これは可逆的なトークン化実験フレームワークであり、真剣なAI構築者が不可逆リスクを負うことなく、暗号ネイティブな配布と収益化の方法をテストできるようにします。

作者：Virtuals Protocol

翻訳：深潮 TechFlow

深潮導読： 初期の創業者はしばしば全ての評判を賭けて発行を行い、市場の需要を検証する前に不可逆的に約束をしてしまいます。Virtuals Protocolが提案する「60 Days」フレームワークはこれを根本的に変えます：創業者は60日間公開で構築し、その間資金は取引手数料とオプションの成長配分（Growth Allocation）を通じて蓄積されますが、創業者は完全なコントロールを保持します——期限が来たら、継続を約束するか退出してすべての資金をトークン保有者に返還するかを選択できます。これは真剣なAI構築者が不可逆リスクを負うことなく、暗号ネイティブな配布と収益化の方法をテストできる可逆的なトークン化実験フレームワークです。

全文は以下の通り：

初期の創業者は、市場の需要を検証する前に多くの個人資産と評判を投じる必要があります。従来のアクセラレーター、ベンチャーキャピタル、トークン発行は、通常早期のコミットメントを要求し、フィードバックループは限定的です。

60日計画は実験に基づく道筋を導入します

創業者は60日間公開で構築し、その間実ユーザーが製品を発見し、資金は取引手数料とオプションの成長配分（Growth Allocation）を通じて蓄積されます。

ウィンドウ期間終了時に、創業者は継続の意思を表明します。もし約束すれば、トークンは存続し、調達された資金は時間とともにアンロックされてさらなる成長と開発に使われます。約束しなければ、トークンは清算され、すべての調達資金はトークン保有者に返還されます。

60 Daysフレームワークは五つのコア原則に基づいています：

1. 創業者主権：創業者は60日間のウィンドウ終了時に、約束または退出の完全なコントロールを保持します。何も自動的にアンロックされません。
2. 市場テスト：需要は実ユーザーの行動と自主的な支援によって形成されます。
3. 可逆性設計：各スタートは完全に可逆的な状態から始まります。クローズは予期された合理的な結果であり、失敗条件ではありません。
4. 信用保護：プロジェクトが清算された場合、すべての調達資金は支援者に返還され、創業者の評判は完全に保たれます。永久的なオンチェーンの汚点はありません。
5. リスクとリターンの一貫性：支援者は約束ではなく実際の進展を支援します。創業者は約束を選択した場合のみ資本を得られます。上昇と下降は透明に共有されます。

60日計画の運用メカニズム

各参加創業者は60日間の公開構築とテスト期間に入ります。

この期間中、創業者は：

• 定期的に製品アップデートを構築・公開
• ユーザーと交流しフィードバックを収集
• イテレーションし、方向性を調整し進捗レポートを公開
• 透明性のある指標を維持
• コミュニティのレビューに参加

60日終了時に、創業者は次の二つの結果のいずれかを宣言しなければなりません：

• 約束：長期開発に移行
• 非約束：プロジェクトが清算された場合、すべての蓄積資金は返還される

60日間のスタート

プロジェクトは標準化された結合曲線（bonding curve）を用いて公開トークンを開始できます。トークンは構築とテスト期間中に取引可能です。価格は需要に応じて動的に調整されます。すべての60 DaysのスタートはBASEネットワーク上で行われます。最初はプライベートプールで運用され、累積取引量が42,000VIRTUALに達すると、流動性はUniswap V2プールに移行し、オープンマーケットアクセスを実現します。

トークン保有者はプロジェクトのマイルストーンとパフォーマンスに参加できますが、創業者が約束しない場合でも、払い戻しメカニズムを通じて保護されます。

トークン経済モデル

60 Daysの経済モデルは、主に創業者の長期的な持続可能性を支援しつつ、支援者とのインセンティブを一致させることを目的としています。

これは三つのコア要素から構成されます：

• 取引税（Trading Tax）
• 自動資本形成（Automated Capital Formation, ACF）
• 成長配分（Growth Allocation, GA）

創業者は60日間の間もこれらの仕組みを通じてサポートを受け、補助金を得ます。

取引税

すべてのトークン取引には1%の取引手数料がかかります。

• 30%はプロトコルに配分
• 70%は創業者に配分（創業者取引税）

創業者のシェアは試験期間中ロックされ、約束後にのみ解放されます。

もし創業者が約束しない場合、この配分は払い戻しプールにリダイレクトされます。

この仕組みは、計画を完遂した創業者を報いるとともに、未約束のスタートを防ぎます。

自動資本形成（ACF）

ACFは自動化された資金調達メカニズムで、市場参加と取引活動に応じて継続的に創業者に資本を配分します。

• 解放されたACF資金は運営資金、インフラ、早期拡大に使用
• 未解放のACF配分はロックされた状態で、正式に解放される前は払い戻し計算に含まれません

ACFにより、創業者は従来の資金調達ラウンドに頼ることなく、段階的に資金を調達できます。

詳細については関連ドキュメントを参照してください。

成長配分（GA）

創業者は、最大5%のトークンを売却して資金を得る成長配分（GA）プールの開放を選択できます。参加者はUSDCを預入し、創業者が決定した固定の公開FDV（完全希薄化評価額）に基づくトークン配分を受け取ります。

GA資金は、約束結果が確定するまで信託口座に保管され、創業者が約束しない場合は全額返還されます。

約束した場合、成長配分（GA）プールの資金は6ヶ月の強制帰属期間を経て、6ヶ月間線形に解放されます。

創業者が約束しない場合、すべてのGA資金は返還され、帰属はキャンセルされます。この構造は、創業者と早期支援者を短期的な投機から保護します。

補助金メカニズム

60日間の間に創業者をサポートするために、創業者は補助金を受け取ります。30日ごと（第30日と第60日）に、創業者は現在収集した資金（取引税収入と解放されたACF）10%を受け取ります。ただし上限は5,000 USDCです。

例：第30日目の計算：

• 創業者の取引税収入と解放されたACFの合計：35,000 USDC
• 10%計算：35,000 × 0.10 = 3,500 USDC
• 上限確認：3,500 < 5,000
• 創業者補助金支払い：3,500 USDC

第60日目の計算：

• 創業者の取引税収入と解放されたACFの合計：58,000 USDC
• 10%計算：58,000 × 0.10 = 5,800 USDC
• 上限確認：5,800 > 5,000
• 創業者補助金支払い：5,000 USDC（上限到達）

60日到達時の結果

創業者の約束状況による処理

創業者は60日間の試験期間中いつでも約束を選択できます。十分な魅力と検証が得られた場合、早期に約束を行うことも可能です。

もし創業者が約束：

• 創業者取引手数料の配分は即座に創業者ウォレットに解放
• 解放されたACF資金はアンロック
• 成長配分（あれば）の帰属計画が開始
• 参加者の配分が有効化
• 長期インフラと配布支援を活性化
• プロジェクトは継続的な開発へ移行

約束は、創業者が長期的な実行と責任を追求する準備が整ったことを示します。

成長配分の比率配分

配分は、各参加者の成長配分プールへの貢献比率に応じて行われます。プールが過剰応募された場合、比例配分され、未使用のUSDCは自動的に返還されます。

比率配分の計算例

各参加者はUSDCの貢献に応じて比率配分を受け取ります：

例

利用可能な成長配分プール：50,000トークン

GAトークン価格：1トークンあたり0.20 USDC

最大調達可能額：50,000 × 0.20 = 10,000 USDC

参加者の合計約束USDC：15,000 USDC

参加者の貢献例

アリス、5,000 USDCを約束 | 0.20の価格で25,000トークンを要求

ボブ、4,000 USDCを約束 | 0.20の価格で20,000トークンを要求

キャロル、3,500 USDCを約束 | 0.20の価格で17,500トークンを要求

デイブ、2,500 USDCを約束 | 0.20の価格で12,500トークンを要求

合計：15,000 USDC | 75,000トークン要求

トークンの総要求量は75,000ですが、利用可能なトークンは50,000のため、150%の過剰応募となります（75,000 ÷ 50,000）。

すべての参加者は、固定価格の0.20 USDC/トークンでトークンを取得します。

比率配分の例

アリス：

比率：5,000 ÷ 15,000 = 33.33%

トークン配分：50,000 × 0.3333 = 16,667トークン

使用USDC：16,667 × 0.20 = 3,333 USDC

払い戻し：1,667 USDC

ボブ：

比率：4,000 ÷ 15,000 = 26.67%

トークン配分：50,000 × 0.2667 = 13,333トークン

使用USDC：13,333 × 0.20 = 2,667 USDC

払い戻し：1,333 USDC

キャロル：

比率：3,500 ÷ 15,000 = 23.33%

トークン配分：50,000 × 0.2333 = 11,667トークン

使用USDC：11,667 × 0.20 = 2,333 USDC

払い戻し：1,167 USDC

デイブ：

比率：2,500 ÷ 15,000 = 16.67%

トークン配分：50,000 × 0.1667 = 8,333トークン

使用USDC：8,333 × 0.20 = 1,667 USDC

払い戻し：833 USDC

創業者が約束しない場合の処理

約束しない場合：

• 試験期間終了
• 流動性プールがクローズ
• トークン発行停止
• 払い戻しメカニズムが発動
• 蓄積された資金は条件を満たす保有者に分配

この場合、プロジェクトは60 Daysフレーム内で正式に終了し、追加の資本は解放されません。

払い戻しメカニズム

創業者が約束しない場合、残存資金は蓄積資金プールから条件を満たすトークン保有者に分配されます。

蓄積資金は以下の三つの源泉から成ります：

蓄積資金 = 解放されたACF資金 + 創業者取引税 + LPに残る$VIRTUAL

創業者取引税 = 収集された1%取引手数料の70%

払い戻しの計算方法

総払い戻しは、二つの源泉からの資金で構成されます：

解放されたACF資金と創業者取引税からの払い戻し

この部分は、解放されたACF資金と創業者取引税（収集された取引手数料の70%）に基づきます。あなたのシェアは、条件を満たす保有量に対するあなたのトークン保有量の比率に基づきます：

払い戻し(解放済みACF + 割引税) = (あなたのトークン保有量 / 条件を満たす総保有量) × (解放済みのACF資金 + 割引税)

流動性プール（$VIRTUAL）からの払い戻し

この部分は、流動性プール（LP）に残る$VIRTUALから計算されます。あなたのシェアは、総条件を満たす保有量（チームの初期購入を含む）に対するあなたのトークン保有量の比率に基づきます：

払い戻し(LP $VIRTUAL) = (あなたのトークン保有量 / 条件を満たす総保有量(チームの初期購入を含む)) × LPに残る$VIRTUAL

条件を満たす保有量

以下の残高のみ払い戻し計算に含まれます：

• 公開販売で購入したトークン
• スナップショット時のエコシステムエアドロップを保持しているトークン

払い戻しに含まれないもの

• チームのリザーブトークン
• 未解放のACF配分
• バイバックによるトークン

チームの初期購入から得たトークンは、流動性プール部分の払い戻し資格はありますが、AFCや取引手数料の払い戻しは受けられません。

重要な注意点

⚠️ 払い戻しはスナップショット時の相対所有権に比例して配分されます。

⚠️ 資金残高は60日間で変動する可能性があるため、全額払い戻しを保証しません。

⚠️ 参加前にプロジェクトの詳細とリスクを確認してください。

資金の利用可能性により払い戻しは保証されません。

市場での構築リスクを低減する

信頼できるAI創業者にとって、トークン発行は常に比例しない評判の露出を伴います。従来のモデルでは、製品と市場の検証が完了する前に早期かつ不可逆的な約束を強制されます。スタート後は、その期待が固まり、資本は即座に解放され、結果に関わらず評判の結果は持続します。

この動態は、真剣な構築者の妨げとなります。

60 Daysはこのリスクを実質的に低減することを目的としています。

それは構造化された実験ウィンドウを作り出し、実験は予期されたものであり、可逆性は内在し、約束は任意です。創業者は配布をテストし、需要を検証し、迅速にイテレーションを行うことができ、未完成の製品に永遠に評判を固定する必要はありません。資本は透明に蓄積されますが、そのアクセスは明確な約束の決定に依存します。

高レベルのAIチームにとって、エージェントインフラ、ロボットシステム、調整層の構築に関わらず、これは重要です。暗号ネイティブな配布と収益化の方法を活用しながら、研究や製品開発の最も早い段階で不可逆的な下降リスクを負う必要はありません。

逆に、支援者は静的な約束ではなく、観測可能な進展を支援します。信念が高まれば、プロジェクトは継続的な開発に移行します。信念が弱まれば、資金は返還され、評判へのダメージは最小限に抑えられます。

60 Daysはトークン化を一方向の公開イベントから可逆的な実験フレームワークへと再定義します。

これにより、資本形成は、反復的で公開された、責任ある、条件付きのAIイノベーションの実態と一致します：