出典: Forkast 編集: hiiro、SevenUpDAO米国デジタルダラー財団の共同創設者ジャンカルロ氏によると、中央銀行デジタル通貨（CBDC）は未来の通貨であり、イノベーションに抵抗する国は世界の金融分野で影響力を失うリスクがあるという。この財団は、中央銀行デジタル通貨の利点と課題についての研究と公開討論に特化した非営利団体です。Forkast編集長アンジー・ラウとのインタビューで、ジャンカルロ氏は仮想通貨に対するワシントンの敵意に不満を表明した。同氏のコメントは、暗号通貨に対するSECの最近の執行措置に応じて出されたものである。### この記事のハイライト「ヘッドライトの鹿」: これらの変革的で挑戦的な新技術のせいで、米国の公的部門では現在、私たちはヘッドライトの鹿のような存在です。決済における革命の可能性を見ると、これは伝統的に決済を支配し独占してきた中央銀行家にとって脅威です。米国のデジタルに対する抵抗: 私は失望しています - 混乱しているわけではありません、それは理解しています。敵意にがっかりしました。なぜなら、これを既存のアメリカのシステムの支配に対する脅威としてではなく、私たちの金融システムをより民主的で、オープンで、財政的に包括的で、憲法の原則と一致するものにリセットする機会として捉えるなら、再考する大きなチャンスがあるからです。すでに実施されている金融監視の範囲外の、既存のシステム内でのプライバシーの権利。私は米国がそれに抵抗せず、もっとオープンであることを望みます。FTX はワシントンのスキャンダルです: ところで、FTX スキャンダルは完全にワシントンのスキャンダルです。最近、私はブラジルのサンパウロに行き、ヨーロッパに行き、そして金融規制当局と話すために日本に行きました。彼らは FTX についてはあまり心配していません。彼らは、このテクノロジーがもたらす機会と、それをさらに推し進めて自らの経済的利益を高める方法に焦点を当てています。私たちはそれを超える必要があります。しかし、やはりここはワシントンだ。こちらもしばらくは物議を醸すことになるだろう。お金のアマゾン：私たちはお金のアマゾンを手に入れることになりますが、政治家がそれを管理し、監視し、場合によっては検閲しようとする誘惑も同様に大きくなるでしょう。それが中央銀行によって行われるかステーブルコイン運営者によって行われるかにかかわらず、プライバシーの懸念は存在します。中央政府が行うのか民間主体が行うのか、誰が行うかは関係ありません。### インタビュー全文アンジー・ラウ: デジタル通貨は金融の未来であり、時間の経過とともにその重要性はますます高まっています。しかし、米国政府がこの新たな金融時代をどのように規制し、おそらくは受け入れるかに取り組んでおり、議論すべきことがたくさん残されている。 SEC の執行措置 (仮想通貨に対する態度は今や歓迎よりも反感のほうが強い) からデジタル ドルの探求まで。業界をリードする専門家から深い洞察が得られます。Word on the Block へようこそ。このシリーズは、ブロックチェーンと、ビジネス、政治、経済の交差点で世界を形作る新興テクノロジーを詳しく掘り下げます。それが私たちがForkast.Newsで報じたものです。 Forkast編集長のアンジー・ラウです。今日、私は今では正真正銘の異端児となったワシントンの内部関係者と話をしました。彼を再びショーに迎えられることがこれ以上に嬉しいことはありません。彼は現状に挑戦し、金融界に波を起こすことを恐れていません。仮想通貨規制に対する先進的なアプローチから「仮想通貨の父」として知られる彼は、米国商品先物取引委員会（CFTC）の委員長を務め、現在はデジタル通貨の分野で新たな道を切り開いています。視聴者の皆さん、先ほども言ったように、クリス ジャンカルロをワード オン ザ ブロックに迎えられることにとても興奮しています。クリス、今日はご一緒できて嬉しかったです。早速本題に入りましょう。準備はできたか？ジャンカルロ: 準備はできています。またご一緒できて嬉しいです。この種のイベントに参加するのは初めてではないので、またご一緒できてとてもうれしいです。ラウ：その通りです。私たちは業界が台頭してきたのを目の当たりにしたため、以前に Forkast について話し合いました。あなたはCFTCで働いていて、私が言ったように先駆者でした。あなたのタイトル「CryptoDad: The Fight for the Future of Money」は必読です。このタイトルが大好きです。正確ですね。これは戦いだ。まさに戦いである。ジャンカルロ: まさに戦いでした。私たちはテクノロジーのことを考えたり、他のことを考えたりしますが、実際の戦いは価値観に関するものです。通貨には価値があります。私たちの金融システムには、社会の価値観、自由社会の価値観、閉鎖社会の価値観などの価値観があります。今の戦いはどのような価値観を持っているのでしょうか？金融システム、銀行システム、そして最も重要なことに、将来のデジタル通貨はどのような価値を運ぶのでしょうか。それがこの戦いのすべてだ。それらの価値観とは何でしょうか?それらは個人のプライバシーの価値観になるのでしょうか？それらは経済的自由の価値観となるのでしょうか？それとも閉鎖社会の価値観、経済的選択に対する管理、検閲、政治権力の価値観でしょうか？それがこの戦いのすべてだ。ラウ：私たちは今日ここで、権力を個人の手に分散し、最終的には多くの人が経済学的に言っていると思われる個人への権力の回復とその権力の所在を求めて戦っています。それが過去 5 年間で私たちが見てきた進化です。なぜ今、ワシントンではこれほど多くの分裂が見られるのでしょうか?私たちはこの分野を研究するのに 5 年、学び、評価し、集団社会としてどこに行きたいかを決定するのに 5 年を費やしました。私はそれを米国内だけで枠づけたくはなく、世界中でそれを捉えたいと思っています。しかし、なぜ、特にワシントンでこのような分裂が見られるのでしょうか?ジャンカルロ: 複雑ですが、説明させてください。 20世紀はアナログ銀行の世界でした。現在存在する銀行システムは、前世紀のほとんどにわたって構築され、米国によって支配されています。それが世界の中央銀行の中央銀行としての我が国の中央銀行であれ、少なくとも歴史的には他の銀行をはるかに上回る基軸通貨としての我が国のドルであれ、我が国の銀行が王国の王であり、世界の銀行で最も強力であることであれ、これらはすべてドッド・フランク政策後に統合されました。多くの意味で、ドッド・フランクはパズルの最後のピースであり、ワシントンは金融システムにおいて重要な指導的役割を果たしてきました。多くの意味で、ドッド・フランクはウォール街に対するワシントンの勝利だった。考えてみれば、これがワシントンにどのような力をもたらすか、米国にどのような力をもたらすかということは、極めて注目すべきことであり、世界史上前例のないものである。今、そのすべてを脅かす新しいテクノロジーが登場しました。セントラライザーを分散化する新しい技術が登場しました。制御を回復する可能性、つまりインフレ圧力（紙幣の印刷による通貨の切り下げ）に抵抗する能力を回復する可能性を秘めた新技術。したがって、それは階層全体に信じられないほどの脅威をもたらします。また、私はリベラルな立場だけから話しているわけでもありません。米国は歴史的にこのシステムの恩恵を受けてきたため、古いシステムのリーダーとして、新しい金融アーキテクチャであるインターネットベースの金融アーキテクチャに抵抗があることは理解できます。抵抗、あるいは少なくともそれに対する混乱は理解できます。この混乱は特に米国で深刻です。なぜ？それは既存のシステムの優位性を脅かすからです。そのような優位性を享受していない他の国々は、実際には、おそらく自国が優位性と制御を獲得する方法として、この革新を歓迎しました。つまり、この変革的で挑戦的な新技術のせいで、アメリカでは現在、少なくとも公的部門においては、私たちはヘッドライトの中の鹿のような存在なのです。これが決済における潜在的な革命性を考えれば、これは伝統的に決済、特にホールセール決済を支配し独占してきた中央銀行にとって脅威となる。お金を印刷することでインフレにどのように対抗するかを見てみると、少なくともビットコインの場合、それはプログラムされた希少性だからです。これは、私たちが何十年も前から知っていた各国政府の自国通貨の放蕩行為に対する反論だ。ところで、この批判には二つの政党が関与している。ワシントンが、30 年前のインターネット情報時代と同じ熱意をもってこの革新を歓迎していないのは驚くべきことでしょうか?抵抗があるのは不思議ではありません、少なくとも私はそれについて混乱していると思います。私が言いたいのは、混乱しているのではなく、敵意に失望しているということです。なぜなら、これを既存のアメリカのシステムの支配に対する脅威としてではなく、金融システムをリセットして、より民主的で、オープンで、経済的に包摂的で、憲法上のプライバシー権の原則に合致したものにするものだと考えるのであれば、既存のシステムですでに行われている金融監視の範囲を考慮すると、これは大きなチャンスです。アメリカが抵抗するのではなく、もっと寛容に受け入れてくれればいいのにと思います。最後に一言言いたいと思います。ガンジーは社会変化について「最初は無視するが、次に笑い、次に殴り、そしてあなたが勝つ」と語った。ラウ: とても良い指摘ですね。私が聞いているのは、これは政治的には、他に適切な言葉が見つからないが、政治的サッカーになってしまったということだ。ここには現職者がたくさんいます。既存企業とは、中央管理された方法で世界をナビゲートすることに関心のある組織、組織、組織を意味します。これはドルを中心に展開する必要があります。しかし政治的には、ワシントンはFTXに対して非常にぎくしゃくしている。これは暗号通貨業界の最愛の人であり、彼らは多くのキャンペーンに資金を注ぎ込んできました、そしてそれは本当の問題です。これが不満を煽ると思いますか？ジャンカルロ: もちろんです。それは不満をかき立てます。それは政治スキャンダルを扇動し、常に多くのヒットと多くの新聞記事を集めます。大量の熱が発生します。ワシントンでは、暑いところならどこでも、たき火の周りに人々が集まっているのが見られます。しかし、それは暗号通貨の基本的な前提を揺るがすものではありません。ところで、FTXスキャンダルはすべてワシントンに関するものである。私は最近、ブラジルのサンパウロ、ヨーロッパ、日本を訪れ、現地の金融規制当局と話をしました。彼らは FTX についてはあまり心配していません。彼らは、このテクノロジーがもたらす機会と、それをさらに推し進めて自らの経済的利益を高める方法に焦点を当てています。私たちはそれを超える必要があります。しかし、やはりここはワシントンだ。また、一時的に発熱も伴います。ラウ：その通りです。私たちがグローバルな会話をするとき、彼らはサム・バンクマン・フリードについても、FTXについても話さず、最新のイノベーション、現在も進行中のプロトコル、どこに投資するか、どのプロジェクトを保存したいかについて話します。市場シェアをどのように獲得するか、どのように規制されるか、への投資と促進。彼らは、私たちが誰かからお金を受け取ることの恥ずかしさを克服する方法を見つけなければならないという考えに固執しません。しかし、それは別の番組です。クリス、それは別の番組です。ここで休憩しましょう。戻ったら、クリス、中央銀行が支援するデジタル通貨 CBDC について、なぜプライバシーに関する懸念が聞かれるのか、そしてなぜ一部の規制当局や政策立案者が全面的に禁止したいのかについて話したいからです。どうぞご期待ください。次のセッションはとても熱いものになるだろう。Word on the Block へようこそ。私はクリス・ジャンカルロと一緒に来ました。彼は暗号通貨の父です。彼は金融の未来のために戦っている。これは彼の最新の本のタイトルです。しかし実際には、あなたはデジタルダラー財団の創設者の一人でもあります。エンティティについて、あなたが予想する戦いについて、そして財団を設立した理由について教えてください。なぜなら、私たちは今CBDCについて話しているからです。ジャンカルロ氏: 現在、世界 130 か国以上が中央銀行デジタル通貨 (CBDC) を研究しており、そのうち 50 か国が開発の進んだ段階にあります。中国はデジタル人民元を導入し、２億４０００万以上の財布にデジタル人民元を入れている。欧州は今後数年以内に中央銀行デジタルユーロの導入を開始すると発表した。英国は、今年末までにデジタルポンドを開始すると発表した。つまり、すべてが非常に急速に進んでいます。 G20 諸国のうち 19 か国が何らかの形の主権通貨の開発に取り組んでいます。米国がデジタルドルを持っているかどうかは、今後何年にもわたって主権デジタル通貨を扱うことになるため、ほとんど問題になりません。私たちはアマゾンに相当する通貨を手に入れることになるが、それを管理し、監視し、場合によっては検閲しようという政治家への誘惑も同様に大きくなるだろう。それが中央銀行によって行われるかステーブルコイン運営者によって行われるかにかかわらず、プライバシーへの懸念が適用されます。中央政府がやったのか民間主体がやったのか、誰がやったかは関係ありません。ラウ: デジタルドルがプライバシーを侵害する場合、人々はそれを受け入れることについてどう思いますか?大きな「P」という言葉は、個人の権利をめぐる闘争となっています。まず第一に、紙幣は電子商取引では使用できません。私たち全員がネットワーク化された世界に移行しているため、この種のプライバシーはその性質上、デジタル世界に直接適用することはできません。デジタル トランザクションはデジタル フットプリントです。「P」の単語も「C」の単語のレビューに移る必要があります。私たちは監視されるだけでなく、検閲される可能性もあります。デジタルの世界では、政府が実行を望まない特定の取引を実行するために、デジタルドルやステーブルコインが停止される場合があります。したがって、私たちが懸念しているのは、中央銀行デジタル通貨のプライバシーと検閲の問題だけではなく、それが民間部門によって行われるか公共部門によって行われるか、それがソブリンであるか非ソブリンであるかにかかわらず、同じテクノロジーが適用されることです。だからこそ、私たちは団結して憲法修正第 1 条の権利を再確認し、憲法修正第 4 条の権利を再確認し、政府によるものであろうと民間部門によるものであろうと、デジタル通貨には個人の監視のない方法を持たせるよう要求する必要があるのです。ただし、活動パターンが犯罪行為の合理的な疑いを示唆する場合、その活動を監視することには正当な国益があります。私たちはそのバランスを考え出さなければなりません。しかし、聴衆には、それが民間部門によって行われた場合には何の保護もないことを理解していただきたいと思います。政府はステーブルコイン運営者を完全に規制する予定であり、運営者が自ら運営する場合も同様です。実際、ステーブルコイン運営者が自ら運営しない場合、その運営に影響を与えるのが容易になる可能性があります。私たちは、この新しいステーブルコイン法において、中央銀行によるものであれ、民間のステーブルコイン運営者によるものであれ、将来のデジタル通貨に対する監視や検閲からの自由を謳うあらゆる種類の法律が確実に機能するようにする必要があります。ラウ: それが今の緊張の原因ですか?あなたは著書の中で、貨幣は中央銀行家に任せるにはあまりにも重要であると同様のことを述べています。では、デジタルドルを最もよく保護するのは、人、組織、団体ではなく、憲法や法制度なのだろうか？ジャンカルロ: デジタルドルの話に入る前に、ドルが世界の主要基軸通貨として存続する上で非常に悪いものが現時点で 3 つあります。まず、最も重要なことは、財政の浪費です。新型コロナウイルス救済策であれ、インフラプロジェクトであれ、何であれ、短期的なニーズを満たすためだけにドルを印刷し、浪費し、通貨を切り下げることは、ドルにとって最大の脅威だ。2つ目は、金融監視の程度がほとんど不要になったことだと思います。 【9月11日】 ・憲法違反と言えるほど完全に不釣り合いだ。ドル人気の継続を阻害していると私が考える 3 番目の要因は、率直に言って、近代化に消極的であることです。 2023年夏に完成予定のFedNowは、2013年に完成するはずだった。ヨーロッパでは昔からリアルタイムの金銭決済などが行われていました。クレジットカードに非接触リーダーが搭載されるようになったのはここ数年のことです。ヨーロッパでは長年にわたってそれが行われてきました。私たちは近代化する気はなく、自分たちの強みに依存してきました。これは、トークン化とデジタル化を考慮すると特に明らかです。米国はデジタル通貨の実験で遅れをとっており、政治的対応としてCBDCを拒否している。繰り返しますが、これが政治問題になったのは残念ですが、それは短絡的です。ドルのデジタル近代化に対する私たちの社会的な嫌悪感は、世界の他の国々がこのプロセスを推進し続けるにつれてドルを下落させることになります。ラウ：それは良い指摘ですね。この考えを念頭に置いていただければ幸いです。戻ったら、デジタル通貨の規制における証券取引委員会 (SEC) と商品先物取引委員会 (CFTC) のさまざまな立場についてお聞きしたいと思っています。クリス・ジャンカルロがどう思っているかも知りたいです。皆さんも引き続き注目してください。 Word on the Block を聞いています。おかえり。 『ワード・オン・ザ・ブロック』の司会者アンジー・ラウとクリス・ジャンカルロも一緒です。米国証券取引委員会（SEC）と米国商品先物取引委員会（CFTC）についてお聞きしたいと思います。ヘスター・パースは最近記事を発表しました。おお、ゲイリー・ゲンスラーと公然と対戦したなんて大ヒット作だ。そしてあなたはCFTCの元議長として、以前の機関がこの分野で何をしたかを見守っています。しかし、さまざまな機関にさまざまな委員がいます。私たちは最近キャロライン・ファム委員と話をしましたが、彼女はこの分野について非常に思慮深い人です。しかし、さまざまな機関内や米国の傘下内でさまざまな会話が行われています。しかし、ここではあまりにも断絶が多すぎます。たとえそうしたいと思ったとしても、どうやってフィールドをナビゲートできるでしょうか?ここ数年、人々が参加したいと思っているのに、ウェルズからの通知や強制措置を受けるという話を繰り返し聞いてきました。ジャンカルロ: 物事を個人的なものとして捉えるのは簡単なので、それをある人物の個人的な憎しみとして見るのは簡単です。しかし、実際には、これは行政の方針です。米国内の暗号化技術の革新に可能な限り抵抗し、弱体化させ、劣化させることが行政方針となっている。現在、暗号化は有害な力であり、悪であり、詐欺や改ざんを可能にしていると考えている人々が多くいるため、暗号化を弱めるための行政政策を支持しているのでしょう。正しくても間違っていても、これは行政の方針であるということをはっきりさせておく必要があります。それは機関によって執行されます。CFTCとSECは実際には行政府機関ではなく、独立した機関であることがわかりました。彼らの仕事は議会とホワイトハウスに報告することだ。しかし実際には、少なくともSECの場合は行政府機関として政策を執行しているようだ。これは批判と驚きの両方に値すると思います。CFTC と SEC に関する限り、CFTC は歴史的によりオープンで革新的でした。商品先物取引委員会の創設には非常に興味深い歴史的な起源があります。商品先物取引委員会は証券取引委員会と同時に設立されましたが、農務省の一部門として設立されました。当時、あらゆるデリバティブは、小麦、大豆、石油など、その土地で生産される何らかの商品に基づいており、これらの商品の価格変動のリスクに対するヘッジでした。商品先物取引委員会はリスク移転市場を規制し、証券取引委員会は資本形成市場を規制します。しかし、1970年代に米国がドル金本位制から離脱すると、ドルを使用する世界中の国が為替レートをヘッジする必要があることが明らかになった。基軸通貨としてのドルの地位を確保するには、これをヘッジするための厚みのある流動性の高い市場が必要です。その結果、CFTCは世界の通貨と金利のベンチマークに基づいた新しいデリバティブ商品を監督する任務を負う自律機関として農務省から分離独立した。当時、SEC のイノベーションに関する使命は、これらの新製品を規制するには不十分であると考えられていました。したがって、CFTC にはイノベーションに関する使命があります。40 年後の今日、CFTC は世界中のほぼすべての金融市場規制当局よりも多くの新商品を規制しています。実際、CFTC にはイノベーション規制当局の DNA が常に組み込まれているため、何万もの新製品が CFTC の下で日の目を見ています。SEC には独自の強みがあり、投資家保護と消費者保護に重点を置いているため、より慎重なアプローチを取る傾向があります。そのため、CFTC は 5 年前にビットコイン先物市場の立ち上げに成功しましたが、この市場は依然として流動性が高く、透明性が高く、十分に規制され、秩序が保たれています。私たちが世界で最も完全で管理された仮想通貨市場を持っているにもかかわらず、それが商品先物取引委員会によって管理されていると誰が認めるでしょうか?一方、SECは未だに仮想通貨の規制市場を確立しておらず、これは多くの人にとって本当に失望している。したがって、この 2 つの機関は異なる DNA を持ち、異なる運営を行っています。現在の問題は、誰がすべての暗号通貨の唯一の規制者になるかということではありません。もしCFTCにスポット市場に対する規制権限が与えられれば、ビットコインとイーサリアムの規制されたスポット市場ができ、デリバティブ市場や証券取引ができることになるため、基本的に一連の活動が再開されることになるだろう。トレーダーが本格的な取引商品を手に入れることができるビットコインETFに対しては、少なくとも異論はないだろうし、少なくとも、ビットコインやイーサリアムのようなデジタル商品の市場活動の再開に有益であると私は考えている。最近、私はブラジル、ヨーロッパ、そして極東の日本に行ってきました。これらの国々は厳格な法律を制定していますが、イノベーションのためのルールも提供することになります。それが実現すれば、イノベーションはアメリカの海岸から去っていきます。それは海外に進出し、すべてが米国から来た 30 年前のインターネットの第一波の方向を完全に逆転させます。将来のすべては他の場所から来るでしょう。ただし、一つだけ言っておきます。永遠に続く政府はありません。私は商品先物取引委員会の委員長を務めていました。現在、私は元会長です。いつか、現在の大統領も前大統領になるでしょう、そして次の政府は常に前政権の反動です。この政策は続かないでしょう。ウィンストン・チャーチルが言ったように、アメリカ人はあらゆる選択肢を試した後、最終的には正しい選択をするでしょう。私たちは現在、正しいことを行うためのあらゆるオプションを試しています。最終的には、私たちはリーダーシップを取り戻し、再びこのイノベーションをリードしていきます。ラウ：次のステップは本を書くことです。驚くべきことに！クリスは本を書いています。人に知られたくないサプライズを明かさなかったことを祈ります。でもとても楽しみです。来年出版される予定です。あなたはまだ執筆中ですが、最初の本と同様に、これは本当に参考になるもので、多くの人にとって役立つはずです。私たちが進む進化の道に影響を与える次のステップに向けて最も重要な質問は何だと思いますか?ジャンカルロ: ありがとうございます。私はアメリカン・エンタープライズ研究所の学者、ジム・ハーパーと一緒にこの本を書いています。私たちが注目しているのは、デジタル通貨が私たちをどこへ導き、大規模な単一のデジタル通貨プラットフォームに至るまでの明確な軌跡です。これらは Amazon のように非常に効率的であり、人々は効率性のおかげですぐに慣れて採用するでしょうが、巨大な情報ハニーポットになるでしょう。私たちはプライバシーの権利と、これらのシステムで匿名性を維持する能力について非常に懸念する必要があり、主権か非主権かは関係なく、これらのシステムでの検閲に本当に焦点を当てる必要があります。
元CFTC委員長インタビュー：米国通貨の将来をめぐる戦い
出典: Forkast 編集: hiiro、SevenUpDAO
米国デジタルダラー財団の共同創設者ジャンカルロ氏によると、中央銀行デジタル通貨（CBDC）は未来の通貨であり、イノベーションに抵抗する国は世界の金融分野で影響力を失うリスクがあるという。この財団は、中央銀行デジタル通貨の利点と課題についての研究と公開討論に特化した非営利団体です。
Forkast編集長アンジー・ラウとのインタビューで、ジャンカルロ氏は仮想通貨に対するワシントンの敵意に不満を表明した。同氏のコメントは、暗号通貨に対するSECの最近の執行措置に応じて出されたものである。
この記事のハイライト
「ヘッドライトの鹿」: これらの変革的で挑戦的な新技術のせいで、米国の公的部門では現在、私たちはヘッドライトの鹿のような存在です。決済における革命の可能性を見ると、これは伝統的に決済を支配し独占してきた中央銀行家にとって脅威です。
米国のデジタルに対する抵抗: 私は失望しています - 混乱しているわけではありません、それは理解しています。敵意にがっかりしました。なぜなら、これを既存のアメリカのシステムの支配に対する脅威としてではなく、私たちの金融システムをより民主的で、オープンで、財政的に包括的で、憲法の原則と一致するものにリセットする機会として捉えるなら、再考する大きなチャンスがあるからです。すでに実施されている金融監視の範囲外の、既存のシステム内でのプライバシーの権利。私は米国がそれに抵抗せず、もっとオープンであることを望みます。
FTX はワシントンのスキャンダルです: ところで、FTX スキャンダルは完全にワシントンのスキャンダルです。最近、私はブラジルのサンパウロに行き、ヨーロッパに行き、そして金融規制当局と話すために日本に行きました。彼らは FTX についてはあまり心配していません。彼らは、このテクノロジーがもたらす機会と、それをさらに推し進めて自らの経済的利益を高める方法に焦点を当てています。私たちはそれを超える必要があります。しかし、やはりここはワシントンだ。こちらもしばらくは物議を醸すことになるだろう。
お金のアマゾン：私たちはお金のアマゾンを手に入れることになりますが、政治家がそれを管理し、監視し、場合によっては検閲しようとする誘惑も同様に大きくなるでしょう。それが中央銀行によって行われるかステーブルコイン運営者によって行われるかにかかわらず、プライバシーの懸念は存在します。中央政府が行うのか民間主体が行うのか、誰が行うかは関係ありません。
インタビュー全文
アンジー・ラウ: デジタル通貨は金融の未来であり、時間の経過とともにその重要性はますます高まっています。しかし、米国政府がこの新たな金融時代をどのように規制し、おそらくは受け入れるかに取り組んでおり、議論すべきことがたくさん残されている。 SEC の執行措置 (仮想通貨に対する態度は今や歓迎よりも反感のほうが強い) からデジタル ドルの探求まで。業界をリードする専門家から深い洞察が得られます。
Word on the Block へようこそ。このシリーズは、ブロックチェーンと、ビジネス、政治、経済の交差点で世界を形作る新興テクノロジーを詳しく掘り下げます。それが私たちがForkast.Newsで報じたものです。 Forkast編集長のアンジー・ラウです。
今日、私は今では正真正銘の異端児となったワシントンの内部関係者と話をしました。彼を再びショーに迎えられることがこれ以上に嬉しいことはありません。彼は現状に挑戦し、金融界に波を起こすことを恐れていません。仮想通貨規制に対する先進的なアプローチから「仮想通貨の父」として知られる彼は、米国商品先物取引委員会（CFTC）の委員長を務め、現在はデジタル通貨の分野で新たな道を切り開いています。視聴者の皆さん、先ほども言ったように、クリス ジャンカルロをワード オン ザ ブロックに迎えられることにとても興奮しています。
クリス、今日はご一緒できて嬉しかったです。早速本題に入りましょう。準備はできたか？
ジャンカルロ: 準備はできています。またご一緒できて嬉しいです。この種のイベントに参加するのは初めてではないので、またご一緒できてとてもうれしいです。
ラウ：その通りです。私たちは業界が台頭してきたのを目の当たりにしたため、以前に Forkast について話し合いました。あなたはCFTCで働いていて、私が言ったように先駆者でした。あなたのタイトル「CryptoDad: The Fight for the Future of Money」は必読です。このタイトルが大好きです。正確ですね。これは戦いだ。まさに戦いである。
ジャンカルロ: まさに戦いでした。私たちはテクノロジーのことを考えたり、他のことを考えたりしますが、実際の戦いは価値観に関するものです。通貨には価値があります。私たちの金融システムには、社会の価値観、自由社会の価値観、閉鎖社会の価値観などの価値観があります。今の戦いはどのような価値観を持っているのでしょうか？金融システム、銀行システム、そして最も重要なことに、将来のデジタル通貨はどのような価値を運ぶのでしょうか。それがこの戦いのすべてだ。それらの価値観とは何でしょうか?それらは個人のプライバシーの価値観になるのでしょうか？それらは経済的自由の価値観となるのでしょうか？それとも閉鎖社会の価値観、経済的選択に対する管理、検閲、政治権力の価値観でしょうか？それがこの戦いのすべてだ。
ラウ：私たちは今日ここで、権力を個人の手に分散し、最終的には多くの人が経済学的に言っていると思われる個人への権力の回復とその権力の所在を求めて戦っています。それが過去 5 年間で私たちが見てきた進化です。
なぜ今、ワシントンではこれほど多くの分裂が見られるのでしょうか?私たちはこの分野を研究するのに 5 年、学び、評価し、集団社会としてどこに行きたいかを決定するのに 5 年を費やしました。私はそれを米国内だけで枠づけたくはなく、世界中でそれを捉えたいと思っています。しかし、なぜ、特にワシントンでこのような分裂が見られるのでしょうか?
ジャンカルロ: 複雑ですが、説明させてください。 20世紀はアナログ銀行の世界でした。現在存在する銀行システムは、前世紀のほとんどにわたって構築され、米国によって支配されています。それが世界の中央銀行の中央銀行としての我が国の中央銀行であれ、少なくとも歴史的には他の銀行をはるかに上回る基軸通貨としての我が国のドルであれ、我が国の銀行が王国の王であり、世界の銀行で最も強力であることであれ、これらはすべてドッド・フランク政策後に統合されました。多くの意味で、ドッド・フランクはパズルの最後のピースであり、ワシントンは金融システムにおいて重要な指導的役割を果たしてきました。多くの意味で、ドッド・フランクはウォール街に対するワシントンの勝利だった。考えてみれば、これがワシントンにどのような力をもたらすか、米国にどのような力をもたらすかということは、極めて注目すべきことであり、世界史上前例のないものである。
今、そのすべてを脅かす新しいテクノロジーが登場しました。セントラライザーを分散化する新しい技術が登場しました。制御を回復する可能性、つまりインフレ圧力（紙幣の印刷による通貨の切り下げ）に抵抗する能力を回復する可能性を秘めた新技術。したがって、それは階層全体に信じられないほどの脅威をもたらします。
また、私はリベラルな立場だけから話しているわけでもありません。米国は歴史的にこのシステムの恩恵を受けてきたため、古いシステムのリーダーとして、新しい金融アーキテクチャであるインターネットベースの金融アーキテクチャに抵抗があることは理解できます。抵抗、あるいは少なくともそれに対する混乱は理解できます。この混乱は特に米国で深刻です。なぜ？それは既存のシステムの優位性を脅かすからです。
そのような優位性を享受していない他の国々は、実際には、おそらく自国が優位性と制御を獲得する方法として、この革新を歓迎しました。つまり、この変革的で挑戦的な新技術のせいで、アメリカでは現在、少なくとも公的部門においては、私たちはヘッドライトの中の鹿のような存在なのです。これが決済における潜在的な革命性を考えれば、これは伝統的に決済、特にホールセール決済を支配し独占してきた中央銀行にとって脅威となる。お金を印刷することでインフレにどのように対抗するかを見てみると、少なくともビットコインの場合、それはプログラムされた希少性だからです。これは、私たちが何十年も前から知っていた各国政府の自国通貨の放蕩行為に対する反論だ。
ところで、この批判には二つの政党が関与している。ワシントンが、30 年前のインターネット情報時代と同じ熱意をもってこの革新を歓迎していないのは驚くべきことでしょうか?抵抗があるのは不思議ではありません、少なくとも私はそれについて混乱していると思います。
私が言いたいのは、混乱しているのではなく、敵意に失望しているということです。なぜなら、これを既存のアメリカのシステムの支配に対する脅威としてではなく、金融システムをリセットして、より民主的で、オープンで、経済的に包摂的で、憲法上のプライバシー権の原則に合致したものにするものだと考えるのであれば、既存のシステムですでに行われている金融監視の範囲を考慮すると、これは大きなチャンスです。アメリカが抵抗するのではなく、もっと寛容に受け入れてくれればいいのにと思います。
最後に一言言いたいと思います。ガンジーは社会変化について「最初は無視するが、次に笑い、次に殴り、そしてあなたが勝つ」と語った。
ラウ: とても良い指摘ですね。私が聞いているのは、これは政治的には、他に適切な言葉が見つからないが、政治的サッカーになってしまったということだ。ここには現職者がたくさんいます。既存企業とは、中央管理された方法で世界をナビゲートすることに関心のある組織、組織、組織を意味します。これはドルを中心に展開する必要があります。
しかし政治的には、ワシントンはFTXに対して非常にぎくしゃくしている。これは暗号通貨業界の最愛の人であり、彼らは多くのキャンペーンに資金を注ぎ込んできました、そしてそれは本当の問題です。
これが不満を煽ると思いますか？
ジャンカルロ: もちろんです。それは不満をかき立てます。それは政治スキャンダルを扇動し、常に多くのヒットと多くの新聞記事を集めます。大量の熱が発生します。ワシントンでは、暑いところならどこでも、たき火の周りに人々が集まっているのが見られます。しかし、それは暗号通貨の基本的な前提を揺るがすものではありません。
ところで、FTXスキャンダルはすべてワシントンに関するものである。私は最近、ブラジルのサンパウロ、ヨーロッパ、日本を訪れ、現地の金融規制当局と話をしました。彼らは FTX についてはあまり心配していません。彼らは、このテクノロジーがもたらす機会と、それをさらに推し進めて自らの経済的利益を高める方法に焦点を当てています。私たちはそれを超える必要があります。しかし、やはりここはワシントンだ。また、一時的に発熱も伴います。
ラウ：その通りです。私たちがグローバルな会話をするとき、彼らはサム・バンクマン・フリードについても、FTXについても話さず、最新のイノベーション、現在も進行中のプロトコル、どこに投資するか、どのプロジェクトを保存したいかについて話します。市場シェアをどのように獲得するか、どのように規制されるか、への投資と促進。彼らは、私たちが誰かからお金を受け取ることの恥ずかしさを克服する方法を見つけなければならないという考えに固執しません。
しかし、それは別の番組です。クリス、それは別の番組です。
ここで休憩しましょう。戻ったら、クリス、中央銀行が支援するデジタル通貨 CBDC について、なぜプライバシーに関する懸念が聞かれるのか、そしてなぜ一部の規制当局や政策立案者が全面的に禁止したいのかについて話したいからです。どうぞご期待ください。次のセッションはとても熱いものになるだろう。
Word on the Block へようこそ。私はクリス・ジャンカルロと一緒に来ました。彼は暗号通貨の父です。彼は金融の未来のために戦っている。これは彼の最新の本のタイトルです。
しかし実際には、あなたはデジタルダラー財団の創設者の一人でもあります。エンティティについて、あなたが予想する戦いについて、そして財団を設立した理由について教えてください。なぜなら、私たちは今CBDCについて話しているからです。
ジャンカルロ氏: 現在、世界 130 か国以上が中央銀行デジタル通貨 (CBDC) を研究しており、そのうち 50 か国が開発の進んだ段階にあります。中国はデジタル人民元を導入し、２億４０００万以上の財布にデジタル人民元を入れている。欧州は今後数年以内に中央銀行デジタルユーロの導入を開始すると発表した。英国は、今年末までにデジタルポンドを開始すると発表した。つまり、すべてが非常に急速に進んでいます。 G20 諸国のうち 19 か国が何らかの形の主権通貨の開発に取り組んでいます。米国がデジタルドルを持っているかどうかは、今後何年にもわたって主権デジタル通貨を扱うことになるため、ほとんど問題になりません。
私たちはアマゾンに相当する通貨を手に入れることになるが、それを管理し、監視し、場合によっては検閲しようという政治家への誘惑も同様に大きくなるだろう。それが中央銀行によって行われるかステーブルコイン運営者によって行われるかにかかわらず、プライバシーへの懸念が適用されます。中央政府がやったのか民間主体がやったのか、誰がやったかは関係ありません。
ラウ: デジタルドルがプライバシーを侵害する場合、人々はそれを受け入れることについてどう思いますか?大きな「P」という言葉は、個人の権利をめぐる闘争となっています。
まず第一に、紙幣は電子商取引では使用できません。私たち全員がネットワーク化された世界に移行しているため、この種のプライバシーはその性質上、デジタル世界に直接適用することはできません。デジタル トランザクションはデジタル フットプリントです。
「P」の単語も「C」の単語のレビューに移る必要があります。私たちは監視されるだけでなく、検閲される可能性もあります。
デジタルの世界では、政府が実行を望まない特定の取引を実行するために、デジタルドルやステーブルコインが停止される場合があります。したがって、私たちが懸念しているのは、中央銀行デジタル通貨のプライバシーと検閲の問題だけではなく、それが民間部門によって行われるか公共部門によって行われるか、それがソブリンであるか非ソブリンであるかにかかわらず、同じテクノロジーが適用されることです。
だからこそ、私たちは団結して憲法修正第 1 条の権利を再確認し、憲法修正第 4 条の権利を再確認し、政府によるものであろうと民間部門によるものであろうと、デジタル通貨には個人の監視のない方法を持たせるよう要求する必要があるのです。
ただし、活動パターンが犯罪行為の合理的な疑いを示唆する場合、その活動を監視することには正当な国益があります。私たちはそのバランスを考え出さなければなりません。
しかし、聴衆には、それが民間部門によって行われた場合には何の保護もないことを理解していただきたいと思います。政府はステーブルコイン運営者を完全に規制する予定であり、運営者が自ら運営する場合も同様です。実際、ステーブルコイン運営者が自ら運営しない場合、その運営に影響を与えるのが容易になる可能性があります。私たちは、この新しいステーブルコイン法において、中央銀行によるものであれ、民間のステーブルコイン運営者によるものであれ、将来のデジタル通貨に対する監視や検閲からの自由を謳うあらゆる種類の法律が確実に機能するようにする必要があります。
ラウ: それが今の緊張の原因ですか?あなたは著書の中で、貨幣は中央銀行家に任せるにはあまりにも重要であると同様のことを述べています。では、デジタルドルを最もよく保護するのは、人、組織、団体ではなく、憲法や法制度なのだろうか？
ジャンカルロ: デジタルドルの話に入る前に、ドルが世界の主要基軸通貨として存続する上で非常に悪いものが現時点で 3 つあります。
まず、最も重要なことは、財政の浪費です。新型コロナウイルス救済策であれ、インフラプロジェクトであれ、何であれ、短期的なニーズを満たすためだけにドルを印刷し、浪費し、通貨を切り下げることは、ドルにとって最大の脅威だ。
2つ目は、金融監視の程度がほとんど不要になったことだと思います。 【9月11日】 ・憲法違反と言えるほど完全に不釣り合いだ。
ドル人気の継続を阻害していると私が考える 3 番目の要因は、率直に言って、近代化に消極的であることです。 2023年夏に完成予定のFedNowは、2013年に完成するはずだった。ヨーロッパでは昔からリアルタイムの金銭決済などが行われていました。
クレジットカードに非接触リーダーが搭載されるようになったのはここ数年のことです。ヨーロッパでは長年にわたってそれが行われてきました。私たちは近代化する気はなく、自分たちの強みに依存してきました。これは、トークン化とデジタル化を考慮すると特に明らかです。
米国はデジタル通貨の実験で遅れをとっており、政治的対応としてCBDCを拒否している。
繰り返しますが、これが政治問題になったのは残念ですが、それは短絡的です。ドルのデジタル近代化に対する私たちの社会的な嫌悪感は、世界の他の国々がこのプロセスを推進し続けるにつれてドルを下落させることになります。
ラウ：それは良い指摘ですね。この考えを念頭に置いていただければ幸いです。戻ったら、デジタル通貨の規制における証券取引委員会 (SEC) と商品先物取引委員会 (CFTC) のさまざまな立場についてお聞きしたいと思っています。クリス・ジャンカルロがどう思っているかも知りたいです。
皆さんも引き続き注目してください。 Word on the Block を聞いています。
おかえり。 『ワード・オン・ザ・ブロック』の司会者アンジー・ラウとクリス・ジャンカルロも一緒です。
米国証券取引委員会（SEC）と米国商品先物取引委員会（CFTC）についてお聞きしたいと思います。ヘスター・パースは最近記事を発表しました。おお、ゲイリー・ゲンスラーと公然と対戦したなんて大ヒット作だ。そしてあなたはCFTCの元議長として、以前の機関がこの分野で何をしたかを見守っています。しかし、さまざまな機関にさまざまな委員がいます。私たちは最近キャロライン・ファム委員と話をしましたが、彼女はこの分野について非常に思慮深い人です。しかし、さまざまな機関内や米国の傘下内でさまざまな会話が行われています。
しかし、ここではあまりにも断絶が多すぎます。たとえそうしたいと思ったとしても、どうやってフィールドをナビゲートできるでしょうか?ここ数年、人々が参加したいと思っているのに、ウェルズからの通知や強制措置を受けるという話を繰り返し聞いてきました。
ジャンカルロ: 物事を個人的なものとして捉えるのは簡単なので、それをある人物の個人的な憎しみとして見るのは簡単です。しかし、実際には、これは行政の方針です。米国内の暗号化技術の革新に可能な限り抵抗し、弱体化させ、劣化させることが行政方針となっている。現在、暗号化は有害な力であり、悪であり、詐欺や改ざんを可能にしていると考えている人々が多くいるため、暗号化を弱めるための行政政策を支持しているのでしょう。正しくても間違っていても、これは行政の方針であるということをはっきりさせておく必要があります。それは機関によって執行されます。
CFTCとSECは実際には行政府機関ではなく、独立した機関であることがわかりました。彼らの仕事は議会とホワイトハウスに報告することだ。しかし実際には、少なくともSECの場合は行政府機関として政策を執行しているようだ。これは批判と驚きの両方に値すると思います。
CFTC と SEC に関する限り、CFTC は歴史的によりオープンで革新的でした。商品先物取引委員会の創設には非常に興味深い歴史的な起源があります。商品先物取引委員会は証券取引委員会と同時に設立されましたが、農務省の一部門として設立されました。
当時、あらゆるデリバティブは、小麦、大豆、石油など、その土地で生産される何らかの商品に基づいており、これらの商品の価格変動のリスクに対するヘッジでした。商品先物取引委員会はリスク移転市場を規制し、証券取引委員会は資本形成市場を規制します。
しかし、1970年代に米国がドル金本位制から離脱すると、ドルを使用する世界中の国が為替レートをヘッジする必要があることが明らかになった。基軸通貨としてのドルの地位を確保するには、これをヘッジするための厚みのある流動性の高い市場が必要です。その結果、CFTCは世界の通貨と金利のベンチマークに基づいた新しいデリバティブ商品を監督する任務を負う自律機関として農務省から分離独立した。当時、SEC のイノベーションに関する使命は、これらの新製品を規制するには不十分であると考えられていました。したがって、CFTC にはイノベーションに関する使命があります。
40 年後の今日、CFTC は世界中のほぼすべての金融市場規制当局よりも多くの新商品を規制しています。実際、CFTC にはイノベーション規制当局の DNA が常に組み込まれているため、何万もの新製品が CFTC の下で日の目を見ています。
SEC には独自の強みがあり、投資家保護と消費者保護に重点を置いているため、より慎重なアプローチを取る傾向があります。
そのため、CFTC は 5 年前にビットコイン先物市場の立ち上げに成功しましたが、この市場は依然として流動性が高く、透明性が高く、十分に規制され、秩序が保たれています。私たちが世界で最も完全で管理された仮想通貨市場を持っているにもかかわらず、それが商品先物取引委員会によって管理されていると誰が認めるでしょうか?
一方、SECは未だに仮想通貨の規制市場を確立しておらず、これは多くの人にとって本当に失望している。したがって、この 2 つの機関は異なる DNA を持ち、異なる運営を行っています。現在の問題は、誰がすべての暗号通貨の唯一の規制者になるかということではありません。
もしCFTCにスポット市場に対する規制権限が与えられれば、ビットコインとイーサリアムの規制されたスポット市場ができ、デリバティブ市場や証券取引ができることになるため、基本的に一連の活動が再開されることになるだろう。トレーダーが本格的な取引商品を手に入れることができるビットコインETFに対しては、少なくとも異論はないだろうし、少なくとも、ビットコインやイーサリアムのようなデジタル商品の市場活動の再開に有益であると私は考えている。
最近、私はブラジル、ヨーロッパ、そして極東の日本に行ってきました。これらの国々は厳格な法律を制定していますが、イノベーションのためのルールも提供することになります。それが実現すれば、イノベーションはアメリカの海岸から去っていきます。それは海外に進出し、すべてが米国から来た 30 年前のインターネットの第一波の方向を完全に逆転させます。将来のすべては他の場所から来るでしょう。
ただし、一つだけ言っておきます。永遠に続く政府はありません。私は商品先物取引委員会の委員長を務めていました。現在、私は元会長です。いつか、現在の大統領も前大統領になるでしょう、そして次の政府は常に前政権の反動です。この政策は続かないでしょう。ウィンストン・チャーチルが言ったように、アメリカ人はあらゆる選択肢を試した後、最終的には正しい選択をするでしょう。私たちは現在、正しいことを行うためのあらゆるオプションを試しています。最終的には、私たちはリーダーシップを取り戻し、再びこのイノベーションをリードしていきます。
ラウ：次のステップは本を書くことです。驚くべきことに！クリスは本を書いています。人に知られたくないサプライズを明かさなかったことを祈ります。でもとても楽しみです。来年出版される予定です。あなたはまだ執筆中ですが、最初の本と同様に、これは本当に参考になるもので、多くの人にとって役立つはずです。私たちが進む進化の道に影響を与える次のステップに向けて最も重要な質問は何だと思いますか?
ジャンカルロ: ありがとうございます。私はアメリカン・エンタープライズ研究所の学者、ジム・ハーパーと一緒にこの本を書いています。私たちが注目しているのは、デジタル通貨が私たちをどこへ導き、大規模な単一のデジタル通貨プラットフォームに至るまでの明確な軌跡です。これらは Amazon のように非常に効率的であり、人々は効率性のおかげですぐに慣れて採用するでしょうが、巨大な情報ハニーポットになるでしょう。私たちはプライバシーの権利と、これらのシステムで匿名性を維持する能力について非常に懸念する必要があり、主権か非主権かは関係なく、これらのシステムでの検閲に本当に焦点を当てる必要があります。