核エネルギー分野を追跡する投資家にとって、世界のウラン生産パターンを理解することは不可欠です。「どの国が最もウランを生産しているか」の答えは明確で決定的です。カザフスタンは2009年以来、世界最大のウラン生産国の地位を維持しており、その支配は衰える兆しを見せていません。2022年（最新の完全な生産データが得られた年）には、カザフスタンは21,227トンのウランを採掘し、世界の総供給量の驚異的な43％を占めました。この圧倒的なリードは、豊富な埋蔵量と、世界の原子力燃料供給チェーンにおける戦略的重要性の両方を反映しています。
過去15年間で、世界のウラン市場は劇的な変貌を遂げました。2016年には生産量は63,207トンに達しましたが、その後、スポット価格の低迷により多くの鉱山が採算割れし、2022年には49,355トンに縮小しました。2011年の福島第一原発事故や慢性的な過剰供給は、長年にわたり需要を抑制してきました。しかし、2021年に状況は一変します。原子力エネルギーへの関心の高まりと主要生産国からの供給懸念により、2024年初頭にはウラン価格は17年ぶりの高値の1ポンドあたり106ドルに達しました。その後、2025年中頃には約70ドルに安定していますが、市場は依然強気のままです。供給と需要の不均衡が続いているためです。
カザフスタンのウラン生産支配は、地質的優位性と運営の専門性に基づいています。同国は既知の回収可能ウラン埋蔵量が815,200トンと、世界第2位の規模（オーストラリアに次ぐ）です。採掘は主にインサイトレーチング（浸出法）によって行われており、コスト効率が高く環境への負荷も最小限に抑えられています。国営のウラン採掘企業であるカザトムプロムは、世界最大のウラン生産者として、複数の地域でプロジェクトやパートナーシップを運営しています。
カザトムプロムの最も重要な操業はインカイ採掘所で、同社はカナダのカメコと60％対40％の出資比率で共同運営しています。2023年のインカイのウラン酸化物濃縮物の生産量は830万ポンド（約3,765トン）でした。2025年初頭には規制の遅れにより一時操業停止しましたが、その後解決しています。既存の鉱山に加え、カザトムプロムは大規模なインフラ投資を通じて生産能力拡大を進めています。2025年5月には、子会社の出資比率40％のタイコンニル・キシュキル・ザウティに対し、カザフスタン開発銀行から1億8900万ドルの融資を獲得し、テュルケスタン地域に年間80万トンの硫酸製造プラントを建設する計画を発表しました。このプラントは2027年第1四半期の稼働を予定しており、持続的なウラン需要への自信を示しています。
カナダは2022年に7,351トンのウランを生産し、世界第2位の生産国です。しかし、この数字は劇的な回復の物語を隠しています。2016年のピーク14,039トンから、価格低迷により2010年代後半に多くの鉱山が閉鎖され、2019年には生産が大きく落ち込みました。2022年に再び回復し、市場の信頼が戻りつつあることを示しています。サスカチュワン州には、世界で最も豊かなウラン鉱床であるシガー・レイクとマクアーサー・リバーがあります。両鉱山ともカメコが操業しており、平均100倍の高品位ウランを産出していることが、将来的な収益性を支えています。
カメコは2018年にマクアーサー・リバーの操業を停止しましたが、市場状況の改善により2022年11月に再稼働し、2023年には1760万ポンド（約7983トン）のウランを生産しました。これは当初の2,030万ポンドのガイダンスには届きませんでしたが、2024年には2320万ポンド（約10,516トン）と、目標を上回る結果となりました。2025年には、マクアーサー・リバー／キー・レイク複合とシガー・レイクの両方で、それぞれ1800万ポンドの生産を計画しています。
採掘以外にも、カナダはウラン探査の中心地となっています。特にサスカチュワン州のアサバスカ盆地は、高品位鉱床と規制環境の良さから、世界的に注目されています。今後の原子力発電拡大に伴い、戦略的なウラン供給源としての地位を強化しています。
ナミビアは2022年に5613トンのウランを生産し、世界第3位となりました。同国の生産量は2015年の2993トンから上昇傾向にあります。2020年には一時カナダを抜いて世界第3位に浮上し、2021年には2位を獲得しましたが、2022年には再びカナダの下位に戻りました。それでも、前年からの減少はわずか140トンであり、構造的な生産力は堅調です。
ナミビアの主要鉱山はランガーハインリヒ、ロッシング、フサブです。パラディン・エナジーが所有するランガーハインリヒは、2017年にウラン価格の低迷で操業停止しましたが、市場の回復により2024年第1四半期に再稼働し、商業生産を再開しました。ただし、運営には課題もあります。2024年11月、パラディンは2025年度の生産見通しを当初の4〜4.5百万ポンドから3〜3.6百万ポンドに下方修正し、水資源や鉱石の在庫の不安定さにより、2025年度の見通しを撤回しました。2025年3月の豪雨による操業妨害もあり、最終的に見通しの修正に関する訴訟も提起されています。
ロッシング鉱山は2019年に中国国営の中国国核に売却されましたが、世界最長稼働の露天採掘ウラン鉱山として操業を続けており、2036年までの操業延長が見込まれています。フサブ鉱山は中国広核が大半を所有し、世界最大級の出力を誇ります。低品位鉱石の経済性を評価するためのハンプリーシング（堆積浸出）試験も進行中で、結果は2025年に判明する予定です。
オーストラリアは2022年に4087トンのウランを採掘し、2020年の6203トンから減少しています。この減少は資源の枯渇ではなく、政策の制約によるものです。オーストラリアは世界の回収可能ウラン埋蔵量の28％を保有していますが、国内のエネルギー源として原子力発電には公式には反対しています。世界原子力協会は、「オーストラリアは原子力発電を行っていないが、石炭への依存度が高いため、将来的に炭素制約が強まれば原子力の可能性は高まる」と指摘しています。
オーストラリアには3つの操業中のウラン鉱山があり、その中には世界最大のウラン鉱床であるBHPのオリンピックダムがあります。ウランは銅と共に副産物として採掘されており、その規模から世界第4位のウラン鉱山となっています。2024年度のオリンピックダムのウラン酸化物濃縮物の生産量は3603トンでした。
ウズベキスタンは2022年に3300トンのウランを生産し、世界第5位となりました。2016年以降、日中の合弁事業を通じて安定的に生産を拡大し、2020年にトップ5入りを果たしました。2022年に分離・独立した国家所有のナヴォイユランは、国内の全ウラン採掘と処理を管理しています。
ウズベキスタンは国際投資も引き付けており、2023年11月と2024年3月にはフランスのオラノや中国核と戦略的提携を発表しています。特に、オラノは2019年に共同出資の南ジェンデルディウラン鉱開発の51％出資を既に持っており、2025年初にはITOCHUが少数株を取得しています。南ジェンデルディは10年以上の操業期間中に年間700トンの生産を見込み、資源拡大のための探鉱も進められています。
ロシアは2022年に2508トンのウランを生産し、6位に位置します。2011年以来、概ね2800〜3000トンの範囲で安定しています。ARMZウランホールディングの子会社であるロサトムは、プリアグンスキー鉱山を操業し、南シベリアのヴェルシンノエ鉱床の開発も進めています。2023年には生産目標を超え、338トン増の期待を上回る実績を示しました。2028年に操業開始予定のマインNo.6など、新たな生産能力の拡充も進行中です。
ニジェールは2022年に2020トンのウランを生産し、世界の供給の約5％を占めます。主要鉱山はSOMAIRと過去の操業のCOMINAKで、いずれもフランスのオラノの子会社です。グローバルアトミックはダサ計画を進めており、2026年前半の操業開始を目指しています。ただし、2023年の軍事クーデター以降、政策は大きく変化しています。2024年1月、軍事政権は新規採掘ライセンスの発行停止や既存契約の見直しを発表し、国家の資源管理を強化しています。2024年中頃にはGoviEx Uraniumのマダウエラ鉱山ライセンスやオラノのイムーラレン操業許可も取り消され、国営のCOMIREXに小規模採掘許可が付与されました。
中国は2022年に1700トンのウランを生産し、2021年から100トン増加しました。2010年代には885トンから2018年には1885トンに増加、その後は横ばいでしたが、2021年には1600トンに減少しています。中国核電は、カザフスタンやウズベキスタン、国際的なウラン企業との供給契約を拡大しています。中国の戦略は、国内生産が全体の3分の1を担い、海外の鉱山や合弁事業も同じく3分の1、残りを市場から調達する構想です。
中国はまた、世界の原子力エネルギーのリーダーでもあります。国内には56基の原子炉が稼働し、さらに31基が建設中です。2025年5月には、海水からのウラン抽出に成功した新技術のブレークスルーが発表され、カンドルの吸着剤を用いた実証プラントの建設を2035年までに目指しています。これにより、海洋資源から膨大なウランを採取できる可能性があります。
インドは2022年に600トンのウランを生産し、2021年と同水準を維持しています。現在、25基の原子炉を運用し、8基が建設中です。2025年には、2047年までに原子力容量を100ギガワットに引き上げる戦略ロードマップを発表しています。インド政府は、インフラ整備の柱として原子力の拡大を加速させる方針です。
南アフリカは2022年に200トンのウランを生産し、トップ10入りを果たしました。過去10年でピークの2014年の573トンから減少していますが、ウクライナ侵攻による供給制約の影響で、相対的にパフォーマンスが改善し、10位に浮上しました。同国は世界のウラン埋蔵量の5％を保有し、6位に位置します。
最近、南アフリカの鉱業会社Sibanye-Stillwaterは、先進的な原子力エネルギーに特化した投資会社C5 Capitalと提携し、国内外での核関連プロジェクトの探索・開発を進めています。小型モジュール炉向け燃料供給を目指し、尾鉱中のウラン資源や、操業中の金鉱山の尾鉱に潜在的な生産能力を見出しています。
世界のウラン市場は新たな局面に入っています。長年の供給過剰と価格低迷を経て、核エネルギーが気候変動対策の重要な解決策として台頭し、需要動向を変えつつあります。カザフスタンは引き続き世界最大のウラン供給国として圧倒的な地位を維持していますが、他の主要生産国の競争状況や技術・地政学的動向も変化しています。核エネルギーの移行を見据える投資家にとって、どの国が最もウランを生産しているかを追跡し、主要鉱山の運営状況や地政学的リスク、技術革新を監視することは、この重要なセクターでの機会を見極め、リスクを管理する上で不可欠です。
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どの国が最も多くのウランを保有しているか？カザフスタンが世界の供給を支配
核エネルギー分野を追跡する投資家にとって、世界のウラン生産パターンを理解することは不可欠です。「どの国が最もウランを生産しているか」の答えは明確で決定的です。カザフスタンは2009年以来、世界最大のウラン生産国の地位を維持しており、その支配は衰える兆しを見せていません。2022年（最新の完全な生産データが得られた年）には、カザフスタンは21,227トンのウランを採掘し、世界の総供給量の驚異的な43％を占めました。この圧倒的なリードは、豊富な埋蔵量と、世界の原子力燃料供給チェーンにおける戦略的重要性の両方を反映しています。
過去15年間で、世界のウラン市場は劇的な変貌を遂げました。2016年には生産量は63,207トンに達しましたが、その後、スポット価格の低迷により多くの鉱山が採算割れし、2022年には49,355トンに縮小しました。2011年の福島第一原発事故や慢性的な過剰供給は、長年にわたり需要を抑制してきました。しかし、2021年に状況は一変します。原子力エネルギーへの関心の高まりと主要生産国からの供給懸念により、2024年初頭にはウラン価格は17年ぶりの高値の1ポンドあたり106ドルに達しました。その後、2025年中頃には約70ドルに安定していますが、市場は依然強気のままです。供給と需要の不均衡が続いているためです。
カザフスタンの圧倒的リード
カザフスタンのウラン生産支配は、地質的優位性と運営の専門性に基づいています。同国は既知の回収可能ウラン埋蔵量が815,200トンと、世界第2位の規模（オーストラリアに次ぐ）です。採掘は主にインサイトレーチング（浸出法）によって行われており、コスト効率が高く環境への負荷も最小限に抑えられています。国営のウラン採掘企業であるカザトムプロムは、世界最大のウラン生産者として、複数の地域でプロジェクトやパートナーシップを運営しています。
カザトムプロムの最も重要な操業はインカイ採掘所で、同社はカナダのカメコと60％対40％の出資比率で共同運営しています。2023年のインカイのウラン酸化物濃縮物の生産量は830万ポンド（約3,765トン）でした。2025年初頭には規制の遅れにより一時操業停止しましたが、その後解決しています。既存の鉱山に加え、カザトムプロムは大規模なインフラ投資を通じて生産能力拡大を進めています。2025年5月には、子会社の出資比率40％のタイコンニル・キシュキル・ザウティに対し、カザフスタン開発銀行から1億8900万ドルの融資を獲得し、テュルケスタン地域に年間80万トンの硫酸製造プラントを建設する計画を発表しました。このプラントは2027年第1四半期の稼働を予定しており、持続的なウラン需要への自信を示しています。
カナダの生産回復
カナダは2022年に7,351トンのウランを生産し、世界第2位の生産国です。しかし、この数字は劇的な回復の物語を隠しています。2016年のピーク14,039トンから、価格低迷により2010年代後半に多くの鉱山が閉鎖され、2019年には生産が大きく落ち込みました。2022年に再び回復し、市場の信頼が戻りつつあることを示しています。サスカチュワン州には、世界で最も豊かなウラン鉱床であるシガー・レイクとマクアーサー・リバーがあります。両鉱山ともカメコが操業しており、平均100倍の高品位ウランを産出していることが、将来的な収益性を支えています。
カメコは2018年にマクアーサー・リバーの操業を停止しましたが、市場状況の改善により2022年11月に再稼働し、2023年には1760万ポンド（約7983トン）のウランを生産しました。これは当初の2,030万ポンドのガイダンスには届きませんでしたが、2024年には2320万ポンド（約10,516トン）と、目標を上回る結果となりました。2025年には、マクアーサー・リバー／キー・レイク複合とシガー・レイクの両方で、それぞれ1800万ポンドの生産を計画しています。
採掘以外にも、カナダはウラン探査の中心地となっています。特にサスカチュワン州のアサバスカ盆地は、高品位鉱床と規制環境の良さから、世界的に注目されています。今後の原子力発電拡大に伴い、戦略的なウラン供給源としての地位を強化しています。
ナミビアの成長する挑戦
ナミビアは2022年に5613トンのウランを生産し、世界第3位となりました。同国の生産量は2015年の2993トンから上昇傾向にあります。2020年には一時カナダを抜いて世界第3位に浮上し、2021年には2位を獲得しましたが、2022年には再びカナダの下位に戻りました。それでも、前年からの減少はわずか140トンであり、構造的な生産力は堅調です。
ナミビアの主要鉱山はランガーハインリヒ、ロッシング、フサブです。パラディン・エナジーが所有するランガーハインリヒは、2017年にウラン価格の低迷で操業停止しましたが、市場の回復により2024年第1四半期に再稼働し、商業生産を再開しました。ただし、運営には課題もあります。2024年11月、パラディンは2025年度の生産見通しを当初の4〜4.5百万ポンドから3〜3.6百万ポンドに下方修正し、水資源や鉱石の在庫の不安定さにより、2025年度の見通しを撤回しました。2025年3月の豪雨による操業妨害もあり、最終的に見通しの修正に関する訴訟も提起されています。
ロッシング鉱山は2019年に中国国営の中国国核に売却されましたが、世界最長稼働の露天採掘ウラン鉱山として操業を続けており、2036年までの操業延長が見込まれています。フサブ鉱山は中国広核が大半を所有し、世界最大級の出力を誇ります。低品位鉱石の経済性を評価するためのハンプリーシング（堆積浸出）試験も進行中で、結果は2025年に判明する予定です。
オーストラリアの資源と制約
オーストラリアは2022年に4087トンのウランを採掘し、2020年の6203トンから減少しています。この減少は資源の枯渇ではなく、政策の制約によるものです。オーストラリアは世界の回収可能ウラン埋蔵量の28％を保有していますが、国内のエネルギー源として原子力発電には公式には反対しています。世界原子力協会は、「オーストラリアは原子力発電を行っていないが、石炭への依存度が高いため、将来的に炭素制約が強まれば原子力の可能性は高まる」と指摘しています。
オーストラリアには3つの操業中のウラン鉱山があり、その中には世界最大のウラン鉱床であるBHPのオリンピックダムがあります。ウランは銅と共に副産物として採掘されており、その規模から世界第4位のウラン鉱山となっています。2024年度のオリンピックダムのウラン酸化物濃縮物の生産量は3603トンでした。
新興生産国：ウズベキスタン、ロシアほか
ウズベキスタンは2022年に3300トンのウランを生産し、世界第5位となりました。2016年以降、日中の合弁事業を通じて安定的に生産を拡大し、2020年にトップ5入りを果たしました。2022年に分離・独立した国家所有のナヴォイユランは、国内の全ウラン採掘と処理を管理しています。
ウズベキスタンは国際投資も引き付けており、2023年11月と2024年3月にはフランスのオラノや中国核と戦略的提携を発表しています。特に、オラノは2019年に共同出資の南ジェンデルディウラン鉱開発の51％出資を既に持っており、2025年初にはITOCHUが少数株を取得しています。南ジェンデルディは10年以上の操業期間中に年間700トンの生産を見込み、資源拡大のための探鉱も進められています。
ロシアは2022年に2508トンのウランを生産し、6位に位置します。2011年以来、概ね2800〜3000トンの範囲で安定しています。ARMZウランホールディングの子会社であるロサトムは、プリアグンスキー鉱山を操業し、南シベリアのヴェルシンノエ鉱床の開発も進めています。2023年には生産目標を超え、338トン増の期待を上回る実績を示しました。2028年に操業開始予定のマインNo.6など、新たな生産能力の拡充も進行中です。
ニジェールは2022年に2020トンのウランを生産し、世界の供給の約5％を占めます。主要鉱山はSOMAIRと過去の操業のCOMINAKで、いずれもフランスのオラノの子会社です。グローバルアトミックはダサ計画を進めており、2026年前半の操業開始を目指しています。ただし、2023年の軍事クーデター以降、政策は大きく変化しています。2024年1月、軍事政権は新規採掘ライセンスの発行停止や既存契約の見直しを発表し、国家の資源管理を強化しています。2024年中頃にはGoviEx Uraniumのマダウエラ鉱山ライセンスやオラノのイムーラレン操業許可も取り消され、国営のCOMIREXに小規模採掘許可が付与されました。
中国とインドのエネルギー自立競争
中国は2022年に1700トンのウランを生産し、2021年から100トン増加しました。2010年代には885トンから2018年には1885トンに増加、その後は横ばいでしたが、2021年には1600トンに減少しています。中国核電は、カザフスタンやウズベキスタン、国際的なウラン企業との供給契約を拡大しています。中国の戦略は、国内生産が全体の3分の1を担い、海外の鉱山や合弁事業も同じく3分の1、残りを市場から調達する構想です。
中国はまた、世界の原子力エネルギーのリーダーでもあります。国内には56基の原子炉が稼働し、さらに31基が建設中です。2025年5月には、海水からのウラン抽出に成功した新技術のブレークスルーが発表され、カンドルの吸着剤を用いた実証プラントの建設を2035年までに目指しています。これにより、海洋資源から膨大なウランを採取できる可能性があります。
インドは2022年に600トンのウランを生産し、2021年と同水準を維持しています。現在、25基の原子炉を運用し、8基が建設中です。2025年には、2047年までに原子力容量を100ギガワットに引き上げる戦略ロードマップを発表しています。インド政府は、インフラ整備の柱として原子力の拡大を加速させる方針です。
南アフリカの役割拡大と展望
南アフリカは2022年に200トンのウランを生産し、トップ10入りを果たしました。過去10年でピークの2014年の573トンから減少していますが、ウクライナ侵攻による供給制約の影響で、相対的にパフォーマンスが改善し、10位に浮上しました。同国は世界のウラン埋蔵量の5％を保有し、6位に位置します。
最近、南アフリカの鉱業会社Sibanye-Stillwaterは、先進的な原子力エネルギーに特化した投資会社C5 Capitalと提携し、国内外での核関連プロジェクトの探索・開発を進めています。小型モジュール炉向け燃料供給を目指し、尾鉱中のウラン資源や、操業中の金鉱山の尾鉱に潜在的な生産能力を見出しています。
なぜウラン生産国の理解が重要か
世界のウラン市場は新たな局面に入っています。長年の供給過剰と価格低迷を経て、核エネルギーが気候変動対策の重要な解決策として台頭し、需要動向を変えつつあります。カザフスタンは引き続き世界最大のウラン供給国として圧倒的な地位を維持していますが、他の主要生産国の競争状況や技術・地政学的動向も変化しています。核エネルギーの移行を見据える投資家にとって、どの国が最もウランを生産しているかを追跡し、主要鉱山の運営状況や地政学的リスク、技術革新を監視することは、この重要なセクターでの機会を見極め、リスクを管理する上で不可欠です。