香港株式市場で緊急事態！本日、香港株式市場で突如として大きな動きがありました。特に、テンセント・ホールディングスの株価が一時6%以上下落し、ハンセン科技指数も急激に下落しています。何が原因でこのような動きが起きたのでしょうか？詳細を見ていきましょう。

2月3日早盤、香港株式市場は急速に下落しました。テンセント・ホールディングス（HK00700）は一時6％超の下落を記録し、株価は昨年8月中旬以来の最安値を更新しました。テンセントの下落は、香港のIT株全体の下落をも引き起こし、ハンセン科技指数は早朝に一時3％超の下落となりました。

今朝、テンセントの株価は寄りつき後に下落し続け、執筆時点で最低は561香港ドル、最大下落率は6.27％となっています。

一体何がテンセント・ホールディングスの突然の下落を引き起こしたのでしょうか？

一部の分析では、最近の市場環境の全体的な軟化に関連している可能性があると指摘しています。リスク選好の低下に伴い、IT株全体が弱含む要因となっています。また、テンセント自身については、同社は3月18日に年次報告書を発表する予定であるため、1月18日から買い戻しの静止期間に入っているとされています。したがって、テンセントは1月16日から買い戻しを停止しています。

今回の買い戻しは、2025年11月18日の第3四半期決算後の静止期間終了後に再開されて以来、累計42回の買い戻しを行い、総額は260.63億香港ドル、買い戻し株数は約4249.4万株に上ります。買い戻し価格の範囲は主に590香港ドルから630香港ドルで、平均買い戻し価格は約613.4香港ドル/株です。2026年1月16日がこれまでの最後の買い戻し日で、その日に101.7万株を買い戻し、価格は590香港ドルから600香港ドルの間、費用は6.36億香港ドルでした。

テンセントの継続的な買い戻しは、常に同社の株価の重要な支えとなってきました。しかし、最近の買い戻しの停止により、この重要な買い圧力が一時的に消失し、市場の売り圧力増加と相まって、短期的な株価下落を引き起こしました。

主要企業の動向として、快手-W（HK01024）、百度グループ-SW（HK09888）は6％超の下落、ビリビリ（Bilibili）は5％超の下落、アリババは4％超の下落となっています。香港株のIT株の今後について、東吴証券は、ハンセン科技指数の動きはマクロデータ、政策の価格設定、業績検証の3つの主線によって引っ張られる可能性が高いと考えています。その中で、海外のインフレと雇用データは米連邦準備制度の金利動向予測を決定し、香港株のテクノロジー評価の弾力性に影響を与える重要な要素です。国内の価格と金利のシグナルは、「政策の余地と修復の斜率」の判断材料を提供し、決算期にはテーマ主導から収益とキャッシュフローの実現に市場が戻ると予想されます。

したがって、ハンセン科技指数の短期的な変動について、機関は冷静さを保つべきだと考えています。中期的には、「春の躁動」による段階的な修復の機会もありますが、ウォッシュ氏が米連邦準備制度の議長に就任し、そのタカ派政策を実行すれば、市場はより波動的に上昇し、構造的な分化が深まる震荡的な動きとなる可能性が高く、単一のトレンドではなくなるでしょう。

（出典：每日経済新聞）