Galaxy Digitalの最新分析によると、ビットコインの底値—回復前の最も低いポイント—は、多くの投資家が予想するよりも大きく深くなる可能性がある。億万長者のマイク・ノボグラッツが設立した投資会社によると、暗号資産は5万6,000ドルまで下落し得るとされ、その範囲は5万6,000ドルから5万8,000ドルまでと見られ、これは過去のパターンと現在の市場構造に基づく重要な底値と考えられる。この分析は、顕著な歴史的パターンに基づいている。2017年を除き、ビットコインがピークから40％下落するたびに、その後の3か月間で50％以上下落し続けてきた。2025年後半の高値12万6,000ドルから現在の7万800ドル付近まで下落したことを踏まえると、5万6,000ドルから5万8,000ドルのゾーンが底値形成の候補としてますます現実味を帯びている。## ベアケースの理解：Galaxyが継続的な弱気を予想する理由Galaxyの弱気見通しは、いくつかの相互に関連した要因に基づいている。まず、ビットコインは通貨価値の下落に対する信頼できるヘッジとして定着しておらず、多くの人が期待した役割を果たせていない。次に、規制の進展（特にCLARITY法）が暗号市場を後押しすると期待されていたにもかかわらず、アナリストは、たとえ法案が成立しても、その恩恵はビットコインよりも代替コインに偏る可能性が高いと指摘している。技術的なトレーダーにとって最も懸念される点は、ビットコインの上場投資信託（ETF）からの資金流出が大規模であることだ。1月の最後の2週間だけで28億ドルの純償還があり、ETF史上最悪の期間の一つとなった。これは、以前の機関投資家の熱狂からの困惑した変化を示している。ETFの資本流入を逆算すると、Galaxyは2024年を通じて主要なファンド保有者が平均約8万4,000ドルでビットコインを取得したと推定している。ビットコインがこのコストベースを維持できず、2024年夏以降に一度も下回ったことがないこと（当時のプレミアムは約10％）を考えると、この価格帯が重要なサポートになる可能性がある。しかし、84,000ドル以下の弱さは、実際の積み増しがどこで再開されるのか疑問を投げかけている。## 技術的レベル：ビットコインの底値はどこに形成されるかセンチメントや資本流れを超えて、Galaxyのアナリストはブロックチェーンデータと移動平均分析を用いて特定の価格ゾーンを特定した。手法の中心は「実現価格」—ビットコイン保有者が最後にコインを動かした平均価格—であり、これにより現在の保有者が利益を得ているのか損失を抱えているのかを判断できる。過去の強気市場（2013-2014年、2017-2018年、2019年、2021年）では、50週移動平均線が常に動的なサポートとして機能してきた。2025年11月にこのレベルを下回り、現在は200週移動平均線に近づいており、これは5万6,000ドルから5万8,000ドルの範囲に位置している。歴史的に、このゾーンはサイクルの底値や反転点を示してきた。もう一つ重要なポイントは、Galaxyがビットコインの買い支えの大きなギャップを見つけたことだ。7万ドルから8万ドルの間での買い手は比較的少なく、サポートは弱いと考えられる。一方、8万ドルから9万2,000ドルの範囲では多くの買いが行われており、価格が回復すれば強い抵抗線となる可能性がある。現在の市場価値に対して、低価格帯で保有されているビットコインの比率は56％、高価格帯は46％だ。Galaxyは、この指標がサイクルの底値で過去に50/50に収束してきたことから、底値は数字よりも近い可能性を示唆している。## Galaxyの強気予測はどうなったのか？昨年、Galaxy Digitalは非常に強気だった。研究チームは、2026年上半期にビットコインが15万ドルを超え、年末までに18万5,000ドルに達すると予測していた。これは、機関投資家の採用拡大とデジタル資産の政府による受け入れを前提とした楽観的な見通しだった。しかし、その楽観は明らかに後退している。2025年11月、Galaxyは予測を12万ドルに引き下げ、勢いの低下と市場構造の変化を理由とした。暗号資産に流入していた資金は従来の資産に向かい、投資家の信頼も揺らいだ。18万5,000ドルの目標から56,000ドル付近の警告へと大きく見直されたが、これはオンチェーンデータや市場構造分析によってますます裏付けられている。ビットコインが7万800ドル（ピークの12万6,000ドルから43.8％下落）で取引される中、現在の価格とGalaxyの予測底値との差は縮まる一方だ。56,000ドルから58,000ドルが本当にビットコインの底値を示すのかは不明だが、テクニカルな設定、ETFの動き、過去の事例から、このサポートレベルを見つけることが持続的な回復を確認するために重要となる可能性が高い。
ビットコインの底値は60,000ドルを下回る可能性：Galaxy Digitalの分析が明らかに
Galaxy Digitalの最新分析によると、ビットコインの底値—回復前の最も低いポイント—は、多くの投資家が予想するよりも大きく深くなる可能性がある。億万長者のマイク・ノボグラッツが設立した投資会社によると、暗号資産は5万6,000ドルまで下落し得るとされ、その範囲は5万6,000ドルから5万8,000ドルまでと見られ、これは過去のパターンと現在の市場構造に基づく重要な底値と考えられる。
この分析は、顕著な歴史的パターンに基づいている。2017年を除き、ビットコインがピークから40％下落するたびに、その後の3か月間で50％以上下落し続けてきた。2025年後半の高値12万6,000ドルから現在の7万800ドル付近まで下落したことを踏まえると、5万6,000ドルから5万8,000ドルのゾーンが底値形成の候補としてますます現実味を帯びている。
ベアケースの理解：Galaxyが継続的な弱気を予想する理由
Galaxyの弱気見通しは、いくつかの相互に関連した要因に基づいている。まず、ビットコインは通貨価値の下落に対する信頼できるヘッジとして定着しておらず、多くの人が期待した役割を果たせていない。次に、規制の進展（特にCLARITY法）が暗号市場を後押しすると期待されていたにもかかわらず、アナリストは、たとえ法案が成立しても、その恩恵はビットコインよりも代替コインに偏る可能性が高いと指摘している。
技術的なトレーダーにとって最も懸念される点は、ビットコインの上場投資信託（ETF）からの資金流出が大規模であることだ。1月の最後の2週間だけで28億ドルの純償還があり、ETF史上最悪の期間の一つとなった。これは、以前の機関投資家の熱狂からの困惑した変化を示している。
ETFの資本流入を逆算すると、Galaxyは2024年を通じて主要なファンド保有者が平均約8万4,000ドルでビットコインを取得したと推定している。ビットコインがこのコストベースを維持できず、2024年夏以降に一度も下回ったことがないこと（当時のプレミアムは約10％）を考えると、この価格帯が重要なサポートになる可能性がある。しかし、84,000ドル以下の弱さは、実際の積み増しがどこで再開されるのか疑問を投げかけている。
技術的レベル：ビットコインの底値はどこに形成されるか
センチメントや資本流れを超えて、Galaxyのアナリストはブロックチェーンデータと移動平均分析を用いて特定の価格ゾーンを特定した。手法の中心は「実現価格」—ビットコイン保有者が最後にコインを動かした平均価格—であり、これにより現在の保有者が利益を得ているのか損失を抱えているのかを判断できる。
過去の強気市場（2013-2014年、2017-2018年、2019年、2021年）では、50週移動平均線が常に動的なサポートとして機能してきた。2025年11月にこのレベルを下回り、現在は200週移動平均線に近づいており、これは5万6,000ドルから5万8,000ドルの範囲に位置している。歴史的に、このゾーンはサイクルの底値や反転点を示してきた。
もう一つ重要なポイントは、Galaxyがビットコインの買い支えの大きなギャップを見つけたことだ。7万ドルから8万ドルの間での買い手は比較的少なく、サポートは弱いと考えられる。一方、8万ドルから9万2,000ドルの範囲では多くの買いが行われており、価格が回復すれば強い抵抗線となる可能性がある。
現在の市場価値に対して、低価格帯で保有されているビットコインの比率は56％、高価格帯は46％だ。Galaxyは、この指標がサイクルの底値で過去に50/50に収束してきたことから、底値は数字よりも近い可能性を示唆している。
Galaxyの強気予測はどうなったのか？
昨年、Galaxy Digitalは非常に強気だった。研究チームは、2026年上半期にビットコインが15万ドルを超え、年末までに18万5,000ドルに達すると予測していた。これは、機関投資家の採用拡大とデジタル資産の政府による受け入れを前提とした楽観的な見通しだった。しかし、その楽観は明らかに後退している。
2025年11月、Galaxyは予測を12万ドルに引き下げ、勢いの低下と市場構造の変化を理由とした。暗号資産に流入していた資金は従来の資産に向かい、投資家の信頼も揺らいだ。18万5,000ドルの目標から56,000ドル付近の警告へと大きく見直されたが、これはオンチェーンデータや市場構造分析によってますます裏付けられている。
ビットコインが7万800ドル（ピークの12万6,000ドルから43.8％下落）で取引される中、現在の価格とGalaxyの予測底値との差は縮まる一方だ。56,000ドルから58,000ドルが本当にビットコインの底値を示すのかは不明だが、テクニカルな設定、ETFの動き、過去の事例から、このサポートレベルを見つけることが持続的な回復を確認するために重要となる可能性が高い。