ما هو PayFi؟

PayFi (Payment Finance) هو نموذج تمويل دفع مبتكر يعتمد على تكنولوجيا بلوكتشين، مصمم لتحقيق تسويات دفع عالمية فعالة ومنخفضة التكلفة من خلال بنية تحتية لامركزية، مما يعيد تشكيل نظام الدفع. يكمن جوهره في تعظيم قيمة الوقت للمال باستخدام تقنيات مثل العقود الذكية والتسويات الفورية، مما يعزز بشكل جوهري كفاءة وشمولية أنظمة الدفع التقليدية.

على عكس أنظمة الدفع التقليدية التي تعتمد على التسويات المصرفية وتعاني من التأخير ، تستفيد PayFi من تقنية دفتر الأستاذ الموزع من blockchain لتقليل أوقات تأكيد المعاملات من أيام إلى ثوان ، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة تداول الأموال دون تدخل يدوي. وفقا ل Lily Liu ، رئيس مؤسسة Solana ، في مؤتمر 7 EthCC ، تقوم PayFi ببناء "سوق مالي جديد يزيد من القيمة الزمنية للمال" ، مع تطبيقات تغطي المدفوعات عبر الحدود ، والتمويل التجاري ، وإدارة أصول الشركات.

أصل PayFi

يتمثل مفهوم PayFi في ممارسات صناعة العملات المشفرة. بدأً من ورقة البيتكوين البيضاء (2008)، اقترح ساتوشي ناكاموتو فكرة نظام "النقد الإلكتروني الند للند". ومع ذلك، نظرًا لقضايا مثل ازدحام الشبكة وتقلب رسوم المعاملات، ابتعدت بيتكوين تدريجيًا عن دورها كوسيلة دفع. أما بالنسبة إلى إدخال أول عملة مستقرة، USDT، في عام 2014، فقد حاول تقديم جسر بين أسواق العملات الورقية والعملات المشفرة ولكنها ما زالت تواجه نقصًا كبيرًا في تجربة المستخدم، والامتثال، وكفاءة رأس المال.

لم يحدث حتى يوليو 2024 أن بدأت فكرة PayFi في التبلور. قدمت ليلي ليو موضوع "صعود PayFi: تحقيق رؤية العملات المشفرة" في مؤتمر EthCC السابع في بروكسل. أشارت إلى أنه على الرغم من أكثر من عقد من التطور في تكنولوجيا البلوكتشين ، واجه قطاع الدفع صعوبة في التغلب على تحدي "الميل الأخير" ، يرجع ذلك في المقام الأول إلى نقص الدعم البني التحتي المالي الشامل.

تعتقد ليلي ليو أن نضوج PayFi يتطلب ثلاثة شروط أساسية: شبكة تحويل منخفضة التكلفة مع تأكيد فوري، سيناريوهات تطبيق عملية في العالم الحقيقي ذات قيمة ملموسة، ونظام مطورين نشط. حاليا، بدأت مشاريع مثل سولانا وهيوما فاينانس وأوندو فاينانس في إنشاء النظام البيئي الأولي لـ PayFi، مع كارير وان يوسع الخدمات إلى العالم الفعلي من خلال تكنولوجيا بطاقة SIM للبلوكتشين.

المبدأ الأساسي لـ PayFi: قيمة الوقت للمال

قيمة الوقت للمال هي مفهوم أساسي في المالية يؤكد على العلاقة بين قيمة المال والوقت. وهو يشير إلى أن مبلغاً مالياً اليوم يكون عموماً أكثر قيمة من نفس المبلغ في المستقبل لأن الأموال الحالية يمكن استخدامها للإستثمار، توليد الدخل، أو الاستهلاك، مما يحقق فائدتها العملية.

تستخدم PayFi تكنولوجيا سلسلة الكتل للسماح للمستخدمين بتحقيق القيمة الزمنية القصوى لأموالهم بطريقة فعالة من حيث التكلفة. في المقال "فهم PayFi: السرد القادم لـ سولانا"، توضح ليلي ليو ذلك بثلاث حالات رئيسية:

• اشترِ الآن، ولا تدفع أبدًا: على عكس نموذج "اشترِ الآن، وادفع لاحقًا" الشائع، فإن المنطق الأساسي لنموذج "اشترِ الآن، ولا تدفع أبدًا" هو تغطية نفقات الاستهلاك بفائدة الاستثمار دون لمس رأس المال. على سبيل المثال، عند شراء كوب قهوة بقيمة 5 دولارات، يمكن للمستخدم إيداع 50 دولارًا في منتج الاقتراض الخاص بتقنية البلوكشين (مثل بروتوكول ديفي)، وبمجرد أن تراكمت الفائدة إلى 5 دولارات، يستخدم النظام تلقائيًا الفائدة لدفع ثمن القهوة، مع إعادة الحفاظ على رأس المال. يعتمد هذا العملية على "النقود القابلة للبرمجة" (مثل العقود الذكية) لتلقين الجريان بأكمله للادخار وحساب الفائدة والدفع دون تدخل يدوي.

• تحقيق الدخل للمبدعين: غالبًا ما يواجه المبدعون تحديات في تدفق النقدية بسبب طبيعة عملهم "الاستثمار المسبق، والعوائد المتأخرة". على سبيل المثال، إذا كان من المتوقع أن يكسب الفيديو 10,000 دولار ويستغرق شهرًا للحصول عليه، فإن المبدع قد يواجه نقصًا في التمويل خلال تلك الفترة. تتيح حلول PayFi للمبدعين استلام 9,000 دولار نقدًا على الفور، مع قفل منصة حقوق الدخل المستقبلية من خلال تكنولوجيا البلوكتشين لتسريع تدوير الأموال. على الرغم من أن المبدعين قد يفقدون جزءًا من أرباحهم (على سبيل المثال، 10٪)، إلا أنهم يمكنهم الحصول بسرعة على رأس المال العامل، مما يضمن الاستمرارية في عملية الإبداع الخاصة بهم.

• المديونيات: المديونيات هي علاقة مالية شائعة بين الشركات والعملاء، تشير إلى الأموال المستحقة على الشركات من العملاء. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مشاكل في تدفق النقد لدى الشركات الصغيرة والمتوسطة (الشركات الصغيرة والمتوسطة). تتضمن الحلول التقليدية تعهد المديونيات للمؤسسات المالية لغرض التخفيض، مما قد يكون مرهقًا ويواجه عقبات كبيرة. يقوم PayFi بتحسين هذه العملية بثلاث طرق:

  1. التحقق من سلسلة الكتل: تُسجل معلومات الحسابات الدائنة على سلسلة الكتل، مما يضمن عدم القابلية للتغيير.
  2. التسوية التلقائية للعقد الذكي: يقصر هذا الدورة التقييم المالية التقليدية.
  3. تخفيض عقبات التمويل: يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة التوافق بسرعة مع المستثمرين على السلسلة، محولة "المستحقات المستقبلية" إلى "تدفق نقدي فوري".

تدور هذه السيناريوهات الثلاثة حول مفهوم "قيمة الوقت للمال" - 1 دولار اليوم يستحق أكثر من 1 دولار غدًا. تتيح PayFi للأفراد والشركات إدارة قيمة الوقت لأموالهم بمزيد من المرونة، مما يفتح مسارات جديدة خارج النظام المالي التقليدي.

علاقة PayFi مع مدفوعات Web3 و DeFi و RWA

لدى PayFi علاقة وثيقة مع مدفوعات Web3 والتمويل اللامركزي (DeFi) والأصول الواقعية (RWA):

• المدفوعات Web3: يشير هذا إلى طرق الدفع اللامركزية القائمة على تكنولوجيا البلوكشين، و PayFi هو امتداد لهذا المفهوم. تشدد المدفوعات Web3 على استقلال المستخدم وحماية الخصوصية، بينما يعزز PayFi السيطرة لدى المستخدم من خلال معالجة المعاملات اللامركزية. ميزات التسوية الفورية والتكلفة المنخفضة تجعله جزءًا حيويًا من نظام المدفوعات Web3.

• ديفاي: يمكن لبايفاي أن تكون حلاً للدفع ضمن نظام الديفاي. من خلال بايفاي، يمكن للمستخدمين إجراء معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة على منصات الديفاي، مما يعزز تجربة المستخدم. وعلى الجانب المقابل، يقدم الديفاي مفهوم التركيبية في قطاع الدفع، مما يمكن من إجراء عمليات مالية أكثر تعقيدًا مثل الاقتراض والتداول والاستثمار. على سبيل المثال، تسمح هيوما فاينانس للمستخدمين بالحصول على قروض بدون ضمان بناءً على تاريخ الائتمان على السلسلة، باستخدام الأموال مباشرة لدفع الفواتير أو التحويلات عبر الحدود، مما يخلق حلقة مغلقة "دفع-ائتمان-سداد".

• RWA: تشير RWA إلى الأصول الرقمية المرتبطة بالأصول الفعلية في العالم الحقيقي. تستخدم PayFi تقنية الترميز لتحويل الأصول الملموسة مثل العقارات والسندات الخزانة إلى سيولة على الشبكة، وتيسير عمليات الدفع عبر الحدود وتدفق رؤوس الأموال. تعمل RWA أيضًا كقناة حاسمة للتطبيق العملي وتحقيق القيمة لـ PayFi، وتوفر منصة جديدة للمعاملات العالمية.

الأهمية والقيمة الخاصة بـ PayFi

للأفراد

يتيح PayFi للمستخدمين تحقيق "الاستهلاك المغطى بالفائدة" من خلال أصول الفائدة على البلوكشين (مثل السندات الحكومية المرمزة). يعزز هذا النموذج "اشتر الآن، وادفع أبدًا" السيولة ويخفف الضغط المالي. يمكن للمبدعين أيضًا استخدام العقود الذكية للاستفادة من الدخل المستقبلي، مما يخفف تحديات التدفق النقدي. يكسر هذا النموذج القيود الزمنية للتمويل التقليدي، مما يمكن من تخطيط مالي أكثر كفاءة.

للشركات

يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة ترميز الحسابات المستحقة عبر PayFi، مما يتيح تحويل التمويل في دقائق بدلاً من أسابيع. على سبيل المثال، يمكنهم تعريض ديون العملاء على السلسلة للحصول على تدفق نقدي فوري من دون الحاجة إلى عملية الموافقة البنكية العريضة. تقوم العقود الذكية بتلقائي أرباح المشاركة والتسوية، مما يقلل من تكاليف الثقة في تمويل سلسلة التوريد.

للمجتمع

يحل PayFi متطلبات الضمان التقليدية بمتطلبات ائتمانية منخفضة على السلسلة، مما يعود بالفائدة على 1.4 مليار فرد غير مصرفي على مستوى العالم. يمكن للمستخدمين في البلدان النامية المشاركة في السوق المالية العالمية من خلال العملات المستقرة، محققين عوائد أعلى، بينما يمكن للمناطق النائية الاستفادة من ميزات الدفع عبر الحدود لتوفير خدمات مالية فعالة، مما يخفف من عدم المساواة الاقتصادية.
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الأموال التقليدية أكثر من 4 تريليون دولار في الأموال الخاملة بسبب تأخير التسوية؛ يمكن لـ PayFi جلب هذه الأموال إلى عالم DeFi على السلسلة، مما يساعد في بناء نظام مالي أكثر لامركزية ومرونة وكفاءة.

الختام

يمثل PayFi تكاملًا عميقًا للبلوكتشين والدفعات والتمويل، حيث يجمع بسلاسة بين المعاملات والائتمان وإدارة الأصول في تجربة موحدة. بينما لا تزال تواجه الشركة القضايا غير الواضحة من الناحية التنظيمية والعقبات التقنية، فإن مزاياها في الكفاءة والتكلفة والشمولية تصبح واضحة بشكل متزايد.

في المستقبل، مع توضيح السياسات وتوسيع مقياس توكين RWA، يمكن أن تصبح PayFi "مضخة" للاقتصاد الرقمي. كما ذكرت ليلي ليو، "ليس PayFi بديلاً للتمويل التقليدي؛ بل يتيح للمال خدمة البشرية بطريقة أكثر حرية وذكاءً." هذا النموذج الجديد للبلوكتشين سيعيد تعريف جوهر "الدفع" - محول القيمة البسيط إلى شبكة حيوية للاقتصاد العالمي.