作者: ハオティアン
Uniswap V4 の新バージョンは、弱気市場の冷静で沈黙の仮想通貨業界に触媒を注入しました。誰もが Uniswap フレームワークの革新パラダイムの力に同意しており、将来的には DEX が CEX から流動性を奪うことにも自信を持っています。しかし、Uniswap がどれほど強力であっても、それは過去 5 年間の DeFi 業界におけるイノベーションのマスターにすぎず、過去の多くの DeFi プロトコルの革新的な瞬間も共有し賞賛に値します。
すべてはこれら 500 行のコードから始まり、DeFi の遺伝子および起源として、X*Y=K の AMM アルゴリズムは DeFi 業界の「カンブリア紀の瞬間」を切り開きました。このアルゴリズムは、資産の価格設定と交換の自動化を実現し、リスクヘッジと裁定メカニズムを実現し、オープンで検閲のない金融を実現します。そして最も重要なことは、金融を組み合わせて再構築できるように金融ビジネスのモジュール型再編成を実現することです。積み木を使って、将来のさまざまなゲームプレイの誕生の種をまきます。
Uniswap V4 のフックは AMM プールに新しい機能を追加でき、シングルトン コントラクトはアカウント フレームワークとトランザクション ロジックを変更するフレームワークの革新であり、これに基づいて無数の可能性が想像できます。 Uniswap V4 の新機能を例として、Uniswap から始まり、Uniswap に限定されない、DeFi の世界に実際に存在する革新的な力を確認してみましょう。
「指値注文」: 2020 年末に、dYdX は、基盤となる StarkEx L2 拡張プロトコルの「プライベート オーダー ブック」機能に基づいて指値注文を実装しました (L2 非表示状態でトランザクションを照合し、結果をこれは、V 3 集中流動性モデルに基づく価格制限ロジックとは大きく異なりますが、指値注文のアイデアは AMM 取引のリスクを軽減し、効率を向上させることができ、これは DeFi の開発プロセスにおいて特に重要な革新です。
「TWAMM」: 2021 年 7 月に、Perpetual Protocol は時間加重 AMM モデルを開始しました。これにより、最近の取引記録に応じて資産プール内のトークンの比率と価格を調整でき、AMM が市場価格に迅速かつ正確に対応できるようになります。変化します。全体として、時間重み付けの導入により、価格発見の効率が向上するだけでなく、操作に対する抵抗力も強化され、大量注文による AMM 価格の操作が困難になります。これは、DeFiメカニズムの進化にとって非常に重要です。
3）「動的手数料率」：2021年5月、GMXは市場状況に基づいて取引手数料率を動的に調整するメカニズムを実現し、AMM製品の競争力と価格設定効率を大幅に向上させました。 GMX は、アルゴリズムによる取引手数料の動的な調整を実現できます。これは、Curve のユーザーが選択した動的手数料レートよりも敏感で安定しています。今回、uniswap v4 はアルゴリズムによる選択と手動による選択を効果的に組み合わせ、流動性利用の効率をさらに向上させます。
4）「AMMへのNFT注入」：2020年12月、NFTXはNFTとAMMの緊密な統合を実現し、NFTがERC20トークンのようなAMMプールで高流動性の取引と価格設定を実行できるようにし、それによってNFTの低流動性の問題を解決しました。 。ただし、NFTX は実際には NFT を ERC20 トークンに変換し、流動性を確保するためにそれらを抵当に入れますが、Uniswap V4 は NFT が流動性に直接参加できるようにします。 5）「利息を得るために流動性の範囲を超えた資金の貸し借り」：2021年3月、AAVE V2は、追加の利息収入を得るために借入するために、AMMの流動性資産をAave貸付プールに預けることを実現し、間違いなく資金の流動性を高めました。 . 使用効率。重要なのは、クロスプロトコルおよびクロスメカニズムでの DeFi の組み合わせアプリケーションを実現し、将来の DeFi プロトコル間の綿密な連携のアイデアを開くことです。
6）「LP手数料の自動再投資」：2020年10月、CurveはV2バージョンで自動複利の自動複利メカニズムを追加し、取引手数料から得たLPの収入を自動的にLPトークンに変換し、ポジションのLPに追加することができます。 。しかし、この仕組みでは価格変動によりLPトークンの交換枚数が減少してしまうため、Uniswap V4においても同様の課題は避けられません。
「マクロ契約管理流動性プール細分化」：2020年、BalancerはVault契約管理を通じて流動性プールを細分化する機能を実現しました。これにより、多数の単一トークン プールを展開するための高いコストが削減され、Vault コントラクトにより、ガス料金を発生させるための読み取りと転送の繰り返しを回避できます。 Uniswap V4 のシングルトンは Vault の概念に基づいていますが、すべての組み合わせを事前に定義する必要がなく、より柔軟です。
「寄付機能の導入」: 2020 年 9 月、Sushiswap は V2 バージョンで初めて寄付機能を開始し、ユーザーがインセンティブとして特定の流動性プロバイダーにトークンを寄付できるようにしました。これは、より多くの流動性プロバイダーを引き付け、維持するのに役立ちます。このタイプのメカニズムには商業的操作の一定のリスクがありますが、コミュニティ主導の DeFi コミュニティ構築の新しいパラダイムとなるでしょう。また、パーペチュアル プロトコルは、プロセス全体で非破壊的なトランザクション メカニズムを提供できます。流動性損失を削減するためのアルゴリズムと完全な価格設定、mStable が提供するクロスチェーン資産は流動性メカニズムに融合され、異なるチェーン上のユーザーの資産を 1 つの流動性に結合できる、マーベリック プロトコルはユーザーのロックに応じて年率収益率を定義できる-トークンのアップ期間; 同様のイノベーションが静かに起こっており、将来的にはUniswapにも採用される可能性があります。
Uniswap は DeFi の繁栄に貢献してきましたが、実際には、DeFi の革新的なマイクロフォースの組み合わせも Uniswap を少しだけ成長させました。何度も研究され成功または失敗してきたこれらのメカニズムやコンセプトこそが、Uniswap の V4 であるのです。時代はとても明るいです。私はここ 2 日間香港に出張していましたが、世界中の人々が複雑に絡み合った道を急いでいます。Web3 にとって香港の重要性は何になるだろうかと考えています。 DeFiへのユニスワップ。
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DeFiイノベーションの道のりを振り返る、Uniswapはどのようにして創設者からマスターになったのでしょうか？
作者: ハオティアン
Uniswap V4 の新バージョンは、弱気市場の冷静で沈黙の仮想通貨業界に触媒を注入しました。誰もが Uniswap フレームワークの革新パラダイムの力に同意しており、将来的には DEX が CEX から流動性を奪うことにも自信を持っています。しかし、Uniswap がどれほど強力であっても、それは過去 5 年間の DeFi 業界におけるイノベーションのマスターにすぎず、過去の多くの DeFi プロトコルの革新的な瞬間も共有し賞賛に値します。
すべてはこれら 500 行のコードから始まり、DeFi の遺伝子および起源として、X*Y=K の AMM アルゴリズムは DeFi 業界の「カンブリア紀の瞬間」を切り開きました。このアルゴリズムは、資産の価格設定と交換の自動化を実現し、リスクヘッジと裁定メカニズムを実現し、オープンで検閲のない金融を実現します。そして最も重要なことは、金融を組み合わせて再構築できるように金融ビジネスのモジュール型再編成を実現することです。積み木を使って、将来のさまざまなゲームプレイの誕生の種をまきます。
Uniswap V4 のフックは AMM プールに新しい機能を追加でき、シングルトン コントラクトはアカウント フレームワークとトランザクション ロジックを変更するフレームワークの革新であり、これに基づいて無数の可能性が想像できます。 Uniswap V4 の新機能を例として、Uniswap から始まり、Uniswap に限定されない、DeFi の世界に実際に存在する革新的な力を確認してみましょう。
「指値注文」: 2020 年末に、dYdX は、基盤となる StarkEx L2 拡張プロトコルの「プライベート オーダー ブック」機能に基づいて指値注文を実装しました (L2 非表示状態でトランザクションを照合し、結果をこれは、V 3 集中流動性モデルに基づく価格制限ロジックとは大きく異なりますが、指値注文のアイデアは AMM 取引のリスクを軽減し、効率を向上させることができ、これは DeFi の開発プロセスにおいて特に重要な革新です。
「TWAMM」: 2021 年 7 月に、Perpetual Protocol は時間加重 AMM モデルを開始しました。これにより、最近の取引記録に応じて資産プール内のトークンの比率と価格を調整でき、AMM が市場価格に迅速かつ正確に対応できるようになります。変化します。全体として、時間重み付けの導入により、価格発見の効率が向上するだけでなく、操作に対する抵抗力も強化され、大量注文による AMM 価格の操作が困難になります。これは、DeFiメカニズムの進化にとって非常に重要です。
3）「動的手数料率」：2021年5月、GMXは市場状況に基づいて取引手数料率を動的に調整するメカニズムを実現し、AMM製品の競争力と価格設定効率を大幅に向上させました。 GMX は、アルゴリズムによる取引手数料の動的な調整を実現できます。これは、Curve のユーザーが選択した動的手数料レートよりも敏感で安定しています。今回、uniswap v4 はアルゴリズムによる選択と手動による選択を効果的に組み合わせ、流動性利用の効率をさらに向上させます。
4）「AMMへのNFT注入」：2020年12月、NFTXはNFTとAMMの緊密な統合を実現し、NFTがERC20トークンのようなAMMプールで高流動性の取引と価格設定を実行できるようにし、それによってNFTの低流動性の問題を解決しました。 。ただし、NFTX は実際には NFT を ERC20 トークンに変換し、流動性を確保するためにそれらを抵当に入れますが、Uniswap V4 は NFT が流動性に直接参加できるようにします。 5）「利息を得るために流動性の範囲を超えた資金の貸し借り」：2021年3月、AAVE V2は、追加の利息収入を得るために借入するために、AMMの流動性資産をAave貸付プールに預けることを実現し、間違いなく資金の流動性を高めました。 . 使用効率。重要なのは、クロスプロトコルおよびクロスメカニズムでの DeFi の組み合わせアプリケーションを実現し、将来の DeFi プロトコル間の綿密な連携のアイデアを開くことです。
6）「LP手数料の自動再投資」：2020年10月、CurveはV2バージョンで自動複利の自動複利メカニズムを追加し、取引手数料から得たLPの収入を自動的にLPトークンに変換し、ポジションのLPに追加することができます。 。しかし、この仕組みでは価格変動によりLPトークンの交換枚数が減少してしまうため、Uniswap V4においても同様の課題は避けられません。
「マクロ契約管理流動性プール細分化」：2020年、BalancerはVault契約管理を通じて流動性プールを細分化する機能を実現しました。これにより、多数の単一トークン プールを展開するための高いコストが削減され、Vault コントラクトにより、ガス料金を発生させるための読み取りと転送の繰り返しを回避できます。 Uniswap V4 のシングルトンは Vault の概念に基づいていますが、すべての組み合わせを事前に定義する必要がなく、より柔軟です。
「寄付機能の導入」: 2020 年 9 月、Sushiswap は V2 バージョンで初めて寄付機能を開始し、ユーザーがインセンティブとして特定の流動性プロバイダーにトークンを寄付できるようにしました。これは、より多くの流動性プロバイダーを引き付け、維持するのに役立ちます。このタイプのメカニズムには商業的操作の一定のリスクがありますが、コミュニティ主導の DeFi コミュニティ構築の新しいパラダイムとなるでしょう。また、パーペチュアル プロトコルは、プロセス全体で非破壊的なトランザクション メカニズムを提供できます。流動性損失を削減するためのアルゴリズムと完全な価格設定、mStable が提供するクロスチェーン資産は流動性メカニズムに融合され、異なるチェーン上のユーザーの資産を 1 つの流動性に結合できる、マーベリック プロトコルはユーザーのロックに応じて年率収益率を定義できる-トークンのアップ期間; 同様のイノベーションが静かに起こっており、将来的にはUniswapにも採用される可能性があります。
Uniswap は DeFi の繁栄に貢献してきましたが、実際には、DeFi の革新的なマイクロフォースの組み合わせも Uniswap を少しだけ成長させました。何度も研究され成功または失敗してきたこれらのメカニズムやコンセプトこそが、Uniswap の V4 であるのです。時代はとても明るいです。私はここ 2 日間香港に出張していましたが、世界中の人々が複雑に絡み合った道を急いでいます。Web3 にとって香港の重要性は何になるだろうかと考えています。 DeFiへのユニスワップ。