中国の景気回復が依然として不均衡な中、PBOCは忍耐強く構えているのか？

📌 ロイターの30人の市場専門家への世論調査では、次回の審査でPBOCが基準貸出金利を変更しないとの期待が全員一致で示された。1年物LPRは3.00%、5年物LPRは3.50%のままとなる。
🏦 これが確認されれば、LPRの設定が13か月連続で変わらないことになり、政策当局が慎重さを優先し、より広範な金融緩和に迅速に動いていないことを示唆している。
📊 背景の重要なポイントは、中国の不均衡な経済回復のままである。製造業と輸出は相対的に堅調を保っている一方、国内消費、不動産セクター、労働市場は引き続き注視が必要な分野である。
🌏 市場にとっては大きな驚きではないが、北京がより積極的な措置を取る前に様子見の姿勢を続けているという見方を強化している。今年後半に小幅な利下げが可能性として残っているのは、国内需要がより明確に弱まった場合だ。
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