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米国による6夜連続の攻撃が世界の市場シナリオを変えた

米国が2026年7月11日から7月16日にかけてイランに対し6夜連続の軍事攻撃を実施した後、地政学的な情勢は再び重要な局面に入った。CENTCOMによれば、作戦はイランの軍事インフラを対象としており、防空システム、監視施設、ロジスティクス拠点、橋、港湾インフラ、海上資産、電力施設などが含まれた。対象地域はバンダル・アッバース、ブーシェフル、チャーハル、ジャスク、コナラク、アブー・ムーサ、バンダル・カメアミ、イランシャフル空港である。

目的は明確なままだ。すなわち、イランの軍事能力を弱め、世界で最も重要なエネルギー・ルートの1つであるホルムズ海峡を通過する商業海運に対する脅威を減らすことだ。

今回の最新のエスカレーションは、今月初めにイランが商業船舶を攻撃したことに続いて起きた。これに対しワシントンは、これまでの制裁の免除措置を終了し、停戦は実質的に終わったと宣言し、イランの港、石油ターミナル、海運活動を全面的に覆う海上封鎖を再開した。イランは、バーレーン、クウェート、カタール、ヨルダン、オマーン、イラク、シリアにおける米軍施設を狙うミサイルおよびドローン攻撃で応じるとともに、ホルムズ海峡の閉鎖を発表し、世界市場全体で地政学的リスクを劇的に高めた。

エネルギー市場への影響は即座に現れている。

ホルムズ海峡を通過する世界の原油取引は通常20%超だ。タンカーの往来が混乱し、供給への懸念が膨らむ中、ブレント原油は1バレル当たり$88を超えて上昇し、今年の最も強い週次上昇の1つを記録した。原油先物のカーブはバックワーデーション（期近が高い状態）へと移行しており、長期的な供給過剰ではなく、直近の供給不足を示している。

複数の主要アナリストは、紛争が激化すれば、特にイランの生産が停止したままで海運の混乱が続く場合、ブレントは1バレル当たり$150〜$200で取引される可能性があるとみている。逆に、信頼できる外交的な突破口、ホルムズの再開、輸出の回復が実現すれば、価格は時間の経過とともに$55〜$65レンジへ戻る可能性がある。

金融市場は急速にリスクオフ（回避）モードへ切り替わった。

ビットコインは一時$64,000付近まで下落し、イーサリアムは$1,900を下回った。ソラナやXRPもまた強い売り圧力を受けた。投資家がリスク資産へのエクスポージャーを減らしたことで、レバレッジのかかった暗号資産ポジションは24時間以内に約$5億（約5億ドル）相当が清算された。石油価格の上昇はインフレ期待も押し上げるため、追加の米連邦準備制度（FRB）による引き締めの可能性を強める。これは歴史的に暗号資産や成長株の逆風になりやすい組み合わせだ。

金は予想外の反応を示している。

地政学的不確実性が高まったにもかかわらず、貴金属は上昇していない。主な理由は、石油価格の上昇が米国債利回りと米ドルを押し上げ、金のような利回りのない資産の魅力を低下させていることだ。インフレ期待が緩み始めない限り、地政学的な緊張が高いままであっても、金は圧力下にとどまる可能性がある。

金融市場の外でも、より広い経済見通しはますます脆弱になっている。輸送コストの上昇、燃料価格の上昇、サプライチェーンの混乱、金融政策の引き締めが、いずれも世界の成長を鈍化させるおそれがある。エネルギーのインフレが長期化すれば、財政バランスが弱まり、借入コストが増加し、見込まれる利下げの時期が遅れる可能性があるため、エネルギー輸入国は特に脆弱だ。

投資家にとって、今後数週間は決定的なものになり得る。軍事的なあらゆる動き、外交交渉、ホルムズ海峡を通る海運に関する更新は、インフレ期待、中央銀行の政策、商品価格、投資家心理に直接影響する。

現在の紛争はもはや、単なる地域の安全保障問題ではない。世界市場を塗り替える可能性のあるマクロ経済イベントになっている。次の章がさらなるエスカレーションによって定義されるのか、それとも実質的な外交によって定義されるのかが、2026年の残り期間を通じて原油、株式、暗号資産、金、そして世界経済全体の方向性を左右することになる。

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