金の静けさは吉兆ではない

「戦争のコストは戦闘中に支払われるのではなく、その後に支払われる」
ジョセフ・スティグリッツ

近年の歴史を騒ぎから離れて詳しく見れば、あまり語られない真実に気づくことができる：大規模な経済危機は戦争の瞬間に生まれるのではなく、その陰で形成され、その後冷静に爆発するのだ。
戦争はすぐに政権を倒すわけではなく、むしろ疲弊させ、消耗させ、「必要」と見なされる決定を下させる…しかしそれは金融システムの深刻な歪みを引き起こす。こうして最も危険な金融変革が生まれ、金とドルの連動も、計画的な選択ではなく、疲弊させる戦争の結果として自然に解かれたのだ。
皮肉に見える—しかし実際には恐ろしい—のは、一部の国は戦争に巻き込まれるのではなく、むしろそれに向かって進むということだ。声高に語られない経済的必要性に駆られ、政治的に必要とされるとされるものが、実は深い負担となり、静かに国から人々へと移される。直接的な決定ではなく、より残酷な仕組みを通じて：価値の侵食だ。通貨は宣言なしに力を失い、価格は明確な理由なく上昇し、購買力は徐々に消え、人々は遅れて気づく—持っているものが以前ほどの価値を持たなくなったことを。ここでは災害は騒々しくなく…むしろ遅く、精神的で、蓄積的だ—これこそが最も危険な理由だ。

最新ニュースとその価格への影響
「印刷できないものは、簡単には制御できない」
ナシム・ニコラス・タレブ

今日の市場は慎重な静止状態にあり、狭い範囲で金、銀、米国株、さらにはビットコインまでが動いている…まるでバランスを反映しているのではなく、待機しているかのようだ。明確な方向性が見えないまま一週間以上が過ぎているのは、機会がなかったからではなく、市場がすべての価格を一度に再評価する瞬間を待っているからだ。
現状の市場は価格の動きからではなく、今後の出来事の蓄積から読み取る必要がある：
第一に、イランと米国の交渉だ。ドナルド・トランプが決めた重要な期限が近づいている…緊張緩和の合意か、あるいは対立の拡大か。もし後者が実現すれば、最も直接的な結果は原油価格の上昇だ。これは全ての資産に圧力をかけ、金も一時的に下落する可能性がある。流動性の再配分の影響だ。
第二に、予想される経済指標—インフレ率と第1四半期のGDP—は、否定的な見方が多い。これらの数字が予想通りであれば、連邦準備制度にとって引き続き引き締め的な金融政策を正当化し、金利引き上げのシナリオを再浮上させるだろう。これは市場にとって容易に受け入れられず、激しい圧力をもたらす。
第三に、米国企業の決算シーズンだ。運営コストの上昇により、期待は低調だ。結果に失望すれば、株価は圧力にさらされ、投資家は損失を埋めるために金のポジションを売却せざるを得なくなる—これも市場で頻繁に見られる逆説の一つだ。
第四に、インフレ予測指標、特にミシガン指数だ。エネルギー価格の上昇とともに、これらの指標は、原油高、コスト上昇、インフレ加速、金利上昇といった連鎖反応を引き起こし、短期的には金に対して直接的な圧力をかける。ただしこれは一時的なものだ。
結論として、私たちが見ているのは金の弱さではなく、政治的・金融的な複雑な条件による一時的な圧力だ。金の本質や価値保存の役割は変わっていない…しかし、上昇の道は遅れるかもしれない。なぜなら、金は絶対にコントロールできないが、価格設定、すなわちドルの動きはコントロール可能だからだ。そして、これまでの状況はドルを通貨としての地位を強化している。なぜなら、すべてのリターンが低迷する中、ドルへの依存度は高まるからだ。

長期的な経済分析
しかし、遠い目で見れば、米国の経済状況は変わらず、むしろ悪化している可能性もある。ドルの弱さは依然として存在し、米国がイランに対して行った戦争も、実は中国に対して米国債を買わせるための圧力だったと、以前の記事で述べた。
この戦争はドルのイメージを最悪の状態に追い込んだが、全体の景観を変えることはなかった。負債は消えず、ドルへの信頼も完全には回復していない。米国経済も活気を取り戻していない。公式には景気後退に向かっているが、恐らく不況や、経済の再評価の大きな局面に向かっている。これを証明するのが、金の需要が依然として高いことだ。
したがって、長期的な見通しとしては、金はポジティブだと考える。ただし、短期的にはネガティブな要素もある。

テクニカル分析
「経済学者にとって価値のあるものは統計だけだ」
サレフ医師

1. (の買い注文のボリュームは非常に高く、4000–4200のレベルで集中している。これまで2500付近でしか見られなかった。
2. 価格はエリオットの第4波の修正段階にあり、4200–4100で終わる見込みだ。
3. 第5波は4100から始まり、6500–7000まで上昇する見込みだ。
4. ローソク足の動きは勢いの弱さを示しており、5000突破と新高値を狙う意欲はあるが、少なくとも4200または4500を再テストする必要がある。
5.価格の動きのパターンから、5500を目標とした継続パターンが形成されていると考えられる。ただし、これは勢いがある場合に限る。
6. 統計的に、4200を試す可能性は約60％だ。

結論：
短期的には4200–4000を試し、そこから良好な買い場を見つけて5500を目指す展開を予想する。

5500を突破し6000を狙うには、4000–4200を再テストする必要があり、その後に上昇が加速する可能性が高い。

4500を超えて上昇し、下のレベルを試さなければ、5000超えは難しいと考える。上昇が再テストなしに進むのはリスクが高い。

ファイナンシャルアドバイザーの意見
金と向き合う際は、単に価格を見るだけではなく、市場全体を見ることだ。金は経済の現実、印刷されたお金の真実、信頼の度合いを映す鏡だからだ。最も賢明な投資判断は、どんな価格動向からも最適なアドバイスを引き出すことにある。