ソーシャルメディアで面白いものを見つけました。市場の力学についてかなり率直に語ってきたあの人、アーサー・ヘイズはご存知ですか？彼が、ビットコインが$1 millionに到達するかもしれないという、かなり突飛な見立てを投下したんです。そしてそれは、トランプの最近の住宅市場に関する動きと結びついています。

何が起きているかというと、トランプは、住宅ローン金利を引き下げて住宅をより手頃な価格にすることを目的に、住宅ローン担保証券の$200 MBS(購入を対象とした)billion規模の取り組みを発表しました。ヘイズはこれを、大規模な流動性注入であり、リスク資産が勢いよく買われる可能性があると見ています。とりわけビットコインにとってはそうです。

このロジックは、考えてみればわりと単純です。そうした規模の資本をMBSの購入に投入するということは、要するに、あらゆる面で金融環境を緩めることにほかなりません。歴史的に見れば、まさにそういう環境では、人々が代替の価値保存手段や、インフレに対するヘッジを探し始めるものです。ビットコインは、この種の金融拡大の恩恵を大きく受ける傾向があります。

興味深いのは、そのタイミングと規模です。ヘイズは、こうした財政面の動きが、資産配分そのものを本当に作り替え得る局面に私たちがいるのだと示唆しているようです。MBS市場の動きは、流動性の好みについて何かもっと大きなものを示しており、その流動性がリスク資産へ流れ続けるなら、ビットコインは確実にかなりの上振れ余地を見込める可能性があります。

私は$1 millionが保証されていると言っているわけではありませんが、そこにある考え方が全く無茶というわけでもありません。政府がこのように大規模な購入を通じて金融環境を積極的に管理し始めると、代替資産が注目される条件が生まれます。今後数か月で、実際にどう展開するかは注視しておく価値があります。