次の仮想通貨の強気相場を支配するのは誰なのか?

著者: Crypto Rookies, Medium, コンパイラ: Song Xue, Golden Finance

一、前言

過去のすべての暗号の強気相場は、さまざまな暗号資産間の資本の回転を証明しています。 通常、資金はステーブルコインからビットコインに送金され、次にイーサリアムやその他の大規模なレイヤー1プロトコルに送金され、次にさまざまな低中型アルトコインに送金されます。 しかし、これは個人投資家が支配する暗号市場に当てはまり、彼らはクレイジーなミームコインに500ドルを投資した後、すぐに一攫千金を狙い、ランボルギーニを期待して行動します。 来るべき強気相場では、潤沢な資金を持つ新しいプレーヤーが市場に参入し、機関投資家はまったく異なる考え方を持つようになるでしょう。 **暗号通貨市場における資本ローテーションは、もはや以前の基準に従って動作しないことが予測されます。 **SEC準拠の暗号資産は、他の暗号資産よりも優れたパフォーマンスを発揮する可能性があります。 **

図 1. 仮想通貨業界における資本ローテーション

2. 個人投資家と資本ローテーション

機関投資家はこれまで暗号業界に関与していませんでしたが、ビットコインとイーサリアムETFがSEC承認の危機に瀕しているため、業界ではまったく異なるプレーヤーのセットが見られ、マネーローテーションの一般的な理解はもはや適用されない可能性があります。

仮想通貨業界は、1000%の月次リターンを求める投機家を魅了しています**。 資本ローテーションの各レベルでは、数十億ドルの買い圧力がビットコインの成長を500%促進し、ビットコインの成長によるキャピタルゲインは、時価総額がビットコインの3分の1しかないイーサリアムに流れ、価格を1000%押し上げます。 そこから、ETHの成長によるキャピタルゲインは、中小型株や低株の暗号プロジェクトに分散され、ボラティリティが高く、中央集権的な取引所での取引をサポートする分散型取引所やマーケットメーカーの流動性プールで利用できる資本が少ないため、多くの場合、非常識なリターンが得られます。 このような新しいトークンや低キャップの暗号資産が10,000%成長するのを見るのは一般的です。 **

このローテーションには2つの主な理由があります:1)ビットコイン投資家が市場が下落しようとしていると考えるとき、彼らは利益の一部を現金化し、まだ大きく成長していない小さなプロジェクトに再投資することを選択します。 2)投資家は、ビットコインですぐに金持ちになることはできないことに気づき、代替の危険な投資を探すことを選択し、同時に、エントリードラッグとしてのビットコインの味も味わい、今では無敵のときに資本を多様化したいと考えています。

いずれにせよ、資本のローテーションは少なくとも過去2回の仮想通貨の強気相場で起こっており、ほとんどのアナリストは、来たる2024年と2025年の強気相場で起こると予想しています。

3. 機関投資家のメンタリティ

暗号ETFの承認が間近に迫っているため、機関投資家は市場に多くの資本を注ぎ込む可能性が高く、現時点ではビットコインとイーサリアムのみが本格的なETFになると予想されており、これらの資金はこれら2つの資産に流入します。 Solanaも近いうちにETFとして適用されると思いますが、他の資産がETFになる可能性ははるかに低いため、機関投資家はこれらのETFに投資することはできますが、他の暗号セクターに資本を回転させることはできません。 その理由は、機関投資家の行動が異なり、投資家の資本を保護する責任があり、従わなければならない特定のルールがあるためです。 例えば、資産運用会社は、上司の同意なしに証券会社のプラットフォーム上で直接利用できる資産に資金を配分することができますが、他の資産に無断で資金を配分することはできません。 その結果、ETFと証券プラットフォームでの入手可能性により、暗号業界へのエクスポージャーを得ようとしている資産運用会社にとって容易になります。

この状況は、中小型株の暗号資産が以前ほどパフォーマンスを発揮しなくなる可能性があり、投資家は、中小型株市場に資本をローテーションする代わりに、BTC/ETHに投資する方がより良いリターンが得られ、中小型株やまったく新しいトークンに資本が流れないことに気付く可能性があります。 これは伝統的な株式市場でよく見られ、大型株による7大神話銘柄(アップル、マイクロソフト、エヌビディアなど)は、大規模な暴落が発生するまで勝者にますます多くの資金が集中するため、小型ハイテク株よりも急速に成長しています。 結局のところ、投資家は投資に対する最高のリターンを求めており、ビットコイン/イーサリアムが毎月一貫した20%〜30%の成長を示し始めた場合、なぜそれを売却して中型株市場に資本を再配分するのですか?

新規暗号資産や低暗号資産には利用できない高額暗号資産市場にはレバレッジの機会があることを考えると、今回はBTC/ETH/SOLに固執するだけで、より多くのリターンを生み出すことは十分に可能だと思います。 **

第四に、SEC準拠の暗号資産

機関投資家はSEC準拠の資産にのみ投資でき、証券会社のレバレッジ、デリバティブ、オプションなどの一般的なツールを簡単に活用する必要があるため... それなら、ETFが本当の選択です。 これらの豊富な資金にアクセスするために、完全なコンプライアンスを求める多数の新しい暗号資産が予想されます。 これらのSEC準拠の低資本資産は、市場に多くはなく、資本が集中する可能性が高いため、これまでに経験したことのない驚異的な成長の可能性の恩恵を受けるはずです。 資産運用会社は、証券会社のプラットフォームで使用できる規模に達するまで、これらの資産に資金を配分できない可能性がありますが、革新的な投資グループがこれらの資産を公開するために支援するようになるかもしれません。 その結果、まったく新しい物語が浮かび上がるかもしれませんが、完全に実現するには別の強気サイクル(2028-2029年)が必要になるかもしれません。

V. まとめ

今後の強気相場では、仮想通貨業界には2つの主要なプレーヤーがいますが、そのうちの1つは前回の強気相場に関与しておらず、それは多額の資本と非常に複雑な投資戦略を持つ機関投資家です。 個人投資家やクレイジーな投資家は、このラウンドでは競争できず、標準的な資本ローテーションが破られる可能性が高く、それ自体が大きなチャンスです。 これは決して投資アドバイスではありませんが、個人的には、クレイジーな投資家はビットコインとイーサリアムのキャピタルゲインから利益を得て、この資本を中小規模の暗号資産に入れますが、BTC / ETH / SOLを保有することで達成できるほどのパフォーマンスがないことに気付くだけで、3つすべてに戻り続け、別の大規模なラリーと資本の集中をごく少数に促します。 同時に、時価総額のボラティリティが低いと、10,000%+の利益で通常発生する狂気を経験しない可能性があり、それは短命で、すぐに枯渇し、資本が逆流する可能性があります。 これらはすべて、機関投資家に大きな利益をもたらし、機関投資家は洗練されていない投資家から利益を得るでしょう。

最後に、新たに設立された仮想通貨スタートアップがSECに完全に準拠して低額資産を立ち上げ、機関投資家に容易なアクセスを提供できるようになれば、強烈な成長の可能性の中で爆発的な成長を遂げるはずです(今後の強気相場ではそのうちの数社しか見られないかもしれませんが、長期的には物語になるはずです)。 強気相場で1年で100,000%の成長という、新しく作成された暗号プロジェクトで通常見られる成長を想像してみてください、そしてそれは何千もの競合するプロジェクトも資本を引き付けているときであり、この場合、SECによって登録および承認されるプロジェクトは非常に少ないことが予想され、これらのプロジェクト全体の市場価値は、SECに準拠していない同業他社よりもはるかに高くなります