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貴金属が安全資産需要の高まりにより上昇
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市場は本日、貴金属が最もパフォーマンスの良い資産クラスとして浮上し、株式や通貨市場のボラティリティをものともせずに決定的な変化を見せました。トレンドハッシュタグ#PreciousMetalsLeadGains, の下、アナリストやトレーダーは地政学的不確実性、中央銀行の買い入れ、そして緩やかでハト派的な金融政策への期待の高まりによる強力なラリーを指摘しました。

金が最も輝く

金先物は早朝の取引で1オンスあたり2,400ドルの心理的抵抗線を突破し、セッションで1.8％の上昇を記録しました。金は連続5週の上昇を達成し、2024年初以来最長の連勝記録を更新しています。

「勢いは否定できません」と、グローバルキャピタルパートナーズのシニアコモディティストラテジスト、マリア・チェンは述べました。「機関投資家がテック株から金地金に回転しているのが見て取れます。ストーリーは『長く高いまま』から、財政不安に対するヘッジへと変わっています。」

銀とプラチナもラリーに参加

金が注目を集める一方で、銀は今日3.2％のジャンプを見せ、避難資産と工業用金属の二重役割に支えられて好調です。白銀(銀)市場も、太陽光パネル製造の需要が堅調なことによる供給不足の恩恵を受けています。

プラチナとパラジウムもそれぞれ1.5％と0.9％の控えめな上昇を記録し、複合的な回復を締めくくっています。モルガン・スタンレーのアナリストは今朝のブリーフィングで、「金属複合体は世界的な流動性の嗜好の変化を示している」と指摘しました。

何がこの上昇を促しているのか？

いくつかの要因が貴金属の価格上昇を後押ししています。

1. 地政学的緊張：東欧や中東の紛争が続く中、リスク資産への投資家の信頼が揺らぎ、実物の金や銀のETFへの資金流入を促しています。

2. 中央銀行の需要：先週発表されたデータによると、新興国の中央銀行は2月に金準備を大幅に増加させており、米ドルからの分散投資の10年にわたる傾向を継続しています。

3. 利下げ期待：最近の経済データで労働市場の冷え込みがわずかに見られることから、トレーダーは7月までに連邦準備制度理事会（Fed）が利下げを行う確率を70％と見積もっています。金利の低下は、非利息資産である金地金を保有する機会コストを低減させます。

市場展望

今後、トレーダーは米国の個人消費支出(PCE)データ—Fedが好むインフレ指標—に注目しています。より軟調な結果は、金が史上最高値を試すきっかけとなる可能性があります。

金と銀は金融界で引き続きトレンドとなっており、ラリーにはさらなる余地があるとの市場センチメントを捉えています。