ビットコインの最悪シナリオ：アナリストが25〜80％の暴落を警告

米国大統領ドナルド・トランプのイラン紛争に関する最近の演説は、ビットコイン（BTC）を 69,000ドルから 67,000ドルを下回る水準へ急落させ、市場が長期化する戦争の確率を再評価したことで、前の取引セッションで得た値上がり分を帳消しにしました。

XWIN Research Japanは、売りの急落は見出しへの反応だけではないとする弱気のレポートを発表しました。つまり、ビットコインのデリバティブ市場の構造に重大な問題があり、最悪のケースでは価格が最大80%下落する可能性がある、というのです。

トランプの演説が何を変えたのか、そしてBTCにとってなぜ重要なのか

市場は、トランプが紛争の収束を示すシグナルを出すことを期待していました。ところが彼は、今後2〜3週間のうちに状況はさらに悪化するだろうと述べました。

投資家は売りで反応しました。S&P 500とダウはいずれも下落し、前者は0.23%安、後者は0.39%安で引けました。アジア市場も打撃を受け、韓国のKOSPIは4.2%下落しました。さらに原油価格は11.41%上昇して1バレル111ドルとなり、米ドルの価値も上昇しました。

XWINによれば、これらはすべてビットコインにとって悪材料です。なぜなら原油が上がるとインフレ期待が高まり、ドルが強くなると世界的に資金が引き締まるからです。どちらの条件も、暗号資産のようなリスク資産から投資家を遠ざける傾向があります。

加えてXWINは、広く注目されている株式市場の恐怖を示す指標であるVIXが約25まで上昇し、米国債市場のストレス指標が27%拡大したと指摘しました。これは、伝統的な金融全体で流動性が悪化していることを示しており、歴史的にBTCも株式と同程度に強くこれらの影響を受けます。

アナリストは、こうしたすべての中心にある特定の構造的な脆弱性を特定しました。CMEのビットコイン先物の建玉（オープン・インタレスト）は約18,000〜20,000BTCに達しており、それらは短い満期の取引契約に大きく集中しています。

あわせて読みたい:

			*   			
				今日満期を迎える$1.8Bのビットコイン・オプションに、クリプト市場は反応するのか？			
		
				*   			
				トランプを受けて市場が反応し、$1Bの売りがイーサリアム・デリバティブに殺到			
		
				*   			
				ビットコインのネット実現損失が週次で60%悪化し-$410Mに			

彼らによると、これは価格形成が基礎となるスポット需要というより、レバレッジを効かせたポジショニングによってより強く駆動されていることを意味します。そしてストレス下では、そのポジションはロールオーバーされず、清算されて連鎖的な売り圧力を生み出し、スポットのフローだけで正当化される範囲を大きく超える形で価格変動を増幅し得るのです。

トランプの演説の前からビットコインはすでに苦戦しており、3月を赤字で終えるのを6カ月連続でギリギリ回避し、最終的に小幅な1.8%の上昇で着地しました。しかし四半期の見通しは悪く、2026年Q1は22.2%の下落で、2018年のベア相場以来最悪の第1四半期成績となりました。

どれくらい悪化し得るのか？

XWIN Researchは、下落を示す3つのシナリオを提示しました。

最初で最も軽いケースは、現在の状況が大きく悪化せずに続くなら起こり得ます。この場合、ビットコインは約70,000ドルから50,000ドルまで下落し得ます。下落幅は25%〜30%です。

次に、ビットコインETFで継続的な資金流出が見られ、買い手が様子見のままだった場合、研究者らは価格がさらに下がり、20,000ドル〜30,000ドルの間になる可能性があると述べています。下落率は60%〜70%です。

最後にXWINは、ホルムズ海峡が完全に封鎖されるか、同地域で全面的な戦争が勃発した場合、BTCの価格は10,000ドルまで下がり得るとしています。これは現在の水準から約80%少ない水準です。

スペシャルオファー（限定）

Binanceで$600（CryptoPotato Exclusive）：このリンクから新規アカウントを登録して、Binanceで$600の限定ウェルカムオファーを受け取ってください（詳細は全文）。

CryptoPotato読者向けの限定オファー：Bybitでこのリンクを使って登録し、任意のコインで$500の無料ポジションを開設してください！

タグ:

										Bitcoin（BTC）価格											
										

																					
											
										Donald Trump