公開取引されている歯科企業の分野を掘り下げてみたところ、正直なところ、暗号通貨だけにとらわれているわけではない場合、面白いものがいくつかあります。

最近、歯科スタートアップが大規模なVCの関心を集めているのを見て、このことについて考え始めました。でも、実はすでに確立された公開企業の歯科企業が何年も静かに利益を出し続けているのです。ほとんどの投資家はこのセクターを完全に見落としています。
私の注意を引いたポイントを整理します。Henry Schein (HSIC)は、基本的に歯科業界の背骨のような存在です。米国の歯科診療所の約90%が彼らの顧客です。彼らは12万以上のブランド品と、さらに-9223372036854775808億のプライベートブランド商品を歯科医師に供給しています。2018年の数字を見ると、売上高は132億ドルに達し、利益は11.4%増加しています。ただし、株価は下落傾向で、52週安値付近で取引されています。典型的なバリュー株の領域です。
次に、Align Technology (ALGN)のInvisalignの支配力があります。確かに、Candidなどの競合他社が安価な代替品でマージンを侵食していますが、ALGNは死んでいません。2018年の売上高は34%増の$2 十億ドル(に達しました。特に注目すべきは、iTeroスキャナーの成長率が68%で、全体の売上の14%を占めるようになったことです。これはあまり語られていない第二の成長エンジンです。
Dentsply Sirona )XRAY(は、Sirona買収後の統合に苦戦しましたが、やっと軌道に乗り始めています。業務の効率化やコスト削減を進めており、アナリストは2020年度には1株当たり2.64ドルの利益を見込んでいました。その後、株価は堅調に推移しました。
私が注目している公開歯科企業には、Patterson Companies )PDCO(もあります。彼らはScheinのようなディストリビューターですが、動物医療分野にも多角化しています。)売上の58%(がこの分野からです。フリーキャッシュフローも堅調で、4.8%の配当利回りも見逃せません。
次に、消費者向けの銘柄もあります。Procter & Gamble )PG(は、Oral-Bを所有しており、これは同社の売上の約9%を占めています。彼らは連続63年の配当増加を達成しています。Church & Dwight )CHD(は規模は小さいですが、Arm & HammerやAIMなどの口腔ケアブランドで実力を発揮しています。過去10年間で、CHDは年平均19.4%のリターンをもたらし、P&Gのほぼ倍の成績です。
3D Systems )DDDはこの中でのワイルドカードです。彼らの歯科セグメントは、3Dプリントされた義歯、クラウン、外科用ガイドなどで成長しています。CEOは、この分野には「数十億ドルのチャンス」があると述べています。売上の1.8倍で取引されており、歴史的に見ても割安です。
面白いのは、これら多くの公開歯科企業が、スタートアップの hype を追いかける中で見落とされてきたことです。ファンダメンタルズは堅実で、キャッシュフローも実在し、評価も見方次第でかなり魅力的になってきています。テクノロジーや暗号通貨以外の分散投資を考えているなら、このセクターもより詳しく調べる価値があります。