什麼是加密貨幣中的「總額」？全面指南：總值鎖定

加密貨幣中的TVL，或稱總鎖倉價值（Total Value Locked），是一個關鍵指標，用於衡量在去中心化金融（DeFi）協議和區塊鏈網絡中存入、質押或鎖定的資產總額。它是評估一個項目健康狀況、流動性和採用率的重要指標，幫助投資者判斷在 $150 十億+ DeFi TVL 生態系統中的機會。

TVL 定義：總鎖倉價值代表什麼意思？

TVL 代表投入到 DeFi 平台（如流動性池、借貸協議和質押合約）中的加密貨幣和代幣的總價值。它反映用戶的信任和資金風險，作為經濟活動的快照。例如，如果一個去中心化交易所（DEX）在池子中質押了 $1 十億 ADA，這就會增加其 TVL，顯示出活躍的參與度。與市值不同，TVL 更專注於“鎖定”的資產，突出實際用途而非投機。

TVL 如何計算？

TVL 通過將協議智能合約中所有資產的當前市價相加來計算。像 DeFiLlama 這樣的平台會從區塊鏈中彙總這些數據，並轉換成美元（USD）以便比較。計算公式如下：

TVL = Σ (資產數量 × 當前價格)

影響計算的因素包括代幣價格、鏈上特定數據，以及是否包含質押或借出的資產。趨勢顯示，TVL 在牛市期間會激增，例如 2021 年的 (高峰$180B ，而在熊市時則會收縮，但 2025 年的復甦至超過 $150B，彰顯其韌性。

為什麼 TVL 在加密貨幣中很重要？

TVL 是 DeFi 分析的基石：

• 安全指標：較高的 TVL 表示更多資金在風險中，經濟激勵下能降低攻擊風險。
• 受歡迎程度基準：用來比較協議的採用情況；例如，Uniswap 的 )TVL 與競爭對手相比，顯示其主導地位。
• 收益農場指南：高 TVL 池子提供更好的流動性，降低滑點，提升報酬率 $5B 5-20% APY(。
• 創新推動力：TVL 上升吸引開發者，促進 AMMs 和保險等工具的發展。

到 2025 年，TVL 展示了 DeFi 的成熟度，跨鏈橋和 Layer-2 解決方案推動總額逼近 $600B。

TVL 實例應用

• 以太坊生態系：2021 年 TVL 超過 $100B，推動 Uniswap 的流動性和 Aave 的借貸熱潮。
• BNB Chain：2023 年的 )TVL 展示 PancakeSwap 的收益農場激增。
• Solana：$5B TVL 反映 Raydium 等去中心化交易所的效率。

這些例子說明了 TVL 在協議成功中的角色。

2025 年 TVL 趨勢：跨鏈與 Layer-2 增長

在跨鏈橋和 Layer-2 採用的推動下，TVL 正在上升，穩定幣貢獻約 60% $10B $300B+ 市場$11B 。趨勢包括 RWA 代幣化 ()到 2030(的潛力，以及 AI 驅動的收益，但也存在如漏洞攻擊的風險，例如 10 月的駭客事件 $16T 。優先進行審計和保險的平台將領先，預計年底前 TVL 會持續增加。

對投資者來說，如何透過 DeFi 協議進行質押以最大化 TVL 的收益，是一個重要策略。DeFi 中的 TVL 指南和高 TVL 協議推薦，提供了寶貴的見解。

交易策略：以 TVL 為導向的多頭操作

短期：在年化報酬率超過 5% 的高 TVL 協議中持有多頭，止損設在進場價 5% 之下。波段操作：逢低累積，質押以獲得 10% APY。留意 TVL 增長情況；若月增率低於 50%，則考慮退出。

總結來說，加密貨幣中的 TVL 衡量了 DeFi 的脈動，指引投資者投向高流動性、安全的協議，為 2025 年的 )浪潮做好準備。