ホワイトハウスは、米国の法律におけるステーブルコインの利回りの取り扱いについて、暗号通貨業界と伝統的な銀行代表者との交渉を積極的に仲介しています。関係者は、より広範なデジタル資産法案の遅延を引き起こしている核心的な争点の解決に集中しており、特に「デジタル資産市場の明確化法」#WhiteHouseTalksStablecoinYields CLARITY法(に焦点を当てています。主要な業界関係者には、Coinbase、Ripple、暗号推進団体の幹部が含まれ、ホワイトハウスの複数のセッションで主要な銀行業界団体や政策担当者と会談しています。

核心的な争点：「ステーブルコインの利回り」とは何か？
問題は、プラットフォームがステーブルコインに対して利息のような報酬や利回りを提供することを許可すべきかどうかです。ステーブルコインは、取引、支払い、決済に一般的に使用される米ドルに1:1でペッグされたデジタルドルです。

銀行の立場：
彼らは、利回りを許可すると従来の預金口座を損なう可能性があり、銀行の流動性を弱め、信用仲介を妨げると主張しています。多くの銀行グループは、受動的なステーブルコインの利回りの禁止や厳しい制限を望んでいます。

暗号業界の立場：
暗号取引所を含む企業は、利回りは重要な消費者利益であり、それを禁止すると資本が海外に流出し、イノベーションが阻害されると主張しています。

これらの交渉で流布されたと報告される立法案の草案には、違反に対して)例：1日あたり最大50万ドル(の罰則などの罰則も含まれており、利回り提供に関する問題の論争の激しさを示しています。

進展と障害
進展：
参加者は、最近の議論を建設的かつ協力的と表現し、以前の会議を踏まえて意見の相違を狭めていると述べています。ホワイトハウスは、立法期限前の3月初旬までに両者が妥協に達するよう促しています。

停滞した結果：
進展にもかかわらず、正式な合意には至っていません。利回りに関する争いは、より広範な暗号市場構造の立法を遅らせる最大の障害となっています。一部の情報筋は、ホワイトハウスが銀行の安定性を損なわない形の利回りを望む意向を示しており、特定の活動ベースの報酬は許可される可能性がある妥協案を示唆しています。

これが重要な理由
規制の明確化：
利回りに関する明確なルールを伴うステーブルコイン法案の成立は、今十年で最大の米国暗号法の一つを解明し、長年の不確実性を終わらせる可能性があります。

市場構造：
米国法の下でのステーブルコインは、規制リスクが解消されれば、機関投資家や銀行による採用拡大が見込まれます。

財務市場と流動性：
米国財務省証券のような安全資産に対するステーブルコインの需要は、マクロ経済に広範な影響を及ぼし、短期政府債務市場の流動性や利回りに影響を与える可能性があります。

イノベーションと安定性のトレードオフ：
この議論は、金融イノベーションと消費者アクセスのバランスを取りつつ、銀行システムの安全性を確保するという大きな政策課題を内包しています。

政策展望
期限のプレッシャー：
報告によると、ホワイトハウスは3月1日までに合意を促し、停滞している立法を救済しようとしています。

妥協の可能な道筋：
一部の議員やアドバイザーは、単なる保有による受動的収益ではなく、取引や参加に結びついた利回り関連商品を許可することを検討しています。

業界の利害関係：
合意に至れば、市場は規制の不確実性を減少させることで好意的に反応し、暗号資産や機関投資の採用指標にプラスの影響を与える可能性があります。

結論
ホワイトハウスのステーブルコイン利回りに関する議論は、米国におけるデジタルドルの規制方法を定義するためのより広範な立法推進の中心にあります。妥協に向けた進展はあるものの、特に発行者やプラットフォームが利回りや報酬を提供できるかどうかについての意見の相違が、主要な暗号法案の成立を遅らせ続けています。3月初旬までに解決策が見つかれば、規制の明確化と市場の信頼性向上にとって重要なきっかけとなるでしょう。