$SKHYNIX 海力士、1か月で下落が38%に！エヌビディア7500億ドル規模のAI大博打が逆に死の宣告に？この押し目は買いか、それとも逃げるか？

兄弟たちよ、SKハイニックスが今回、人をバカにするくらい叩き落としてきた。

6月の過去最高値から現在までに時価総額が4700億ドル蒸発、下落率は38%にも及ぶ。今日、韓国のKOSPI指数は一時7.6%急落。SKハイニックスは寄り付き後に30%暴落し、史上最大の1日下落幅を記録。上場して12営業日で、上場価格149ドルを直接割り込んだ。

材料面では三重の悪材料が同時に投下された。

第一に、エヌビディアが自滅。 エヌビディアは7500億ドル超のAIインフラ投資に関する交渉に巻き込まれ、クレジット・デフォルト・スワップのスプレッドが前日比で14ベーシスポイント急騰し、過去最高を更新。市場は、この規模の資金調達が信用格付けの引き下げにつながるのではと懸念。エヌビディア自身が先にひざまずいた――株価は月曜に5%下落し、連動して半導体セクター全体も引きずり下ろした。

第二に、市場がAIの採算を数え始めた。 エヌビディアとSKハイニックスは5000億ドル超のAIチップ供給契約で合意したが、投資家が恐れているのは受注がないことではない。AIインフラの資本支出が大きすぎて、回収期間が長すぎることだ。メモリーチップのコストが上昇し続け、ユーザーが使用量を減らすか、より安い代替品を探す可能性がある。

第三に、中国勢が牙をむいてきた。 長鑫科技が月曜に科創板へ上場し、初日は466%暴騰。時価総額は4840億ドルまで跳ね上がった。SKハイニックス、マイクロン、サムスンのDRAMケーキを直接奪いに来た。長江存储もIPOを準備しており、NAND Flash市場も取り分を奪い合うことになる。

値動きから見ると、現在値は1104付近。MA7、MA25、MA99はいずれも上から抑えられており、典型的な売り方の並び（空頭配置）。今日の安値は1096まで下げ、直近の安値1063まではあと一歩。ここで下支えできなければ、下方向の余地が一気に開く。

ミグの取引方針： 短期での戻り売り。1120〜1130のあたりで値が滞ってから空売り継続。買いは、下方の1060（直近の安値）付近で下げ止まり確認後に入り、買いを試す

個人的見解： SKハイニックスのファンダメンタルズ自体は悪くない。水曜には記録的な四半期業績を発表するはずだが、短期のセンチメントはエヌビディアの信用リスクとAIの資本支出懸念によって完全に押しつぶされている。この恐慌はすぐには消えない。押し目買いは急がない。弾がもう少し飛ぶまで待て。

#长鑫今日上市成交901亿