的明確化
2026年1月、米国証券取引委員会（SEC）は、代币化証券に関する重要声明を発表し、市場に必要な規制指針を提供しました。この声明は、代币化証券の定義を明確にしています：連邦証券法の定義に適合しながらも暗号資産の形態で存在し、所有権記録は一つまたは複数の暗号ネットワークに保存されるもの。
SECの声明は、二つの主要な構造を区別しています：発行者支援の代币化証券と第三者支援の代币化証券です。前者では、保有者は発行者に対して直接的な権利を持ち、後者は托管モデルや合成モデルに関わる場合があり、保有者の権利は第三者の取り決めに依存します。
規制の重要な立場は、「パイプライン」を変えるのは代币化であって、規制の境界線ではないということです。これは、資産がどのような技術形式で存在しても、証券法の基本的な要件—登録開示、詐欺防止、投資者保護など—は引き続き適用されることを意味します。
世界的な規制状況も変化しています。EUのMiCA（暗号資産市場規則）は、ヨーロッパ市場に統一的な規制枠組みを構築しつつあり、米国の政策立案者は、あまりにも複雑または曖昧なルールが活動や人材を海外に流出させることを徐々に認識しています。
05 業界の実践：Gateの探索とエコシステム構築
業界の先駆者として、GateはすでにxStocks株式取引エリアを立ち上げ、現物と先物の両市場をサポートしています。この革新により、世界中のユーザーは従来の証券会社口座を持たずに株式に投資でき、KYC制限もなく、24/7の常時取引を可能にしています。
Gateのエコシステムは、Web3の基盤インフラへと拡大しています。2026年1月、GateはWeb3スイートを全面的にアップグレードし、「Gate DEX」として、分散型取引所、永続先物、スタートアップ板サービスを統合します。
また、GateToken（GT）は、その基盤となるGate Layerネットワークの唯一の燃料トークンとなっており、この戦略的措置により、プラットフォームのネイティブトークンとエコシステムの発展が深く結びついています。Gate Walletが最近導入した「ガソリンスタンド」機能は、ユーザーがGTなどの資産を使って10以上のEVMネットワークの取引に自動的に燃料費を支払うことを可能にし、GTの実用性と需要をさらに高めています。
06 将来展望：資産拡大と機関投資家の参入
Gate研究院は、今後の代币化株式の発展は、主に三つのトレンドによって推進されると予測しています：資産カテゴリーのETF、Pre-IPO、永続先物などへの拡大；地域化の推進；そして従来の金融大手の潜在的な深い関与。
資産拡大の面では、ニューヨーク証券取引所は、規制承認を得た後、2026年後半にブロックチェーンを基盤としたプラットフォームを立ち上げ、24/7取引可能な代币化株式とETFをサポートする計画です。これは、従来の金融インフラ提供者がこの変革を積極的に受け入れていることを示しています。
従来の金融機関の参加も加速しています。UBSのCEOは、ブロックチェーンが従来の金融を再構築する上で「重要な役割」を果たすと述べており、ゴールドマン・サックスやJ.P.モルガンなどの機関もデジタル資産プラットフォームや代币化商品を模索し始めています。
技術、規制、流動性の改善とともに、24/7のグローバルなオンチェーン株式市場の姿が加速して形成されつつあります。この市場は、個人投資家の参加方法を変えるだけでなく、機関投資家の資産配分戦略も再定義しつつあります。
将来展望
一人の若い開発者が深夜3時にGateプラットフォーム上でUSDTを使って代币化されたNVIDIA株を購入しているとき、彼は同時に金融革命に参加しています。
この革命は、TradFiとDeFiの壁を溶かしつつあり、代币化株式は最も堅固な橋脚となっています。Gate研究院は、2029年までに代币化基金の資産管理規模が2,350億ドルに達すると予測しています。
これはもはや、二つの平行世界の偶発的な交差ではなく、同じ金融宇宙の新たな大陸が描かれつつあることを意味します。伝統的市場の安定性とチェーン上の効率性は、株式トークンという革新的な媒体を通じて、世界の資本市場の運営ルールと参加境界を再定義しつつあります。