最近のGalaxyの研究報告によると、ミーム通貨の主要な利益を得るのはトレーダーではなく、インフラ提供者であることが示されています。
ローンチパッドや分散型取引所 (DEX)、そして自動取引ボットのようなプラットフォームは、かなりの収益を上げています。一方で、参加する多くの個人は、期待値 (EV) が負であるゼロサムゲームで損失を被ることがよくあります。
ミーム通貨は通常、インターネット上のジョークや文化的トレンドから作成されたトークンとして説明され、実用的な価値はありません。これは、過去10年以上にわたって存在しています。特に、その人気の高まりと生成の容易さは、大規模な熱狂を引き起こしました。近年、何百万もの新しいトークンが市場に氾濫しています。
多くのトレーダーがこの分野に迅速な利益の約束によって引き寄せられています。しかし、Galaxy Digitalは次のことを指摘しました:
「ミーム通貨の取引は、基本的な要因にはあまり関係がなく、私たちが『文化的なギャップ』と呼ぶ概念に多く依存しています。これは、例えば、マーケットがそれが人気になりつつあることに気づく前に、TikTokでのバイラルなトレンドのためにトークンを購入することなどです。長期的には、ほとんどの市場参加者は、ミーム通貨の取引で最終的に損失を被ります。多くの面で、これは単なるギャンブルに過ぎません。」
Meme Coinのエコシステムの構造 | 出典: Galaxy Digital最新の報告書で、Galaxy Digitalの研究アナリストWill Owensは、ミームコインのエコシステムが多層構造として機能していることを説明しました。ここでは、資金の流れは主に生成と取引をサポートするインフラプラットフォームに集中しています。
基本的なレベルでは、Solanaのようなブロックチェーンが優位に立っています。Solanaは現在、3200万以上のトークンを保有しており、2024年初頭と比較して300%以上の増加を見せています。このブロックチェーンは、Ethereum、Base、BNB Chainを含む主要なチェーン上の5700万のミーム通貨のうち56%を占めています。
「BaseとBSCもかなりの活動があり、一方でEthereumは主により大きなトークンを保持し、競争の文化はあまり厳しくない」と報告されています。
低い取引手数料と高い処理速度を持つソラナは、ミーム通貨の人気の場所となり、DEXの取引量の約20%〜30%を占めており、1月の60%から減少しました。
次に、ローンチパッドは重要な役割を果たし、トークンを迅速に展開することを可能にします。2024年初頭にローンチされたSolanaのPump.funは、この傾向の典型的な例であり、最小限のコストで流動性を確保するためのリンク曲線を通じてプロセスを産業化しています。
このプラットフォームは、約1,290万の通貨を生み出し、Solanaの3,200万の通貨の40.31%を占めています。Pump.funで発表された通貨は、時価総額が(FDMC)を超え、48億米ドルを超えていますが、年初には100億米ドルを超えていました。
「Pump.funにおけるトークン間の価値の力の法則に従った分配は驚くべきものです。プラットフォームで発表された約1290万のトークンの中で、わずか12のトークンがFDMCの総価値の半分以上を占めています。これらのトークンは26.9億USDに相当し、FDMCの総価値48億USDの56%を占めている一方で、残りの44%は数百万の他のトークンの間で分配されています」とオーウェンズは指摘しました。
さらに、Pump.funは、作成と取引からかなりの収益を上げています。2024年の夏には、このプラットフォームはLetsBonkのような競合に一時的に地位を奪われました。しかし、Pump.funは、Project Ascendのような革新を通じて優位性を取り戻し、クリエイター向けの動的手数料モデルを導入し、インタラクティブなローンチのためにストリーマーとの統合を行いました。
その間、Jupiter、Raydium、Orca、PumpSwapなどのDEXアグリゲーターや自動マーケットメイカー(AMM)は、ローンチ直後に取引を処理することで価値を引き出し続けています。これらのプラットフォームは高い取引量から利益を得ており、ミームコインがユーザーの呼び込みやエコシステムの発展を促進しています。
取引ボット、Axiom、BONKbot、Trojanを含むが、この能力を強化するためにスナイピングを可能にし—トークンが発表されるとすぐに購入し—迅速な取引を実行し、トレーダー間の激しい競争環境を生み出します。
「Axiomは、10人未満のチームで累積収益が2億USDを超えたと報告されています」と報告書は強調しています。
最後に、トークンの展開者、関係者、そして主要な意見リーダー(KOL)も報酬を得ます。開発者や関係者はしばしば、隠されたウォレットに大量の供給を保持し、小売業者の流動性に売却して利益を得ます。XのようなプラットフォームのKOLは、協力キャンペーンを通じて物語を拡大します。
「X上のコミュニティやTelegramグループは、ミームを拡散し、プロモーションキャンペーンを調整しています。コミュニティは、基本的な要素の代わりに集合的な信念を持って、トークンの価格をより高く押し上げることが奨励されています。この層の大部分はKOLです」とアナリストは書いています。
誰が本当にミームコインから利益を得ているのか？ギャラクシーはトレーダーではないと主張している
最近のGalaxyの研究報告によると、ミーム通貨の主要な利益を得るのはトレーダーではなく、インフラ提供者であることが示されています。
ローンチパッドや分散型取引所 (DEX)、そして自動取引ボットのようなプラットフォームは、かなりの収益を上げています。一方で、参加する多くの個人は、期待値 (EV) が負であるゼロサムゲームで損失を被ることがよくあります。
ミームコインのパラドックス:広範な参加、利益の集中
ミーム通貨は通常、インターネット上のジョークや文化的トレンドから作成されたトークンとして説明され、実用的な価値はありません。これは、過去10年以上にわたって存在しています。特に、その人気の高まりと生成の容易さは、大規模な熱狂を引き起こしました。近年、何百万もの新しいトークンが市場に氾濫しています。
多くのトレーダーがこの分野に迅速な利益の約束によって引き寄せられています。しかし、Galaxy Digitalは次のことを指摘しました:
「ミーム通貨の取引は、基本的な要因にはあまり関係がなく、私たちが『文化的なギャップ』と呼ぶ概念に多く依存しています。これは、例えば、マーケットがそれが人気になりつつあることに気づく前に、TikTokでのバイラルなトレンドのためにトークンを購入することなどです。長期的には、ほとんどの市場参加者は、ミーム通貨の取引で最終的に損失を被ります。多くの面で、これは単なるギャンブルに過ぎません。」
基本的なレベルでは、Solanaのようなブロックチェーンが優位に立っています。Solanaは現在、3200万以上のトークンを保有しており、2024年初頭と比較して300%以上の増加を見せています。このブロックチェーンは、Ethereum、Base、BNB Chainを含む主要なチェーン上の5700万のミーム通貨のうち56%を占めています。
「BaseとBSCもかなりの活動があり、一方でEthereumは主により大きなトークンを保持し、競争の文化はあまり厳しくない」と報告されています。
低い取引手数料と高い処理速度を持つソラナは、ミーム通貨の人気の場所となり、DEXの取引量の約20%〜30%を占めており、1月の60%から減少しました。
次に、ローンチパッドは重要な役割を果たし、トークンを迅速に展開することを可能にします。2024年初頭にローンチされたSolanaのPump.funは、この傾向の典型的な例であり、最小限のコストで流動性を確保するためのリンク曲線を通じてプロセスを産業化しています。
このプラットフォームは、約1,290万の通貨を生み出し、Solanaの3,200万の通貨の40.31%を占めています。Pump.funで発表された通貨は、時価総額が(FDMC)を超え、48億米ドルを超えていますが、年初には100億米ドルを超えていました。
「Pump.funにおけるトークン間の価値の力の法則に従った分配は驚くべきものです。プラットフォームで発表された約1290万のトークンの中で、わずか12のトークンがFDMCの総価値の半分以上を占めています。これらのトークンは26.9億USDに相当し、FDMCの総価値48億USDの56%を占めている一方で、残りの44%は数百万の他のトークンの間で分配されています」とオーウェンズは指摘しました。
さらに、Pump.funは、作成と取引からかなりの収益を上げています。2024年の夏には、このプラットフォームはLetsBonkのような競合に一時的に地位を奪われました。しかし、Pump.funは、Project Ascendのような革新を通じて優位性を取り戻し、クリエイター向けの動的手数料モデルを導入し、インタラクティブなローンチのためにストリーマーとの統合を行いました。
その間、Jupiter、Raydium、Orca、PumpSwapなどのDEXアグリゲーターや自動マーケットメイカー(AMM)は、ローンチ直後に取引を処理することで価値を引き出し続けています。これらのプラットフォームは高い取引量から利益を得ており、ミームコインがユーザーの呼び込みやエコシステムの発展を促進しています。
取引ボット、Axiom、BONKbot、Trojanを含むが、この能力を強化するためにスナイピングを可能にし—トークンが発表されるとすぐに購入し—迅速な取引を実行し、トレーダー間の激しい競争環境を生み出します。
「Axiomは、10人未満のチームで累積収益が2億USDを超えたと報告されています」と報告書は強調しています。
最後に、トークンの展開者、関係者、そして主要な意見リーダー(KOL)も報酬を得ます。開発者や関係者はしばしば、隠されたウォレットに大量の供給を保持し、小売業者の流動性に売却して利益を得ます。XのようなプラットフォームのKOLは、協力キャンペーンを通じて物語を拡大します。
「X上のコミュニティやTelegramグループは、ミームを拡散し、プロモーションキャンペーンを調整しています。コミュニティは、基本的な要素の代わりに集合的な信念を持って、トークンの価格をより高く押し上げることが奨励されています。この層の大部分はKOLです」とアナリストは書いています。
![ミームコインから本当に恩恵を受けたのは誰ですか?(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6976f741247a46ac13b164cd60bd2ea2.webp)Xの重要な暗号KOL |出典:ギャラクシーデジタル##小売業者:ミームコインブームで最大の敗者は?
逆に、ほとんどのトレーダーは構造的な不利に直面しています。報告によると、ソラナのミームトークンの平均保有時間は約100秒であり、1年前の300秒から大幅に減少しています。
「これは平均的な参加者がトークンを数時間も保持していない、ましてや数日も保持していないことを意味します。その代わりに、彼らは迅速に回転し、他のトレーダーに対して数パーセントの利益を得るためにPvP取引ゲームを行っています」とオウエンズは説明しました。
この市場でのリスクは非常に高く、ハニーポット—(おとり—購入は可能ですが、販売をブロックするトークン)—( rug pull、関係者が流動性を引き出す場所)、そして vamping (模倣、ここではコピーキャットが元のトークンから価値を引き抜きます)。LIBRAトークンの事故のような顕著な事件は、トレーダーに数百万ドルの損失をもたらし、関係者は利益を上げました。
このエコシステムの逆説は、より広範なトレンドを浮き彫りにしています。ミーム通貨は暗号通貨への架け橋として機能し、新しいユーザーをウォレットやDEXに引き込んでいる一方で、投機の熱狂は主に少数のインフラ所有者を裕福にしています。
ほとんどの参加者にとって、取引は依然として負のEVです。したがって、ミーム通貨はカジノのように見えるかもしれませんが、常に勝つのはプレイヤーではなく、ハウスです。
おじいさん