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SEC、24時間取引を推進

米国証券取引委員会（SEC）は、24時間取引を支えるために米国の株式市場の拡大を検討する公開協議を立ち上げ、金融市場の未来に向けた大きな一歩を踏み出している。SECは2026年9月17日に予定されている公開ラウンドテーブルを発表しており、規制当局、市場参加者、業界の専門家が、ほぼ終日（近い連続性）での取引を支えるために必要な運用面、技術面、投資家保護の要件を検証する。

この取り組みは、ますますグローバル化する金融システムの中で、市場の利便性を高める需要が高まっていることを反映している。異なるタイムゾーンの投資家は、従来の市場取引時間によって制約を受けがちだが、暗号資産市場はすでに24時間稼働している。世界の資本市場がより密接に結びつくにつれ、規制当局は、取引時間を延長することで、安定性や投資家保護を損なうことなく市場の効率性を高められるかどうかを検討している。

複数の大手取引所は、規制当局の承認を前提に取引時間の拡大計画をすでに発表している。こうした動きにより、SEC内で、夜間取引を支えるために必要なインフラ（市場データシステム、清算・決済プロセス、サイバーセキュリティ、運用上の強靭性、流動性管理など）についての議論が加速している。予定されているラウンドテーブルは、今後のいかなる規制措置が検討される前に、公的な意見を集めることを目的としている。

賛同者は、取引時間の延長により、大きな経済発表、企業の決算、地政学的な展開の後に投資家が市場へより迅速にアクセスできる可能性があると主張している。また、米国株を国際的な投資家にとってより利用しやすくし、参加を増やして、グローバルな市場競争力を高めるかもしれない。一方で、規制当局は、夜間の流動性が低いこと、気配値と売買のスプレッドが広がること、薄い取引時間帯における高いボラティリティ、そして投資家のための強固なセーフガードを維持する必要といった重要な課題も精査している。

暗号資産業界にとって、今回のSECの取り組みは、デジタル資産取引が「常に開いている」という性質によって、従来の金融市場がますます影響を受けるようになっていることを示している。暗号資産取引所は、継続的な取引が技術的に可能であることを実証しており、市場参加者の中には、規制がかかった株式市場でもそのモデルの要素が徐々に採用されていくのではないかと考える人もいる。しかし、SECの現時点の取り組みは、24時間の株式取引へ直ちに移行することではなく、運用面および規制面での影響を調査することに重点が置かれている。

仮に最終的に移行が進むなら、それは現代の米国の金融市場における最も重要な構造的変化の1つとなり得る。継続的取引が新たな標準になるかどうかにかかわらず、SECの取り組みは、規制当局が、グローバルな投資家がより広い市場アクセス、より強固な技術インフラ、そして市場の健全性と投資家保護を維持しつつ柔軟な取引機会を求める未来に向けて、積極的に準備を進めていることを示している。