ウランセクターは過去1年間で著しい変革を遂げており、ウラン採掘株は主要なハイテク銘柄に匹敵する、あるいはそれを超えるリターンをもたらしています。この復活は、アメリカのエネルギーインフラへのアプローチが根本的に変化していることを反映しており、人工知能の需要と脱炭素化の目標が交差する中で進展しています。長期的なトレンドへのエクスポージャーを求める投資家にとって、ウラン採掘株は魅力的な投資機会を提供します。## なぜ今、ウラン採掘株に機関投資家の資金が集まっているのかウラン採掘株の上昇のきっかけは単純です：電力需要が劇的に加速しているからです。AIを活用したデータセンターやハイパースケールのコンピューティング施設、次世代クラウドインフラは、2030年までに米国の電力消費を25％増加させると予測されており、2050年までには75〜100％に達する可能性もあります。これが、MetaやMicrosoftをはじめとする大手テクノロジー企業が長期の原子力電力購入契約を積極的に交渉している理由です。原子力エネルギーは、再生可能エネルギーだけでは満たせない重要な要件、すなわち信頼性の高いベースロード電力を提供します。米国エネルギー省によると、原子力発電所は稼働時間の93％以上をフル稼働し、最も安定した電力供給を実現しています。この安定性が、連続的かつ途切れない電力を必要とするAIインフラの電力供給にとって原子力を不可欠なものにしています。ウラン採掘株を支える需給の不均衡は深刻であり、今後も続く見込みです。世界原子力協会は、今後数十年で世界の原子力容量が3倍に拡大し、年間ウラン生産量も4倍に増加する必要があると予測しています。しかし、新たなウラン供給の開発には数年を要し、鉱山の開発、処理施設の建設、長年休止していた濃縮能力の再構築が必要です。現状は、いくつかの構造的理由からウラン採掘株に追い風となっています。第一に、米国は1954年以来、新たな国内ウラン濃縮施設を建設しておらず、輸入に依存し続けてきました。バイデン政権はこの脆弱性を認識し、2022年11月にウランを重要鉱物リストに追加、国内のウラン採掘と濃縮を継続的に支援する姿勢を示しています。第二に、小型モジュール炉（SMR）や次世代原子炉は少なくとも2030年代初頭まで商用化されず、供給が増加する前の数年間、ウラン採掘株は価格上昇の恩恵を受けつつ、供給の競合を気にせずに済む見込みです。## セントラス・エナジー（LEU）：休眠から産業復興へウラン採掘株の中で、セントラス・エナジーはウラン濃縮に最も直接的に関与する銘柄です。メリーランド州ベセスダに本拠を置き、商業原子力発電所向けのウラン燃料サービスを提供し、アメリカの原子力復活に不可欠な先進濃縮技術の開発を進めています。2023年、セントラスは約70年ぶりに米国所有の新しいウラン濃縮施設の操業を開始し、歴史的な出来事となりました。さらに、2024年1月には連邦政府から9億ドルの資金援助を獲得し、国内の高濃度・低濃縮ウラン（HALEU）濃縮能力の構築に着手しています。HALEUは、現在の原子炉の標準5％に対し、5〜20％に濃縮されたウランを含み、次世代のSMRや高度な原子炉の動力源として不可欠です。同社の実績も印象的です。1998年以来、1,850以上の原子炉年分の燃料供給実績があり、テラーパワーなどの次世代SMR開発企業とも協力しています。最も重要な点は、すでに電力会社から23億ドルの購入契約を確保しており、資金調達の承認次第で実現します。評価面では、LEU株は過去5年間で1300％、過去12ヶ月で250％の上昇を見せています。それでもなお、2007年のピークから約95％下落しており、さらなる回復の余地があります。最近のテクニカル動向では、株価は10か月移動平均線付近で安定しつつあり、広範なテック株の売りに伴う11％の下落後、底堅さを見せています。現在のサポートレベル付近で安定すれば、機関投資家や個人投資家の間で再び買い意欲が高まる可能性があります。## ウラン・エナジー（UEC）：アメリカの国内供給網構築テキサス州コーパスクリスティに本拠を置くウラン・エナジーは、ウラン採掘株の上昇を捉えるために異なるアプローチを取っています。濃縮だけに焦点を当てるのではなく、採掘、変換、濃縮サービスを縦割りで展開するサプライチェーンを構築しています。同社は、ワイオミング州とテキサス州の低コストのインシチュリカバリー（ISR）ウラン採掘プロジェクトを拡大しています。ISR技術は、地下のウランを溶解させる溶媒を注入し、ポンプで抽出する方法で、コストの高い従来の硬岩採掘を回避します。この方法は、供給拡大のスピードが求められる業界のタイムラインに適しています。UECの財務状況も堅調で、2025年度の損失は1株あたり0.17ドルから2026年度には0.10ドルに縮小し、2027年度には0.06ドルの黒字に転じる見込みです。収益は一時的に減少しますが、2027年度には125％増加すると予測されており、ウォール街も注目しています。Zacksのカバーする9つのブローカーのうち7つが強い買い推奨を出しています。バランスシートも堅実で、同社は負債ゼロ、現金とウラン在庫、評価しやすい株式を合わせて6億9800万ドル保有しています。この資本バッファにより、供給機会を活用しながら財務的な制約を受けにくくなっています。また、価格上昇を見越してヘッジのないウラン在庫も意図的に積み増しています。過去10年間で株価は2000％、過去5年間で920％上昇しています。2026年には60％の上昇から始まり、以前の抵抗線から反発して史上最高値を更新しました。これらのレベルでの買い圧力の再燃は、ウラン採掘株が今後も資本を引き付け続けるとの機関投資家の信頼を示しています。## ウラン採掘株の全体的な展望ウラン採掘株の根拠はシンプルな非対称性にあります：供給の拡大は今後数年間、需要の伸びに追いつかないということです。米国政府の原子力拡大へのコミットメントは、超党派の支持と具体的な政策に裏打ちされています。ウランの重要鉱物指定や濃縮施設建設への直接補助金などがその例です。ハイパースケール企業の企業側のコミットメントも、単なる投機的な約束ではなく、確固たる購入契約となっています。トレーダーにとっては、50日移動平均線や過去のサポートレベルへの調整局面が好機となります。長期投資家にとっては、ウラン採掘株はAIによる電力需要、国家のエネルギー安全保障、カーボンフリーのベースロード電力への移行といった複数の成長軸にエクスポージャーを提供します。ウラン採掘株のセクターは、その潜在的市場規模に比べて小さく、構造的な再編の恩恵を受ける企業は限られています。セントラスやウラン・エナジーが既に確保している供給契約のように、先行者優位性は競争優位の堅固な防壁となり、短期的なボラティリティから守る役割を果たすでしょう。
原子力ルネサンスがウラン採掘株の急騰を促進—投資家が知るべきこと
ウランセクターは過去1年間で著しい変革を遂げており、ウラン採掘株は主要なハイテク銘柄に匹敵する、あるいはそれを超えるリターンをもたらしています。この復活は、アメリカのエネルギーインフラへのアプローチが根本的に変化していることを反映しており、人工知能の需要と脱炭素化の目標が交差する中で進展しています。長期的なトレンドへのエクスポージャーを求める投資家にとって、ウラン採掘株は魅力的な投資機会を提供します。
なぜ今、ウラン採掘株に機関投資家の資金が集まっているのか
ウラン採掘株の上昇のきっかけは単純です：電力需要が劇的に加速しているからです。AIを活用したデータセンターやハイパースケールのコンピューティング施設、次世代クラウドインフラは、2030年までに米国の電力消費を25％増加させると予測されており、2050年までには75〜100％に達する可能性もあります。これが、MetaやMicrosoftをはじめとする大手テクノロジー企業が長期の原子力電力購入契約を積極的に交渉している理由です。
原子力エネルギーは、再生可能エネルギーだけでは満たせない重要な要件、すなわち信頼性の高いベースロード電力を提供します。米国エネルギー省によると、原子力発電所は稼働時間の93％以上をフル稼働し、最も安定した電力供給を実現しています。この安定性が、連続的かつ途切れない電力を必要とするAIインフラの電力供給にとって原子力を不可欠なものにしています。
ウラン採掘株を支える需給の不均衡は深刻であり、今後も続く見込みです。世界原子力協会は、今後数十年で世界の原子力容量が3倍に拡大し、年間ウラン生産量も4倍に増加する必要があると予測しています。しかし、新たなウラン供給の開発には数年を要し、鉱山の開発、処理施設の建設、長年休止していた濃縮能力の再構築が必要です。
現状は、いくつかの構造的理由からウラン採掘株に追い風となっています。第一に、米国は1954年以来、新たな国内ウラン濃縮施設を建設しておらず、輸入に依存し続けてきました。バイデン政権はこの脆弱性を認識し、2022年11月にウランを重要鉱物リストに追加、国内のウラン採掘と濃縮を継続的に支援する姿勢を示しています。第二に、小型モジュール炉（SMR）や次世代原子炉は少なくとも2030年代初頭まで商用化されず、供給が増加する前の数年間、ウラン採掘株は価格上昇の恩恵を受けつつ、供給の競合を気にせずに済む見込みです。
セントラス・エナジー（LEU）：休眠から産業復興へ
ウラン採掘株の中で、セントラス・エナジーはウラン濃縮に最も直接的に関与する銘柄です。メリーランド州ベセスダに本拠を置き、商業原子力発電所向けのウラン燃料サービスを提供し、アメリカの原子力復活に不可欠な先進濃縮技術の開発を進めています。
2023年、セントラスは約70年ぶりに米国所有の新しいウラン濃縮施設の操業を開始し、歴史的な出来事となりました。さらに、2024年1月には連邦政府から9億ドルの資金援助を獲得し、国内の高濃度・低濃縮ウラン（HALEU）濃縮能力の構築に着手しています。HALEUは、現在の原子炉の標準5％に対し、5〜20％に濃縮されたウランを含み、次世代のSMRや高度な原子炉の動力源として不可欠です。
同社の実績も印象的です。1998年以来、1,850以上の原子炉年分の燃料供給実績があり、テラーパワーなどの次世代SMR開発企業とも協力しています。最も重要な点は、すでに電力会社から23億ドルの購入契約を確保しており、資金調達の承認次第で実現します。
評価面では、LEU株は過去5年間で1300％、過去12ヶ月で250％の上昇を見せています。それでもなお、2007年のピークから約95％下落しており、さらなる回復の余地があります。最近のテクニカル動向では、株価は10か月移動平均線付近で安定しつつあり、広範なテック株の売りに伴う11％の下落後、底堅さを見せています。現在のサポートレベル付近で安定すれば、機関投資家や個人投資家の間で再び買い意欲が高まる可能性があります。
ウラン・エナジー（UEC）：アメリカの国内供給網構築
テキサス州コーパスクリスティに本拠を置くウラン・エナジーは、ウラン採掘株の上昇を捉えるために異なるアプローチを取っています。濃縮だけに焦点を当てるのではなく、採掘、変換、濃縮サービスを縦割りで展開するサプライチェーンを構築しています。
同社は、ワイオミング州とテキサス州の低コストのインシチュリカバリー（ISR）ウラン採掘プロジェクトを拡大しています。ISR技術は、地下のウランを溶解させる溶媒を注入し、ポンプで抽出する方法で、コストの高い従来の硬岩採掘を回避します。この方法は、供給拡大のスピードが求められる業界のタイムラインに適しています。
UECの財務状況も堅調で、2025年度の損失は1株あたり0.17ドルから2026年度には0.10ドルに縮小し、2027年度には0.06ドルの黒字に転じる見込みです。収益は一時的に減少しますが、2027年度には125％増加すると予測されており、ウォール街も注目しています。Zacksのカバーする9つのブローカーのうち7つが強い買い推奨を出しています。
バランスシートも堅実で、同社は負債ゼロ、現金とウラン在庫、評価しやすい株式を合わせて6億9800万ドル保有しています。この資本バッファにより、供給機会を活用しながら財務的な制約を受けにくくなっています。また、価格上昇を見越してヘッジのないウラン在庫も意図的に積み増しています。
過去10年間で株価は2000％、過去5年間で920％上昇しています。2026年には60％の上昇から始まり、以前の抵抗線から反発して史上最高値を更新しました。これらのレベルでの買い圧力の再燃は、ウラン採掘株が今後も資本を引き付け続けるとの機関投資家の信頼を示しています。
ウラン採掘株の全体的な展望
ウラン採掘株の根拠はシンプルな非対称性にあります：供給の拡大は今後数年間、需要の伸びに追いつかないということです。米国政府の原子力拡大へのコミットメントは、超党派の支持と具体的な政策に裏打ちされています。ウランの重要鉱物指定や濃縮施設建設への直接補助金などがその例です。ハイパースケール企業の企業側のコミットメントも、単なる投機的な約束ではなく、確固たる購入契約となっています。
トレーダーにとっては、50日移動平均線や過去のサポートレベルへの調整局面が好機となります。長期投資家にとっては、ウラン採掘株はAIによる電力需要、国家のエネルギー安全保障、カーボンフリーのベースロード電力への移行といった複数の成長軸にエクスポージャーを提供します。
ウラン採掘株のセクターは、その潜在的市場規模に比べて小さく、構造的な再編の恩恵を受ける企業は限られています。セントラスやウラン・エナジーが既に確保している供給契約のように、先行者優位性は競争優位の堅固な防壁となり、短期的なボラティリティから守る役割を果たすでしょう。