パキスタンの通貨の歴史を掘り下げてみると、何十年もの間にルピーがどれほど下落してきたのかが、実にとんでもない話です。国が建国された1947年には、1 USDは3.31 PKRにすぎませんでした。ほぼ10年間そのまま横ばいで、その後ゆっくりと動き始めました。

本当の加速が起きたのは90年代以降です。2009年の時点で、パキスタンにおける米ドルのレートは1ドルあたり約84.10 PKRまで上がっていたのだと、記憶しています。これは、始まった地点からすでに大きく変わっているということです。とはいえ、これは単なる始まりにすぎません――もっと大きな下落の幕開けだったのです。

2010年代に入ると、圧力はさらに強まりました。2018年には、1ドルあたり139 PKRです。そこから2019年には163.75となります。そしてパンデミックの年は？2020年は1ドルあたり168.88 PKRで、その後の状況は本当に加速しました。2022年と2023年は厳しいもので、それぞれ240と286 PKRでした。現在は、2024年時点で1ドルあたりおよそ277 PKRあたりに落ち着いています。

つまり、およそ77年の間にルピーはドルに対して価値の約98%を失ったということです。これは単なるインフレではありません。構造的な経済的圧力の結果です。パキスタンにおける米ドルのレートが、さまざまな政治・経済のサイクルを通じてどのように変化してきたのかを見るのは興味深いですね。通貨の安定性について考えさせられます。