原作者:@JellyZhouishere、@GryphsisAcademy## TL;博士* Stacksの長期的な価値は、Stacksエコシステムの成長と、それに関連するClarityスマートコントラクトの需要に左右されます。* Stacksの主な価格要因は、BTCレイヤー2で唯一流通しているトークンプロジェクトである半減期の物語、コンプライアンスの物語、アップグレード、そしてホットなOrdinalsエコシステムがもたらす感情的なプレミアムです。* ナカモトのアップグレードは、2024年の第1四半期に発売される予定のStacksの次のメジャーアップグレードであり、$STX価格変動の重要な触媒となる可能性があります。 スタックにとって、ナカモトのアップグレードは、BTCとのネットワークセキュリティの共有、sBTCの立ち上げ、BTCアトミックスワップのサポート、高速ブロック生成、複数の開発言語のサポートなどを意味します。* ナカモトのロードマップのアップグレードは3つのフェーズで行われており、Satoshi Consensusの第2フェーズはテストネット上で開始され、sBTC v 0.1はスマートコントラクトとして開始され、リアルタイム環境での初期テストをさらに開始します。 本格展開は来年第1四半期を予定しています。 物事がうまくいけば、エスカレーションイベントの誇大広告が早期に始まることが予想されます。*要約すると、これはチェーンとしてのターゲットであり、現在、テクノロジーはあるが商業化能力はなく、市場の熱気はなく、ロードマップもエコロジーもTVLもないが、同時に多くの潜在的な誇大広告要素(アップグレード、半減、コンプライアンス、BTCで最も有名で影響力のあるレイヤー2の1つ)を持っているため、BTC関連のミーム/高レバレッジベータとして扱うことをお勧めします。## スタックの機能Stacksはビットコインスマートコントラクトレイヤーであり、その目的は、スマートコントラクトがビットコインを資産としてトラストレスに使用し、ビットコインブロックチェーン上でトランザクションを決済できるようにすることです。 スタックには次の機能があります。* Stacksには、Clarityと呼ばれる独自のチェーン、コンパイラ、およびプログラミング言語があります。 ビットコインと同期して実行されます。 基本的に、新しいチェーンはビットコインチェーンの外部に構築され、独立したガバナンス構造とトランザクションモデルを備えています。* ビットコインメインチェーンとの統合は、クロスチェーンブリッジを介して資産をブリッジすることによって実現されるのではなく、スタックチェーン上のブロックヘッダー情報の要約といくつかの追加情報を含むビットコインメインチェーン上のアンカートランザクションを送信し、それらが不変であることを保証するためにビットコインネットワークにブロードキャストされます。*アプリケーションとスマートコントラクトがBTCを資産または通貨として使用して、ビットコインメインチェーンで取引を決済できるようにします。* StacksはPoX(Proof of Transfer)コンセンサスアルゴリズムを使用しています:マイナーとトランザクションバリデーターはスタックの2つの役割であり、トランザクションバリデーターはSTXトークン(マイニングBTC)をステーキングする必要があり、マイナーはビットコインメインチェーンにBTC(マイニングSTX)をステーキングする必要があります。## STX: プロジェクト価値分析Stacksの長期的な価値は、Stacksエコシステムの成長と、それに伴うClarityスマートコントラクトの需要に左右されます。*マイナーは、取引手数料が高くなるため、マイニング価値の増加を見ることができ、コンセンサスに参加するためにSTXを獲得するインセンティブを提供します。* STXは取引手数料とスマートコントラクトの実行を支払うように設計されており、STX StackersはStacksエコシステムの成長から利益を得ることができます*ただし、現在、Stacksエコシステムの構築は比較的遅く、プレイできるプロジェクトはほとんどなく、開発者と実際のユーザーの絶対数と成長は遅いです。* TVL:19.13メートル*主な理由:技術開発の難易度が高く、市場も低い! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/80e56mrze6tcd6r9.png!webp)来源:Defillama(! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/klah3sc7zjjwyxx2.png!webp)来源:n/Stacks## スタック履歴と価格ドライバー**スタックの歴史を整理すると、主なマイルストーンは次のとおりです。スタックの進化は2013年に始まりました。 **このプロジェクトは、創設者のMuneeb AliとRyan Sheaによって作成されました。 スタックは、ビットコインブロックチェーンを中心に構築できるインターネットのフレームワークを詳述したMuneeb Aliの博士論文の産物です。 このフレームワークはBlockstackと呼ばれます。※2014年にY Combinatorバッチに参加し、予備的な研究開発が可能。 Muneeb Ali と Ryan Shea は、初期段階で Union Square Ventures、Naval Ravikant、SV Angel、Winklevoss Capital などから資金を調達しました。* 4,700万ドルは、2017年にトークンオファリングを通じて調達され、2019年にはSEC認定のUS Reg A +オファリングとReg Sオファリングを通じて2,300万ドルを調達しました。 USV、Lux、DCG、Winklevoss Capital、Blockchain Capital、Foundation Capital、Hashkey、Fenbushiなど、4500人以上のStacks保有者がこれらのオファリングに参加しました。* **2018年第4四半期メインネットローンチ*** 2018年第4四半期ヒロウォレット公式ウォレットリリース* 2019年第2四半期は、準拠したトークンの提供のためにSECに5,000万ドルを提出しました* 2019 Q2 Stacks 2.0 ホワイトペーパーをリリース* 2019年第2四半期のClarity受託開発予測が導入されました* 2019年第3四半期は、SECに準拠した最初の株式公開となりました* 2020年、BlockstacksはStacksに名前が変更されました。* 2020年第1四半期:Proof of Transfer(POX)コンセンサスメカニズムを実装* 2020年第2四半期スタック2.0テストネット開始* SECに提出された2020年第2四半期開発報告書* 2020年第4四半期**STXは、Stacks 2.0の発売後、米国の法的に規制された証券とは見なされなくなりました(SECはこの見解に公式に同意していません)*** 2021年1月、Stacks 2.0メインネットがローンチされ、Clarityスマートコントラクトと互換性があります。* 2021 Q2 Stacks Acceleratorエコシステム開発プロジェクトがリリースされました* 2021年第2四半期に、Hyperchainがリリースされました* Clarity契約の2021年第4四半期監査* バージョン 2.05.0.2.0 は 2022 年第 2 四半期にリリースされました。* 2023 Q1 スタック 2.1 リリース* 2023年第1四半期は、Hiro Developer Platformで公開予定です。* **2023年第4四半期のメジャーアップデート、ナカモトネットワークがリリースされました*** **2023年第4四半期のメジャーアップデート、sBTCリリース**! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/vop4niksu3j8p605.png!webp) Stacksの開発経緯と合わせると、Stacksの価格ドライバーは主に以下の通りであることがわかります。*半減期:BTCの半減期は約1年後に行われ、半減期後のセキュリティにより、BTCレイヤー2への注目が高まる一方、市場は半減期に関連するより高いボラティリティの取引機会も探しています。* BTCレイヤー2で唯一の流通トークンプロジェクト:STXは現在最も完全なBTCレイヤー2であり、BTCレイヤー2で唯一の流通トークンプロジェクトでもあり、イーサリアムのL2に比べて時価総額はまだ小さいです。*ネットワークがより効率的になり、ブロックスペースの価値が高まるにつれて、マイナーが支払う必要のあるBTCのコストも増加し、同時にSTXステーカーの収益率も増加します。*コンプライアンスナラティブ:SEC初の準拠適格性トークン発行*アップグレード* Ordinalsエコシステムの人気は、BTCレイヤー2に資本とセンチメントプレミアムをもたらしました## ナカモトアップグレードナカモトのアップグレードは、2023年第4四半期に発売される予定のStacksの次のメジャーアップグレードであり、$STX価格変動を促進する重要な触媒となる可能性があります。 スタックの場合、ナカモトのアップグレードの主な影響は次のとおりです。(1)BTCとの共有ネットワークセキュリティ:トランザクションはビットコインネットワーク上で決済されます。 この機能により、Stacksのトランザクションはより安全で信頼性が高くなり、独自の独立した状態を持つサイドチェーンではなく、真のレイヤー2になります。(2)sBTCのローンチ:ビットコインにペッグされた資産sBTCの導入により、スマートコントラクトはより速く、より安価になり、Stacks L2との間でBTCを簡単に転送できます。 これは、ビットコインDeFi市場の発展にとって有益です。BTCがsBTCに変換されると:BTCがマルチシグアドレスに送信され、Stacksネットワーク上でトランザクションが開始され、BTCをマルチシグアドレスに送信し、対応する量のsBTC資産をStacksネットワーク上に作成するスマートコントラクトがトリガーされます。sBTCをBTCに戻す:スマートコントラクトにメッセージを送信し、Stacksネットワーク上で別のトランザクションを開始すると、対応する量のsBTC資産をバーンし、対応する量のBTCをユーザーに送信する別のスマートコントラクトがトリガーされます。**sBTCとWBTCは次のように比較されます:**! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/89fhw6psk3i85c0x.png!webp) (3) BTCアトミックスワップをサポートすることで、ビットコインアドレスは、STX、ステーブルコイン、NFTなどのスタックレイヤーで定義された資産を所有および移動し、ビットコインL1トランザクションを通じてそれらを転送できます。(4)明瞭な言語:オンチェーンスマートコントラクトのセキュリティを大幅に向上させることができます(5)ビットコインの状態の読み取り:ビットコインチェーンのデータを完全に読み取り、ビットコイントランザクションと状態変更の読み取りをサポートし、ビットコイントランザクションによって引き起こされるスマートコントラクトを実行できます。 ビットコイン読み取り機能は、ビットコインのL1およびL2ネットワークデータの同期を維持します。(6)高速ブロック生成:現在のブロック生成時間は10分で、アップグレード後、4〜5秒のブロック生成速度に達することができ、BTCの10分のブロック生成制限を破り、ビットコインがブロックを生成するたびにトランザクションハッシュをビットコインに書き込み、ネットワークセキュリティを確保します。(7) カスタムサブネットは複数の開発言語をサポート:サブネットなどのスケーラビリティレイヤーは、パフォーマンスと分散化の点でStacksメインネットとは異なるトレードオフを行う可能性があります。 サブネットは、他のプログラミング言語や実行環境(イーサリアムのSolidityやEVMなど)をサポートできるため、すべてのイーサリアムスマートコントラクトがビットコインにペッグされた資産を使用し、ビットコインチェーンに決済できます。ナカモトのアップグレードのロードマップは、以下の通りです。今回のアップグレードでローンチされるsBTCは3つのフェーズに分かれており、現在第2フェーズが進行中です! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/q9n4dnab6ap5h1z5.png!webp)源：テストページ:! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/4t54s92ctpet3heo.png!webp)源：第1フェーズはアップグレードの基盤を築き、テストネット上でsBTC MVP製品を立ち上げ、開発者バージョンをメインネットとテストネットに展開し、6か月続き、第2フェーズはsBTCメインネットのアクティベーションとサトシネットワークの立ち上げを実装し、6か月続くと予想され、第3フェーズはスケーラビリティ、アプリケーションエコシステムのフライホイールの構築、および比較的中長期的なタスクであるビットコイン経済のさらなる拡大に焦点を当てます。現在、sBTCは稼働しており、実稼働環境での初期テストを開始しています。 完全な展開は来年初めに予定されています。 すべてがうまくいけば、スタックアップグレードイベントを早めに盛り上げ始めることを期待してください。## まとめ:プロジェクト自体から始めましょう。* 2013年にさかのぼることができる古いプロジェクトとして、StacksはBTCコアコミュニティと西洋の暗号通貨界で大きな人気と影響力を持っています。*テクノロジー:ビットコインと同期して実行される独自のチェーン、コンパイラ、およびプログラミング言語を備えた独自のテクノロジーセットがあります。 基本的に、新しいチェーンはビットコインチェーンの外部に構築され、独立したガバナンス構造とトランザクションモデルを備えています。 欠点は、技術開発の難易度が比較的高いことです。*生態学的建設:比較的遅れており、チェーン全体のTVLは19 Mであり、設立以来ほとんどの場合10 Mを超えていません。+代表的なプロジェクトの欠如、開発者と実際のユーザーの絶対数と成長は遅いです。+ 商業的な感度は低く、Ordinals と Brc 20 の人気は Stacks エコシステムに実質的な利益をもたらしていませんが、Stacks は事後に Ordinals に関心を示していることを明らかにしています。+開発の進展は遅く、生態学的建設全体のペースは非常に遅いです。+将来の焦点:ビットコインDeFi、BTC NFT、その他のアプリケーション、インフラストラクチャはまだゆっくりと構築されています。第二に、約$STX:* BTCと歩調を合わせると、ほとんどの場合、より広い市場のベータ版でした。 年初の小さなアルファは、年末のナカモトのアップグレードに対する投機的な期待でした。*誇大広告ポイント:+半減期:ビットコインの半減期は約1年で行われ、半減後のセキュリティはBTCレイヤー2により多くの注目を集め、市場は半減期に関連するより高いボラティリティの取引機会も探しています。+ナカモトネットワークのアップグレード。+ これは、現在最も完全なBTCレイヤー2であるBTCレイヤー2の数少ないコイン発行プロジェクトの1つです。+ ネットワークの効率が向上し、ブロックスペースの価値が高まると、それに応じてマイナーが支払う必要のあるBTCのコストも増加し、同時にSTXステーカーの収益率も上昇します。+ コンプライアンスのナラティブ:SEC初のコンプライアンストークンの発行、21年前のコンプライアンスナラティブの誇大広告がたくさんありました:2019年第3四半期は最初のSEC準拠の公募プロジェクトになりました、2020年第4四半期 Stacks 2.0の発売後、STXはもはや米国法によって規制されている証券とは見なされておらず(SECはこの見解に公に同意せず、黙認しています)、現在のコンプライアンスのナラティブが言及されることはめったにありません。最後に、ナカモトのアップグレードについて:* アップグレードする対象:+スタックのパフォーマンスとセキュリティを向上させます。+ ビットコインにペッグされた資産であるsBTCをローンチ+複数の開発言語のサポート:サブネットは他のプログラミング言語と実行環境(イーサリアムのSolidityやEVMなど)をサポートできるため、すべてのイーサリアムスマートコントラクトがビットコインにペッグされた資産を使用し、ビットコインチェーンに決済できます。* ロードマップ:+ ナカモトは現在テストネットで公開されており、来年初めに本格的にローンチする予定です。 進行状況が順調に進めば、ネットワークのアップグレードが開始される前に誇大広告が始まることが予想されます(進行状況を追跡する必要があります)要約すると、これはチェーンとしてのターゲットであり、現在、テクノロジーはあるが商業化能力はなく、市場の熱気はなく、ロードマップもエコロジーもTVLもないが、同時に多くの潜在的な誇大広告要素(アップグレード、半減、コンプライアンス、BTCで最も適格で有名で影響力のあるレイヤー2の1つ)を持っているため、BTC関連のミーム/高レバレッジベータとして扱うことをお勧めします。## 参考:## 免責事項:このレポートは、@GryphsisAcademyの寄稿者である@JellyZhouishereによる独自の作業です。 著者はすべてのコンテンツに単独で責任を負い、必ずしもグリフシスアカデミーの見解を反映しているわけではなく、レポートを委託した組織の見解を必ずしも反映しているわけでもありません。 編集内容や決定は、読者の影響を受けません。 著者は、このレポートで言及されている暗号通貨を所有している可能性があることに注意してください。 本文書は情報提供のみを目的としており、投資判断の根拠として依拠すべきではありません。 投資判断を下す前に、ご自身で調査を行い、中立的な財務、税務、法律のアドバイザーに相談することを強くお勧めします。 資産の過去のパフォーマンスは、将来のリターンを保証するものではないことに注意してください。
BTC Ecosystem Accelerator:Stacksの中本氏からSTX投資の価値について語るアップグレード
原作者:@JellyZhouishere、@GryphsisAcademy
TL;博士
スタックの機能
Stacksはビットコインスマートコントラクトレイヤーであり、その目的は、スマートコントラクトがビットコインを資産としてトラストレスに使用し、ビットコインブロックチェーン上でトランザクションを決済できるようにすることです。 スタックには次の機能があります。
STX: プロジェクト価値分析
Stacksの長期的な価値は、Stacksエコシステムの成長と、それに伴うClarityスマートコントラクトの需要に左右されます。
*マイナーは、取引手数料が高くなるため、マイニング価値の増加を見ることができ、コンセンサスに参加するためにSTXを獲得するインセンティブを提供します。
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来源:Defillama(
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来源:n/Stacks
スタック履歴と価格ドライバー
**スタックの歴史を整理すると、主なマイルストーンは次のとおりです。
スタックの進化は2013年に始まりました。 **このプロジェクトは、創設者のMuneeb AliとRyan Sheaによって作成されました。 スタックは、ビットコインブロックチェーンを中心に構築できるインターネットのフレームワークを詳述したMuneeb Aliの博士論文の産物です。 このフレームワークはBlockstackと呼ばれます。 ※2014年にY Combinatorバッチに参加し、予備的な研究開発が可能。 Muneeb Ali と Ryan Shea は、初期段階で Union Square Ventures、Naval Ravikant、SV Angel、Winklevoss Capital などから資金を調達しました。
! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/vop4niksu3j8p605.png!webp) Stacksの開発経緯と合わせると、Stacksの価格ドライバーは主に以下の通りであることがわかります。
*半減期:BTCの半減期は約1年後に行われ、半減期後のセキュリティにより、BTCレイヤー2への注目が高まる一方、市場は半減期に関連するより高いボラティリティの取引機会も探しています。
ナカモトアップグレード
ナカモトのアップグレードは、2023年第4四半期に発売される予定のStacksの次のメジャーアップグレードであり、$STX価格変動を促進する重要な触媒となる可能性があります。 スタックの場合、ナカモトのアップグレードの主な影響は次のとおりです。
(1)BTCとの共有ネットワークセキュリティ:トランザクションはビットコインネットワーク上で決済されます。 この機能により、Stacksのトランザクションはより安全で信頼性が高くなり、独自の独立した状態を持つサイドチェーンではなく、真のレイヤー2になります。
(2)sBTCのローンチ:ビットコインにペッグされた資産sBTCの導入により、スマートコントラクトはより速く、より安価になり、Stacks L2との間でBTCを簡単に転送できます。 これは、ビットコインDeFi市場の発展にとって有益です。
BTCがsBTCに変換されると:BTCがマルチシグアドレスに送信され、Stacksネットワーク上でトランザクションが開始され、BTCをマルチシグアドレスに送信し、対応する量のsBTC資産をStacksネットワーク上に作成するスマートコントラクトがトリガーされます。
sBTCをBTCに戻す:スマートコントラクトにメッセージを送信し、Stacksネットワーク上で別のトランザクションを開始すると、対応する量のsBTC資産をバーンし、対応する量のBTCをユーザーに送信する別のスマートコントラクトがトリガーされます。
sBTCとWBTCは次のように比較されます:
! 【BTCエコアクセラレーター:スタックスの中本からSTXの投資価値を語るへ】 (https://piccdn.0daily.com/202311/10035002/89fhw6psk3i85c0x.png!webp) (3) BTCアトミックスワップをサポートすることで、ビットコインアドレスは、STX、ステーブルコイン、NFTなどのスタックレイヤーで定義された資産を所有および移動し、ビットコインL1トランザクションを通じてそれらを転送できます。
(4)明瞭な言語:オンチェーンスマートコントラクトのセキュリティを大幅に向上させることができます
(5)ビットコインの状態の読み取り:ビットコインチェーンのデータを完全に読み取り、ビットコイントランザクションと状態変更の読み取りをサポートし、ビットコイントランザクションによって引き起こされるスマートコントラクトを実行できます。 ビットコイン読み取り機能は、ビットコインのL1およびL2ネットワークデータの同期を維持します。
(6)高速ブロック生成:現在のブロック生成時間は10分で、アップグレード後、4〜5秒のブロック生成速度に達することができ、BTCの10分のブロック生成制限を破り、ビットコインがブロックを生成するたびにトランザクションハッシュをビットコインに書き込み、ネットワークセキュリティを確保します。
(7) カスタムサブネットは複数の開発言語をサポート:サブネットなどのスケーラビリティレイヤーは、パフォーマンスと分散化の点でStacksメインネットとは異なるトレードオフを行う可能性があります。 サブネットは、他のプログラミング言語や実行環境(イーサリアムのSolidityやEVMなど)をサポートできるため、すべてのイーサリアムスマートコントラクトがビットコインにペッグされた資産を使用し、ビットコインチェーンに決済できます。
ナカモトのアップグレードのロードマップは、以下の通りです。
今回のアップグレードでローンチされるsBTCは3つのフェーズに分かれており、現在第2フェーズが進行中です
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源：
第1フェーズはアップグレードの基盤を築き、テストネット上でsBTC MVP製品を立ち上げ、開発者バージョンをメインネットとテストネットに展開し、6か月続き、第2フェーズはsBTCメインネットのアクティベーションとサトシネットワークの立ち上げを実装し、6か月続くと予想され、第3フェーズはスケーラビリティ、アプリケーションエコシステムのフライホイールの構築、および比較的中長期的なタスクであるビットコイン経済のさらなる拡大に焦点を当てます。
現在、sBTCは稼働しており、実稼働環境での初期テストを開始しています。 完全な展開は来年初めに予定されています。 すべてがうまくいけば、スタックアップグレードイベントを早めに盛り上げ始めることを期待してください。
まとめ:
プロジェクト自体から始めましょう。
第二に、約$STX:
最後に、ナカモトのアップグレードについて:
要約すると、これはチェーンとしてのターゲットであり、現在、テクノロジーはあるが商業化能力はなく、市場の熱気はなく、ロードマップもエコロジーもTVLもないが、同時に多くの潜在的な誇大広告要素(アップグレード、半減、コンプライアンス、BTCで最も適格で有名で影響力のあるレイヤー2の1つ)を持っているため、BTC関連のミーム/高レバレッジベータとして扱うことをお勧めします。
参考:
免責事項:
このレポートは、@GryphsisAcademyの寄稿者である@JellyZhouishereによる独自の作業です。 著者はすべてのコンテンツに単独で責任を負い、必ずしもグリフシスアカデミーの見解を反映しているわけではなく、レポートを委託した組織の見解を必ずしも反映しているわけでもありません。 編集内容や決定は、読者の影響を受けません。 著者は、このレポートで言及されている暗号通貨を所有している可能性があることに注意してください。 本文書は情報提供のみを目的としており、投資判断の根拠として依拠すべきではありません。 投資判断を下す前に、ご自身で調査を行い、中立的な財務、税務、法律のアドバイザーに相談することを強くお勧めします。 資産の過去のパフォーマンスは、将来のリターンを保証するものではないことに注意してください。