ソフトウェア株は歴史的な安値付近で取引されており、42％が底値評価に達する===================================================================== グエン・カック・フー 2026年2月13日（金）午前4:25（GMT+9） 3分で読む 本記事について： GS -2.95% JEF -4.91% JPM -2.29% この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。 JPMorgan（NYSE:JPM）の戦略担当者は、最近のソフトウェア市場の下落は行き過ぎている可能性があると示唆し、AIの破壊的変革に関する悲観的な見方が、依然として堅実なファンダメンタルズと衝突していると述べています。火曜日の顧客向けメモで、反発の可能性について触れました。一方、ゴールドマン・サックス（NYSE:GS）のダビッド・ソロモンCEOは、売り浴びせはあまりにも広範囲に及んでいると指摘しました。背景には、記録的な水準である20倍未満の予想PERを下回った先週のS&P北米ソフトウェア指数の動きがあります。その後、約23倍まで回復しましたが、これは長期平均の34倍を大きく下回っています。ジェフリーズは64銘柄のソフトウェアを分析し、42％が歴史的な低評価水準で取引されていることを発見し、市場のポジショニングが一方向に偏っている可能性を示唆しています。 * 警告！GuruFocusはJPMに関して9つの警告サインを検出しました。 * JPMは適正評価か？無料のDCF計算機であなたの見解をテストしましょう。 市場のトーンは、投げ売りが反転のきっかけとなる可能性を示唆しています。広く注目されているソフトウェアETFは、1月26日から2月4日までの8セッションで15％下落しましたが、その後6.2％回復しました。これは、Vanda Researchがデータセット内で最も積極的なリテール投資家のディップ買いの一つと特徴付けたものです。BTIGのテクニカルトレーダーは、このグループは投げ売りの領域に入り、戦術的な底値を形成している可能性があると述べています。一方、ジェフリーズのトレーダーは、この状況が力強い反発を支える可能性があるとしています。投資家の不安は、AnthropicやOpenAIの新しい自動化ツールやいわゆるバイブコーディングによるもので、AIサービスが既存のソフトウェアパッケージを置き換え始めると、収益、マージン、価格競争力に圧力がかかる可能性があります。それでも、ブルームバーグ・インテリジェンスは、ソフトウェアとサービスのサブセクターが2026年に14.1％の利益成長を達成すると予測しており、これはS&P 500の13.7％を上回る見込みです。ただし、広範なテックセクターの31.7％の成長率には及びません。 株式の分散は、恐怖と機会の両方を浮き彫りにしています。Snowflake（NYSE:SNOW）は、1月29日から2月5日までの6セッションで27％下落しましたが、先週OpenAIと2億ドルの長期パートナーシップを締結し、12月にはAnthropicとも類似の契約を結び、ジェフリーズはこれを公開ソフトウェアの中で最も明確なAIの恩恵を受ける企業の一つと位置付けています。Microsoft（NASDAQ:MSFT）、ServiceNow（NYSE:NOW）、Salesforce（NYSE:CRM）、Palantir（NASDAQ:PLTR）も、市場の専門家から長期的な勝者として頻繁に挙げられ、売り浴びせの影響を受けていると見られています。Datadog（NASDAQ:DDOG）は、好調な決算と予想を上回る収益見通しを発表した後、火曜日に14％上昇しました。一方、Monday.com（NASDAQ:MNDY）は、今週初めに予想外の見通しにより21％下落し、S&Pグローバルは火曜日にやや期待外れの見通しのため9.7％下落、Unity Softwareは水曜日に成長懸念を増す予測を受けて26％下落しました。それでも、今シーズンに報告した10のS&P 500ソフトウェア企業のすべてが利益予想を上回り、8社が収益予想も超えたことで、全体の指数を上回る好成績を示しています。これは、価格動向と業績の間のギャップが、ファンダメンタルズだけでは説明できないほど広がっている可能性を示唆しています。 利用規約とプライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
ソフトウェア株は歴史的な安値付近で取引されており、42％が底値評価に達しています
ソフトウェア株は歴史的な安値付近で取引されており、42％が底値評価に達する
グエン・カック・フー
2026年2月13日（金）午前4:25（GMT+9） 3分で読む
本記事について：
GS
-2.95%
JEF
-4.91%
JPM
-2.29%
この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。
JPMorgan（NYSE:JPM）の戦略担当者は、最近のソフトウェア市場の下落は行き過ぎている可能性があると示唆し、AIの破壊的変革に関する悲観的な見方が、依然として堅実なファンダメンタルズと衝突していると述べています。火曜日の顧客向けメモで、反発の可能性について触れました。一方、ゴールドマン・サックス（NYSE:GS）のダビッド・ソロモンCEOは、売り浴びせはあまりにも広範囲に及んでいると指摘しました。背景には、記録的な水準である20倍未満の予想PERを下回った先週のS&P北米ソフトウェア指数の動きがあります。その後、約23倍まで回復しましたが、これは長期平均の34倍を大きく下回っています。ジェフリーズは64銘柄のソフトウェアを分析し、42％が歴史的な低評価水準で取引されていることを発見し、市場のポジショニングが一方向に偏っている可能性を示唆しています。
市場のトーンは、投げ売りが反転のきっかけとなる可能性を示唆しています。広く注目されているソフトウェアETFは、1月26日から2月4日までの8セッションで15％下落しましたが、その後6.2％回復しました。これは、Vanda Researchがデータセット内で最も積極的なリテール投資家のディップ買いの一つと特徴付けたものです。BTIGのテクニカルトレーダーは、このグループは投げ売りの領域に入り、戦術的な底値を形成している可能性があると述べています。一方、ジェフリーズのトレーダーは、この状況が力強い反発を支える可能性があるとしています。投資家の不安は、AnthropicやOpenAIの新しい自動化ツールやいわゆるバイブコーディングによるもので、AIサービスが既存のソフトウェアパッケージを置き換え始めると、収益、マージン、価格競争力に圧力がかかる可能性があります。それでも、ブルームバーグ・インテリジェンスは、ソフトウェアとサービスのサブセクターが2026年に14.1％の利益成長を達成すると予測しており、これはS&P 500の13.7％を上回る見込みです。ただし、広範なテックセクターの31.7％の成長率には及びません。
株式の分散は、恐怖と機会の両方を浮き彫りにしています。Snowflake（NYSE:SNOW）は、1月29日から2月5日までの6セッションで27％下落しましたが、先週OpenAIと2億ドルの長期パートナーシップを締結し、12月にはAnthropicとも類似の契約を結び、ジェフリーズはこれを公開ソフトウェアの中で最も明確なAIの恩恵を受ける企業の一つと位置付けています。Microsoft（NASDAQ:MSFT）、ServiceNow（NYSE:NOW）、Salesforce（NYSE:CRM）、Palantir（NASDAQ:PLTR）も、市場の専門家から長期的な勝者として頻繁に挙げられ、売り浴びせの影響を受けていると見られています。Datadog（NASDAQ:DDOG）は、好調な決算と予想を上回る収益見通しを発表した後、火曜日に14％上昇しました。一方、Monday.com（NASDAQ:MNDY）は、今週初めに予想外の見通しにより21％下落し、S&Pグローバルは火曜日にやや期待外れの見通しのため9.7％下落、Unity Softwareは水曜日に成長懸念を増す予測を受けて26％下落しました。それでも、今シーズンに報告した10のS&P 500ソフトウェア企業のすべてが利益予想を上回り、8社が収益予想も超えたことで、全体の指数を上回る好成績を示しています。これは、価格動向と業績の間のギャップが、ファンダメンタルズだけでは説明できないほど広がっている可能性を示唆しています。
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