#Gate广场四月发帖挑战 ステーブルコインの利子支払いに関する紛争は未解決のままであり、CLARITY法案は上院での進展に障害を抱えています

ステーブルコインが利子を支払うことが許されるかどうかを巡る論争は引き続き激化しています。米国デジタル資産市場構造法案、CLARITY法案は上院での後退に直面しています。現地時間4月2日現在、この法案は上院銀行委員会の詳細審査をまだ通過していません。
報道によると、CLARITY法案は2025年7月17日に米国下院で294票対134票で可決されました。当初はこの法案が次に上院に移されて審査とさらなる立法進展が期待されていましたが、そのスケジュールは後に遅れました。
この法案の設計によると、米国のデジタル資産規制枠組みは規制当局に応じて責任を割り当てることになっています。デジタルコモディティの現物市場は商品先物取引委員会（CFTC）(CFTC)が監督し、一方、米国証券取引委員会（SEC）(SEC)は「投資契約型資産」に対する権限を保持します。この枠組みによると、ビットコインはコモディティとして分類される可能性があり、他の多くのトークンは依然として証券として分類される可能性があります。
現在上院で議論されている核心的な争点は、ステーブルコインの「利子支払い」の問題です。提案された調整案では、法案はステーブルコインの保有だけによる利回りの獲得を禁止する可能性がありますが、支払い、送金、その他の使用シナリオに関連した報酬メカニズムは許容される可能性があります。以前可決されたGENIUS法案は、ステーブルコイン発行者が保有者に利子を支払うことを明確に禁止しています。
上院銀行委員会は今年1月に詳細審査を開始する予定でしたが、その後一時的に延期されました。
報道によると、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングが「現行の規定を支持できない」と公に表明した後、共和党の態度に揺らぎが見られるようになりました。暗号業界の主要ロビー活動の一つとして、関連企業からの公の反対も委員会の法案推進を慎重にさせる要因となっています。
その後、3月20日に共和党上院議員トム・ティリスと民主党議員アンジェラ・アルソブロックスは、両者が「保有だけの利子支払い禁止と、実際の使用に基づく報酬メカニズムの許可」という全体的な方向性について合意に達したと発表しました。しかし、業界関係者は3月23日の非公開審査で、法案のステーブルコイン報酬に関する記述が狭すぎると疑問を呈し、定義も不明確だと指摘しました。
この論争はそこでは終わりませんでした。民主党は、法案のDeFi関連規定はマネーロンダリングや制裁回避といったリスクに十分対応できていないと考えています。一方、トランプ家族がミームコインを発行し、DeFiプロジェクトに参加していることに関する利益相反の懸念も高まっており、倫理条項を盛り込み、公共の役人が暗号通貨活動から個人的に利益を得ることを禁止すべきだとの声も上がっています。
政治的な不確実性も高まっています。3月26日にホワイトハウスは、暗号通貨とAIの担当大統領顧問であるデイビッド・サックスが任期を終えたことを確認し、後任は未発表です。Coinbaseの最高法務責任者ポール・グリューエルは4月1日のFox Businessのインタビューで、ステーブルコインの利子支払いに関する合意は48時間以内に得られる可能性があると述べました。しかし、4月下旬に詳細審査が行われたとしても、法案は60票の全院投票を通過し、農業委員会のバージョンと統合され、下院のバージョンと調整され、大統領の署名を得る必要があります。全院投票の期限は2026年8月前までに限定されています。
現時点では、CLARITY法案はもはや暗号規制の技術的な問題にとどまらず、米国がどれだけ金融イノベーションを制度的枠組みに取り込む意欲があるかの試金石となっています。#稳定币争议升温