#SKHynixADRIndicativePrice149

米国史上最大規模の外国企業の上場を正式に固めたメモリー大手SK Hynixの動きで、ウォール街では歴史が塗り替えられつつあります。同社はADRの参考価格を1株当たり$149に設定し、ソウル市場の終値に対してまれな3.1%のプレミアムを獲得しました。

この衝撃的な大型案件は、爆発的な機関投資家の需要を引き込み、その結果として7倍超の上振れ（オーバーサブスク）となったことで、約265億ドルを調達しました。世界の長期運用（ロング・オンリー）ファンドや主要なソブリン・ウェルス・ファンドが、Nvidiaの主要なHBM（High-Bandwidth Memory）サプライヤーへの、直接かつ流動性のあるエクスポージャーを確保するための配分を争いました。

この構造的なプレミアムが顕在化していく中で、UBSは、機関投資家のトレーダーに対し、新たに発行された米国ADRを買いながら、同時にソウル上場のベースとなる株を売り下げるよう戦術的な見通しを提示しており、欧米市場では評価（バリュエーション）のプレミアムが継続すると見込んでいます。

金曜日の高回転のプレトレーディング（事前取引）セッションでは、一時的なティッカーSKHYVの下で取引が行われた後、株式は明日7月13日、恒久的なティッカーSKHYの下で、通常の完全決済（フル・セトルド）されたNasdaqセッションに正式に上場します。クロスボーダーのリアルタイムな資本フローを必ず追跡し、トレーディングデスクでセミキャップのリスク・パラメータをそれに応じて調整してください。

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