A máquina de moedas meme Solana Pump.fun é o Projeto do Ano da Decrypt para 2024.

Em resumo

• Pump.fun tornou possível para qualquer pessoa ser um "dev" de uma moeda meme, diminuindo a barreira para o cripto e abrindo as comportas.
• Como resultado, mais tokens foram criados, comprados e vendidos este ano do que nunca antes, levando os degens ao Solana.
• Ame-o ou odeie, o impacto do Pump tem sido inegável e é o Projeto do Ano da Decrypt para 2024.

Começou por impulso. Dois desenvolvedores, um laptop e uma ideia de desenvolver uma plataforma para lançamento justo, barato e fácil de tokens criptográficos - tudo isso minimizando o risco de golpes.

O produto não era perfeito longe disso. E depois do lançamento em janeiro, provavelmente levou a mais golpes de criptomoeda do que teria existido sem ele; eles apenas pareciam diferentes. Mas no final do ano, oSolanalançador de moeda MEMEPump.funtornou-se indiscutivelmente o projeto criptográfico culturalmente mais significativo do ano. Talvez dos últimos anos.

Para melhor ou para pior, Pump.fun diminuiu a barreira de entrada no mundo das criptomoedas. Fez com que qualquer pessoa pudesse criar uma nova moeda meme - um token que deriva seu valor do significado cultural percebido, atenção e diversão. A plataforma é responsável pela criação de mais de 4,7 milhões de novos tokensapenas este ano, gerou mais de$317 milhões em receita, e tem representou mais de 60%de todas as transações de troca descentralizadas na rede Solana nos últimos três meses.

Realmente contribuímos para capacitar a cultura [degen]

—Alon, co-fundador da Pump.fun

“Eu acho que as moedas meme são algo inevitável, mas não acho que teriam sido capazes de explodir sem Pump.fun,” disse o co-fundador pseudônimo do projeto, Alon, ao Decrypt. “Eu acho que sem essa inovação de criar moedas de forma realmente permissiva e super sem atrito, não estaríamos aqui hoje.”

EthereumA , que antes era a rede dominante para todas as coisas descentralizadas e tokenizadas desde o seu lançamento em 2015, tem dado lugar à Solana, uma rede rival que foi lançada em 2020. Mas não tem sido sem uma considerável controvérsia ao longo do caminho.

Críticos criticam a plataforma como emblemática do pior da criptomoeda, e os reguladores agora estão começando a prestar mais atenção também.

Você poderia argumentar, no entanto, que a Pump.fun tem servido como um espelho sem filtro da comunidade cripto como um todo neste ano - todas as suas ambições e ansiedades. Uma eleição contenciosa nos EUA, medos de guerra e agitação global, e degeneração sem fim - há uma moeda meme para tudo isso. Ela incendiou a cultura cripto em 2024.às vezes até literalmente, e foi responsável por alguns dos momentos mais selvagens da indústria. Por essas e outras razões, Pump.fun é o projeto do ano da Decrypt.

"Realmente contribuímos para fortalecer a cultura [degen]," disse Alon. "É para isso que o produto foi construído, até certo ponto. É para capturar esses momentos loucos e ser um momento histórico. Queremos fazer parte disso."

Revolução da moeda MEME

O apelo do Pump.fun é simples: tornou mais fácil criar um token criptográfico do que nunca, redefinindo o significado da palavra 'desenvolvedor' - ou 'dev' - no processo. Criar uma nova criptomoeda não é mais exclusividade da elite tecnocrática, programadores sofisticados com anos de experiência em codificação e bolsos fundos. Qualquer um pode fazer isso.

Sua avó pode lançar uma moeda. Seu filho adolescente pode criar um token. E muitos deles têm.

Agora existem dezenas de milhares de novos tokens lançados na Pump.fun todos os dias, o que significa dezenas de milhares de oportunidades a mais para traders de criptomoedas jovens e idosos tentarem ganhar dinheiro. E isso é em grande parte o que impulsiona a demanda pelo produto: o desejo antigo de enriquecer rapidamente.

Nesse sentido, o produto se encaixa perfeitamente no que os especialistas e acadêmicos há muito tempo descrevem como o início do "niilismo financeiro" - a mais recente onda na lenta desilusão, principalmente entre os jovens, do Sonho Americano. O termo ganhou popularidade seguindo o GameStop.febre de ações meme na Robinhoodno final de 2020, e essencialmente descreve a crescente sensação de que não é mais possível gerar riqueza da maneira tradicional. O sistema está viciado, todo valor é subjetivo, então é melhor arriscar com memes - assim diz a ideia.

Se esse for o caso, isso poderia ajudar a explicar por que os jovens são tão atraídos para a incessante oscilação das moedas de meme. O problema é que as chances de fazer um grande negócio com uma negociação de moeda de meme ainda são extremamente baixas.perto de 99%de tokens vão parazero, e negociação interna ainda está desenfreada—sem mencionar os inúmeros golpes diretoserug pulls. Mas isso não impediu os traders de criptomoedas de sonharem, e enquanto eles corriam para a Pump.fun este ano em busca do próximo 1000X, sua atenção se tornou tokenizada.

Quando o mundo se encantou por um hipopótamo bebê,Moo Deng, Os traders da Pump.fun transformaram-na em uma das maiores moedas meme do ano. Quando a notícia se espalhou sobre Donald Trump sendo baleado, ou uma celebridade morreu, ou o A eleição nos EUA tomou um rumo., houve uma moeda meme para tudo em questão de segundos. As moedas meme são criadas tão rapidamente no Pump.fun seguindo eventos culturais, alguns degens agora se gabam de obter suas notícias principalmente da página inicial da plataforma.

À medida que a cultura pop se tornou financeirizada, a Geração Z entrou na diversão - talvez mais notavelmente quando o meme viral do TikTok " Cara Tranquilo” era transformado em um token Pump.fun no mês passado e disparou para um valor de mercado na casa das centenas de milhões em poucos dias. O frenesi marcou o maior dia da empresa de serviços de pagamento MoonPay para transações Solana, um sinal dos tempos.

Um produto como Pump.fun não poderia existir na rede Ethereum, que é comparativamente mais lenta e mais cara de usar, especialmente quando a atividade da rede aumenta. É amplamente considerada mais segura do que Solana, mas isso parece importar muito pouco para as multidões de degens que buscam negociar memes. Clones de Pump.fun foram tentados em redes baseadas em Ethereum, como Base, que se aproximam mais da velocidade e eficiência de custos da Solana, mas ainda não conseguiram atrair o mesmo tipo de atenção.

Como resultado, Solana é agora de repente o lugar para todas as coisas cripto - tanto culturalmente como financeiramente. Em setembro, Solana superou Ethereum no volume diário de trocas descentralizadas e tem estado à frente desde então - agora com uma confortável vantagem de $2.3 bilhões, de acordo comDados de Dune.

E como a Pump.fun representa mais de 60% de todas as transações da Solana nos últimos três meses, é seguro dizer que a recuperação da Solana este ano, sofrendo reputacionalmente e seu token nativo SOL perdendo 97% de seu valor na esteira doImplosão da FTX e de Sam Bankman-Fried)—provavelmente não é possível sem Pump e seus muitos, muitos memes.

Como tudo começou

Mas nem sempre foi assim. Lá em janeiro, os cofundadores pseudônimos da Pump.fun AloneSapijijuestávamos em uma série de lançamentos frios de produtos - como uma ferramenta de captação de recursos para influenciadores e um projeto autodenominado "burro" em cima de uma rede social baseada em criptomoedasFriend.tech—que não ganhou muita tração.

Depois de notar muitos rug pulls e lançamentos de tokens de pré-venda suspeitosOs guerreiros da trincheira decidiram resolver o problema. Eles criaram um produto que permitiria que qualquer pessoa lançasse um token por apenas alguns dólares (,eventualmente tornando-o completamente gratuito), não permitindo contratos maliciosos ou pré-vendas nefastas, prometendo que cada token será um "lançamento justo".

Tudo o que você precisa fazer é preencher o nome desejado do seu token, ticker, descrição, anexar uma foto e, se quiser, adicionar links para redes sociais. Não há processo de criação de conta ou verificação de identidade, como na maioria das coisas em DeFiapenas conecte o seuCarteira Solanae lá vai você. A Pump, então, naturalmente, recebe uma parte de todas as negociações em sua plataforma, que é como ela ganha dinheiro.

Para ser honesto, nunca mapeamos realmente o mercado.

—Alon, cofundador da Pump.fun

Dito isso, com o processo de criação de tokens se tornando padronizado, as fraudes tiveram que evoluir e se tornar mais sofisticadas.

Agora, atores maliciosos estão hacking celebs'contas de mídia social, oucomprando grandes porções do fornecimento inicial de tokensde carteiras laterais no lançamento para despejar em degens desprevenidos. Economias inteiras de submundo surgiram para enganar as pessoas em Pump.fun - ferramentas de pacote, profissionais de rug pull, bots de comentário, e mais. Degens podem não precisar mais se preocupar com contratos inteligentes comprometidos ou envio.Solanapara umcarteira de pré-vendae questionam se realmente receberão tokens em troca, mas negociar moedas de meme ainda certamente não é seguro.

“Nós nunca mapeamos realmente o mercado, para ser honesto”, disse Alon ao Decrypt. “Estávamos principalmente pensando em resolver esse problema. E estávamos realmente mergulhados nas trincheiras, tentando fazer isso acontecer.”

Não houve uma grande abertura para a Pump.fun, nem mesmo uma cerveja foi aberta entre amigos. Ela foi simplesmente lançada de um laptop, com os dois fundadores nem mesmo na mesma sala e sem muita reflexão sobre o que aconteceria em seguida.

Em seu primeiro dia, Pump gerou um modesto volume de $7,000, mas até isso surpreendeu seus criadores, disse Alon, e abriu seus olhos para o potencial do projeto. "Em questão de semanas, cada moeda única na Solana será lançada na Pump", a conta Pump Xtweetouna época. A dupla então se concentrou e melhorou seu site "meio merda", explicou Alon, à medida que sua convicção começou a crescer.

Alon afirma ter enviado DM para mais de 3.000 pessoasde toda a indústria nos primeiros dias. Étornar-seapiada recorrentequando as pessoas no cripto descobrem uma mensagem ignorada do fundador.

Mal se poderia culpá-los, no entanto. A maioria das pessoas na cripto ignorou o Pump.fun no início, já que os tokens lançados na plataforma naquela época eram geralmente considerados de baixo valor e não valiam o tempo dos traders.

Tudo mudou em fevereiro quando o influenciador de criptografia Ansem, que ganhou notoriedade no início deste ano por prever o retorno da Solana, gritou sobre uma moeda meme chamada PumpRosebot (ROSE), que então disparou para uma capitalização de mercado de $2,5 milhões em apenas 12 horas. Pode não parecer muito, mas na época era 'enorme', diz Alon. Outro influenciadoresem seguida, fez o mesmo em março.

“Todos os dias depois daquele dia, dobramos em volume, ou algo assim”, disse Alon ao Decrypt. “Eu sei, com certeza, que a única forma de eles terem ouvido falar de nós é através de canais orgânicos. Eu definitivamente [atribuo] nosso sucesso a essa coisa orgânica e realmente falar com as pessoas.”

Pump.fun então cresceu, cresceu e cresceu. A moeda meme Gato Tubarãolançado na Pump no final de março, atingindo umcapitalização de mercado de $387 milhõesaté o final do mês—entãoO Pato Épico, então Michi, em seguida Mini, e assim por diante. Cada um foi um grande sucesso por si só.

“Pump.fun mudou o jogo,” trader pseudônimo e Gato Tubarãoimplantador0xWinged, que também tem o perfil mais seguido no Pump.fun, disse ao Decrypt. "Tornou-se uma comunidade unida de degens que se aproximavam de merdas de valor de mercado abaixo de US$ 10.000, em oposição às moedas de meme tradicionais, como DOGE.”

Em breve, celebridades e ícones da cultura pop iriam notar o Pump e se juntar à diversão. Medalhista de ouro olímpico Caitlyn Jennerchocou observadores da indústria de criptomoedas quando, em maio, ela criou um token na Pump.fun com a ajuda do agenciador de celebridadesSahil Arora.

Arora continuou a lançar inúmeros tokens na plataforma para artistas como o cantor de R&BJason Deruloassim como rappersLil Pump e Rich the Kid—todos os quais afirmou ter sido enganado por Arora.

De repente, a plataforma estava transbordando de memes engraçados, performances de arte estranhas, e grandes celebridades como Iggy Azaleaimpulsionando a plataforma para a frente. Mas no final do mês, uma nuvem negra lançou uma sombra sobre o lançamento.

Ainda é divertido fazer Pump?

O chamado meta de transmissão ao vivomarcou outro ponto de virada para a plataforma. Os desenvolvedores de tokens Pump.fun começaram a transmitir ao vivo em sites de terceiros no início de maio para bombardear seus tokens. Começou com uma jovem mãe que transmitiu ao vivo no Kick e...prometeu realizar atos sexuaisse a criptomoeda do filho dela “LiveMom” atingiu marcos específicos de capitalização de mercado. O golpe não durou muito tempo e o par desapareceu.

Foi, novamente, chocante - moeda valiosa na economia da atenção. E só parecia incentivar os outros a levar o envelope ainda mais longe.

Enquanto isso em$SOLshitcoins...

Kid lança moeda e a utilidade está explorando sexualmente sua (suposta) mãe🔥 pic.twitter.com/HwTkFDKSTo

— Doonhamer ( @DoonhamerNFT) 2 de maio de 2024

Mais tarde, no mesmo mês, um desenvolvedor da Pump.fun encharcou-se em álcool isopropílicoenquanto fazia uma transmissão ao vivo e teve fogos de artifício disparados contra ele, instantaneamente pegando fogo. O desenvolvedor, Mikol, foi levado às pressas para o hospital com queimaduras de terceiro grau em 30% do corpo dele, mais tarde, resistindo meses de reabilitação.

“Infelizmente, quando você combina a economia da atenção com a degeneração do 4chan e da criptografia, você obtém uma paisagem muito imprevisível de pessoas dispostas a fazer literalmente qualquer coisa para obter mais atenção”, Richard Podgurski, que afirma ter sido o primeira pessoapara criar um token de transmissão ao vivo comLiveTwitch, disse Decrypt.

Pump.fun inclinou-se para isso, rapidamenteadicionando um recurso de transmissão ao vivo nativoà sua plataforma e estabelecendo-a como o lugar onde as margens da sociedade se reuniam para criar e comentar sobre a cultura - 4chan com moedas meme.

E, no estilo típico do 4chan - onde as postagens são anônimas e praticamente tudo é permitido - as fronteiras entre o que era real e o que não era logo se tornaram turvas. O clima mudou. As coisas ficaram sombrias. Mais degenerados socialmente conscientes começaramquestionandose as coisas estavam ficando fora de controle. Enquanto isso, as receitas da Pump.fun continuavam a subir.

Foi por volta dessa época que um funcionário insatisfeito da Pump.fun,Jarett Dunn(também conhecido como Stacc), invadiu a plataforma, drenando-o de cerca de US$ 2 milhões em fundos. Dunn inicialmente alegou ter agido como uma espécie de whitehat, e tinha como objetivo "matar" Pump pelo dano que ele acreditava que estava causando.

Além do impacto financeiro imediato que a Pump sofreu, o dano à reputação que veio com o hack se mostraria custoso, mesmo que apenas temporariamente. De acordo com um comunicado de um dos co-fundadores da Pump.fun em um relatório policial obtido pelo Decrypt, a empresa falhou em fechar uma rodada de financiamento de $20 milhões como resultado do hack, devido a preocupações com a gestão da empresa.

Documentos judiciais associados aoacusação contra Dunntambém revelaria que a Pump.fun está ligada à Baton Corporation Limited, uma empresa registrada no Reino Unido, que mais tarde se tornaria muito relevante. No entanto, os cofundadores da Pump.fun contestam que a empresa está registrada no Reino Unido. “A Pump.fun nunca foi e ainda não é uma empresa do Reino Unido”, disse o pseudônimo Sapijiju ao Decrypt.

Nos meses seguintes ao hack, as travessuras no Pump apenas se intensificariam, com os ganhos diários de receita da empresa marcando altas de mais de $5 milhões até novembro. Em apenas uma semana de novembro, os usuários na plataforma transmitiram ao vivo a si mesmos prejudicando animais, disparo imprudente de armas de fogo, e até mesmo fingiu um suicídio. Esse foi o ponto de virada. As coisas realmente saíram do controle, até mesmo para Pump.fun, que respondeu desligando sua função de transmissão ao vivo.

A economia da atenção tem dois lados, e no início deste mês o Autoridade de Conduta Financeirano Reino Unido emitiu um aviso contra a plataforma. Em resposta, a equipe decidiu cerque a plataforma, restringindo o acesso para aqueles no Reino Unido. Especialistas afirmam que isso pode ser apenas o começo dos problemas legais para a plataforma.

"Pump.fun deve se preparar para possíveis responsabilidades legais relacionadas à moderação de conteúdo sobSeção 230 CDA, incluindo ações civis de usuários prejudicados", disse Cyber Attorney e Consultor de Gestão de Reputação Andrew Rossow. "Também enfrenta riscos de possíveis investigações criminais por fraude eletrônica e possíveis violações da Lei de Valores Mobiliários dos EUA e regulamentos de dados da UE."

Isso parece muito para um casal de guerreiros de trincheira que não tinham ideia do que estavam prestes a enfrentar apenas 11 meses atrás. Mas faz parte do jogo. À medida que o Pump.fun cresce, também crescerão os riscos e as responsabilidades.

Para onde vai a partir daqui? Os críticos dirão que não é sustentável. A música eventualmente vai parar. Mas, por enquanto, se 2024 ensinou alguma coisa aos degens, é que você precisa respeitar o Pump.

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