著者:DeFi投資家
翻訳：シェンチャオ TechFlow
ETHはこの市場サイクルでかなり低迷しています。
2022 年に戻ると、BTC が熊市の最低点にあったとき、多くの人々がETHがこのサイクルで簡単に$10,000を超える可能性があると予測していました。
しかし、多くの人々が今、ETHが今年新しい歴史的な高値を記録できるかどうか疑問に思っています。
現在の市場のムードが低迷していることを考慮すると、この疑念は理解できます。なぜなら、ETCのパフォーマンスさえもETHを上回っているからです。
もちろん、私は依然としてイーサリアムエコシステムの忠実な支持者ですが、ETHのパフォーマンスの悪さは、イーサリアムエコシステムがいくつかの深刻な変革を必要としていることを反映していると考えています。
次に、私は重要な質問に答えてみます：
なぜETHはこのサイクルでパフォーマンスが芳しくないのですか？
原因は完全には確定できませんが、以下の点が主な要因だと考えています。
ETHベータトークンが多すぎます
ほとんどのEthereum L2プロジェクトは独自のトークンを発行しており、それにより多くのEthereumの支持者が資金をL2トークンに投資しています。ETHそのものではなく。
これにより、ETHへの資本流入が大幅に減少しました。
例えば、Solana（L2プロジェクトなし）を好んでいる場合、SOLだけを購入すればよいですが、ETHを好んでいる場合、L2プロジェクトのトークンなどETHに関連する数十種類のトークンの選択肢に直面することがあります。
流動性が分散している
現在、Ethereumエコシステムには100以上のL2プロジェクトがあります。
熟練した分散型金融のユーザーにとって、L2から別のL2にクロスチェーンすることは困難ではありませんが、一般の投資家にとっては、このプロセスは非常に複雑で頭を悩ませるかもしれません。
イーサリアムL2の取引速度は速く、コストは低いですが、L2を超えるユーザーエクスペリエンスが改善されない限り、このような拡張可能性はイーサリアムの大規模普及を推進するのは難しいでしょう。
他のL1の技術追いつく
前の市場サイクルでは、イーサリアムは間違いなく主要なL1ブロックチェーンの中でリードしていました。
イーサリアムは依然として最も強力な分散型金融エコシステムを持っていますが、他のL1（ソラナなど）は収益や分散型取引所のDEXの取引量などの指標で何度もイーサリアムを上回っています。
これは、彼らの技術の進歩に一定の影響を受けています。イーサリアムは最近いくつかの重要な進展を遂げてきましたが、一部のL1競合他者の技術開発のスピードはより速く、より優れたユーザーエクスペリエンスを提供することができるようになりました (UX)。
ETHを再び頂点に戻す方法は何ですか？
以下は試してみる価値のある方向です:
イーサリアムのL2プロジェクトにETHをエコシステムに組み込むことを奨励し、一部の取引手数料を燃やすことでトークン供給を減らし、ETHの希少性と価値を高めるメカニズム。
イーサリアムの経済におけるETHの中核的な位置を強化する（Vitalikは、ETHを主要な担保資産として使用する分散型アプリにより多くのサポートを提供するべきだと提案していました(dApp)）
L2の断片化問題を解決するために、より多くのリソースを割り当てて流動性を統一することは、イーサリアムの成長にとって最優先の課題であるべきです。
イーサリアムの技術アップグレードを加速する（イーサリアムは毎年、トークン供給量を1億ドル以上減らすメカニズムを通じて、他のL1ブロックチェーンに比べて技術のアップグレードが大幅に遅れています。）
イーサリアム財団に持続可能な収入モデルを構築すること。トランザクション手数料やステーキング収益から安定した収入を得ることで、イーサリアム財団はETHの売却に依存することを減らし、市場価格への負の影響を回避することができます。
イーサリアムL1の拡張を推進します。イーサリアムの長期目標はL2を通じて拡張を実現することですが、L1の性能向上にはまだ大きな潜在能力があります。L1の拡張能力を最適化することで、イーサリアムのユーザーエクスペリエンスと競争力をさらに向上させることができます。
これらの措置は、イーサリアムを新たな高みに押し上げるための重要な一歩となる可能性があります。
しかし、過去数年間、イーサリアム財団およびそのコミュニティは、ある程度自己満足の気分に陥っているように見えます。この態度は長期的にはプロジェクトの競争力を弱める可能性があります。
現在でもイーサリアムはリーディングのL1ブロックチェーンですが、積極的な戦略を取らない限り、意欲的で革新的なチームを持つ他のL1プロジェクトが競争で優位に立つ可能性があります。
今、イーサリアムコミュニティは「勝者の心構え」を再び燃やし、ブロックチェーン分野でのリーダーシップ地位を確保する時です。
良いニュースは、私たちはすでにいくつかのポジティブな変化を見ることができるということです、特にイーサリアムエコシステムの取り組みからです。これらのプロジェクトは、ETHに対する市場の信頼を向上させようとしています：
MegaETH：高性能なEthereum L2を開発中で、100,000トランザクション毎秒を超える(TPS)の取引処理能力をサポートすることを目指して、高拡張性のL1ブロックチェーンと競合しています。
Eclipse: 最初のSolana Virtual MachineをサポートするEthereum L2を作成することに取り組んでおり、Solanaの高速性能とEthereumの高いセキュリティを組み合わせることを目指しています。
Pectraアップデート：イーサリアムの重要なアップデートであるPectraは、ネイティブアカウント抽象化機能を導入することで、ユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、ブロックチェーンの相互作用をよりシンプルかつ効率的にします。
Eric Trumpのプロモーション：Eric Trumpは最近ETHを公然とサポートしました。これにより、アメリカが国家レベルでイーサリアムの準備をする可能性があるかどうかが推測されます。
上記の最初の3つの技術の進展は、間違いなくイーサリアムL2の採用率をさらに向上させるでしょう。しかし、より重要な問題は次のとおりです：
これらの進展がETHの価格上昇を本当に推進することができるのかは、まだ見守る必要があります。
私の見解では、以下の2つのポイントがETHの再上昇を推進している要因です:
流動性の断片化問題を解決する（L2間のユーザーエクスペリエンスを最適化する必要があります）。
ETHのトークンエコノミクスを改善する（Vitalikは最近のブログで、L2プロジェクトが一部の取引手数料を燃やすことを奨励することにより、ETHの供給量を減らし、その価値を高めることができると提案しています）。
個人的には、現在は大量のETHを保有していません。なぜなら、私は急速に成長している分散型金融プロジェクトのトークンに投資する傾向があるからです。
しかし、ETH の価格上昇はすべてのアルトコイン保有者にとって良いニュースです。
過去のデータから見ると、ETHの上昇はしばしば山寨季(Altseason)の重要なトリガーポイントとなっています。
未来のETHエコシステムの発展は、イーサリアム自体だけでなく、暗号市場全体にも大きな影響を与えることが重要です。
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ETHはまた頂点に戻ることができるのでしょうか？
著者:DeFi投資家
翻訳：シェンチャオ TechFlow
ETHはこの市場サイクルでかなり低迷しています。
2022 年に戻ると、BTC が熊市の最低点にあったとき、多くの人々がETHがこのサイクルで簡単に$10,000を超える可能性があると予測していました。
しかし、多くの人々が今、ETHが今年新しい歴史的な高値を記録できるかどうか疑問に思っています。
現在の市場のムードが低迷していることを考慮すると、この疑念は理解できます。なぜなら、ETCのパフォーマンスさえもETHを上回っているからです。
もちろん、私は依然としてイーサリアムエコシステムの忠実な支持者ですが、ETHのパフォーマンスの悪さは、イーサリアムエコシステムがいくつかの深刻な変革を必要としていることを反映していると考えています。
次に、私は重要な質問に答えてみます：
なぜETHはこのサイクルでパフォーマンスが芳しくないのですか？
原因は完全には確定できませんが、以下の点が主な要因だと考えています。
ETHベータトークンが多すぎます
ほとんどのEthereum L2プロジェクトは独自のトークンを発行しており、それにより多くのEthereumの支持者が資金をL2トークンに投資しています。ETHそのものではなく。
これにより、ETHへの資本流入が大幅に減少しました。
例えば、Solana（L2プロジェクトなし）を好んでいる場合、SOLだけを購入すればよいですが、ETHを好んでいる場合、L2プロジェクトのトークンなどETHに関連する数十種類のトークンの選択肢に直面することがあります。
流動性が分散している
現在、Ethereumエコシステムには100以上のL2プロジェクトがあります。
熟練した分散型金融のユーザーにとって、L2から別のL2にクロスチェーンすることは困難ではありませんが、一般の投資家にとっては、このプロセスは非常に複雑で頭を悩ませるかもしれません。
イーサリアムL2の取引速度は速く、コストは低いですが、L2を超えるユーザーエクスペリエンスが改善されない限り、このような拡張可能性はイーサリアムの大規模普及を推進するのは難しいでしょう。
他のL1の技術追いつく
前の市場サイクルでは、イーサリアムは間違いなく主要なL1ブロックチェーンの中でリードしていました。
イーサリアムは依然として最も強力な分散型金融エコシステムを持っていますが、他のL1（ソラナなど）は収益や分散型取引所のDEXの取引量などの指標で何度もイーサリアムを上回っています。
これは、彼らの技術の進歩に一定の影響を受けています。イーサリアムは最近いくつかの重要な進展を遂げてきましたが、一部のL1競合他者の技術開発のスピードはより速く、より優れたユーザーエクスペリエンスを提供することができるようになりました (UX)。
ETHを再び頂点に戻す方法は何ですか？
以下は試してみる価値のある方向です:
イーサリアムのL2プロジェクトにETHをエコシステムに組み込むことを奨励し、一部の取引手数料を燃やすことでトークン供給を減らし、ETHの希少性と価値を高めるメカニズム。
イーサリアムの経済におけるETHの中核的な位置を強化する（Vitalikは、ETHを主要な担保資産として使用する分散型アプリにより多くのサポートを提供するべきだと提案していました(dApp)）
L2の断片化問題を解決するために、より多くのリソースを割り当てて流動性を統一することは、イーサリアムの成長にとって最優先の課題であるべきです。
イーサリアムの技術アップグレードを加速する（イーサリアムは毎年、トークン供給量を1億ドル以上減らすメカニズムを通じて、他のL1ブロックチェーンに比べて技術のアップグレードが大幅に遅れています。）
イーサリアム財団に持続可能な収入モデルを構築すること。トランザクション手数料やステーキング収益から安定した収入を得ることで、イーサリアム財団はETHの売却に依存することを減らし、市場価格への負の影響を回避することができます。
イーサリアムL1の拡張を推進します。イーサリアムの長期目標はL2を通じて拡張を実現することですが、L1の性能向上にはまだ大きな潜在能力があります。L1の拡張能力を最適化することで、イーサリアムのユーザーエクスペリエンスと競争力をさらに向上させることができます。
これらの措置は、イーサリアムを新たな高みに押し上げるための重要な一歩となる可能性があります。
しかし、過去数年間、イーサリアム財団およびそのコミュニティは、ある程度自己満足の気分に陥っているように見えます。この態度は長期的にはプロジェクトの競争力を弱める可能性があります。
現在でもイーサリアムはリーディングのL1ブロックチェーンですが、積極的な戦略を取らない限り、意欲的で革新的なチームを持つ他のL1プロジェクトが競争で優位に立つ可能性があります。
今、イーサリアムコミュニティは「勝者の心構え」を再び燃やし、ブロックチェーン分野でのリーダーシップ地位を確保する時です。
良いニュースは、私たちはすでにいくつかのポジティブな変化を見ることができるということです、特にイーサリアムエコシステムの取り組みからです。これらのプロジェクトは、ETHに対する市場の信頼を向上させようとしています：
MegaETH：高性能なEthereum L2を開発中で、100,000トランザクション毎秒を超える(TPS)の取引処理能力をサポートすることを目指して、高拡張性のL1ブロックチェーンと競合しています。
Eclipse: 最初のSolana Virtual MachineをサポートするEthereum L2を作成することに取り組んでおり、Solanaの高速性能とEthereumの高いセキュリティを組み合わせることを目指しています。
Pectraアップデート：イーサリアムの重要なアップデートであるPectraは、ネイティブアカウント抽象化機能を導入することで、ユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、ブロックチェーンの相互作用をよりシンプルかつ効率的にします。
Eric Trumpのプロモーション：Eric Trumpは最近ETHを公然とサポートしました。これにより、アメリカが国家レベルでイーサリアムの準備をする可能性があるかどうかが推測されます。
上記の最初の3つの技術の進展は、間違いなくイーサリアムL2の採用率をさらに向上させるでしょう。しかし、より重要な問題は次のとおりです：
これらの進展がETHの価格上昇を本当に推進することができるのかは、まだ見守る必要があります。
私の見解では、以下の2つのポイントがETHの再上昇を推進している要因です:
流動性の断片化問題を解決する（L2間のユーザーエクスペリエンスを最適化する必要があります）。
ETHのトークンエコノミクスを改善する（Vitalikは最近のブログで、L2プロジェクトが一部の取引手数料を燃やすことを奨励することにより、ETHの供給量を減らし、その価値を高めることができると提案しています）。
個人的には、現在は大量のETHを保有していません。なぜなら、私は急速に成長している分散型金融プロジェクトのトークンに投資する傾向があるからです。
しかし、ETH の価格上昇はすべてのアルトコイン保有者にとって良いニュースです。
過去のデータから見ると、ETHの上昇はしばしば山寨季(Altseason)の重要なトリガーポイントとなっています。
未来のETHエコシステムの発展は、イーサリアム自体だけでなく、暗号市場全体にも大きな影響を与えることが重要です。