香港証券先物委員会（SFC）が新しいデジタル資産規則を発表 – 規制されたイノベーションへの大きな転換 🇭🇰

香港の金融規制当局である証券先物委員会（SFC）は、市場流動性の深化、商品アクセスの拡大、暗号資産活動を信頼できるTradFi基準に整合させることを目的とした一連の新しいデジタル資産規則を導入しました。これにより、香港を世界的に競争力のある、コンプライアンスを重視したデジタル資産ハブとして確立する明確なコミットメントが示されました。
新しい枠組みの最前線には、ライセンスを持つブローカーがビットコインやイーサリアムを担保にした仮想資産のマージンファイナンスを提供できるようにするSFCの決定があります。厳格なリスク管理プロトコルの下、これにより香港は暗号資産を主流の金融サービスに統合した主要な金融センターの一つとなり、規制されたレバレッジの機会を求めるプロの投資家や機関投資家の誘致が期待されています。
融資オプションの拡充に加え、SFCは暗号通貨の永久契約に関する高レベルの枠組みも発表し、ライセンスを持つプラットフォームがこれらのレバレッジデリバティブをプロの投資家のみに提供できるようにしました。これにより、香港の仮想資産エコシステムに長年の課題であった規制された永久取引をオンショアに導入し、洗練された参加者をオフショアに追いやる必要がなくなります。
これらの変更は、イノベーションと投資家保護、システムの整合性のバランスを取ることを目的としたより広範な規制進化の一環です。マージンと永久契約の枠組みを拡大することで、規制当局はトークン化された証券や機関投資家向けの流動性提供など、追加の製品をサポートできる基盤を築きつつ、「同じビジネス、同じリスク、同じルール」という原則を引き続き適用しています。
これらの規則のタイミングは重要です。これらは、立法者とSFCが仮想資産の取引および保管サービスに関する包括的なライセンス制度を実施し、従来の証券規制を模倣しながら投資家保護を強化する法的枠組みを強化しようとする努力の中で発表されました。デジタル資産の取引および保管サービスのための提案されたライセンス制度は、クライアント資産の安全性を高め、市場参加者の規制の境界を明確にすることを目的としています。
一方、香港のステーブルコイン条例などのより広範な立法変更は、ライセンス発行と堅牢な運用基準を要求し、法的金融システム内でデジタル資産を制度化しようとする都市の意欲を反映しています。
これらの進展は、明確さを確立し、グローバル企業を惹きつける点で称賛を集める一方、業界内では議論も巻き起こしています。いくつかのグループは、特定の暗号資産のエクスポージャー免除を廃止するなどの提案されたライセンス制度の改訂が、コンプライアンス負担を増やし、小規模なイノベーターの障壁を高める可能性があると警告しています。
要約すると、SFCの新しいデジタル資産規則は、香港の規制ロードマップにおいて重要なマイルストーンを示しています。マージンファイナンスや永久契約などの製品能力の拡大、明確なライセンス制度による投資家保護の強化、そしてデジタル資産を金融の主流により深く統合するための土台作りです。この規制の進化は、香港の競争力を強化するとともに、より透明で弾力性のある、制度志向のデジタル資産エコシステムを世界の舞台で推進しています。