技術巨頭の世代ごとに同じ罠に陥る：自己開発のチップはキャッシュを燃やし続け、人生の選択を疑わせるほどだ。

Appleは2018年からベースバンドチップの開発に取り組んでおり、Intelのチームも参加し、70億ドルを投じているが、大量生産は継続的に遅れている。GoogleのTPUは最初の3世代でほぼ黒字化したが、経済性を本当に理解したのは4世代目になってからだ。
今度はOpenAIの番だ。
5月8日にニュースが流れた：OpenAIとBroadcomが共同でカスタムAIアクセラレータを開発中—10GW規模の計算能力を計画し、老朽化したGPUの部分的代替を目指すプロジェクトだが、資金調達の問題に直面した。問題は技術ではなく資金だ。180億ドルの製造契約には、旧Zhangの生産能力を事前に確保する必要があるが、OpenAIの現金流ではこの規模の資本支出を賄えない。
興味深いことに、Broadcomは気にしていない。2026年度第1四半期のAIチップ売上は84億ドルに達し、前年比106％増加しており、MetaのMTIAやGoogle TPUとの二大契約も保持している。OpenAIの遅れは、2027年までにAIチップ売上1000億ドルを達成する目標には影響しない。
しかし、OpenAIが心配しているかどうかは別の話だ。自己開発チップのスケジュールが遅れると、古いGPUに依存し続けることになり、そのコスト構造は永遠に他者の影響下に置かれることになる。そして、古いGPUの価格力については…事情を理解している人はわかっている。
歴史のシナリオは同じページを何度もめくる：技術は決して最も難しい部分ではなく、資金こそが最大の壁だ。大量生産の日までキャッシュを燃やし続けられる者が勝者となり、そうでない者は結局GPUを買う列に戻るだけだ。
#TradfiTradingChallenge