في عام 2025، تعرضت رموز الشبكات العامة من الطبقة الأولى (L1) لضربة قوية، حيث أدت أدائها السعري إلى تفوق السوق بشكل ملحوظ، مما أثار نقاشات واسعة حول ما إذا كانت “L1 قد وصلت إلى نهايتها”. ومع ذلك، من خلال بيانات السلسلة وسلوك المستخدمين، يبدو أن هذا الانخفاض كان أقرب إلى إعادة تقييم القيمة وليس انهيارًا في الأساسيات.
وفقًا لتقرير التحليل الذي أصدره Schizoxbt في 25 ديسمبر، سجلت معظم رموز L1 الرئيسية تراجعًا كبيرًا خلال عام 2025. حيث انخفضت إيثريوم بنسبة 15.3% على مدار العام، وانخفضت سولانا بنسبة 35.9%، وتراجعت Avalanche و Sui بأكثر من 67%. وكان أداء TON هو الأضعف، حيث هبط بنسبة تصل إلى 73.8% خلال العام. من بين رموز L1 الرئيسية، حققت كل من BNB و TRX ارتفاعًا عكسيًا، حيث سجلت زيادة بنسبة 18.2% و 9.8% على التوالي. وهذا يشير إلى أنه في بيئة السوق التي تهيمن عليها مشاعر الحذر، لم تعد القيمة السوقية قادرة على دعم أسعار الرموز بشكل فعال.
لكن السعر لا يعكس كل الواقع. تظهر بيانات الإيرادات والرسوم على السلسلة صورة مختلفة تمامًا. تظهر بيانات Token Terminal أن قدرة الشبكات من الطبقة الأولى على التوليد المالي لم تتراجع بشكل واضح. خلال الـ 365 يومًا الماضية، تصدرت Tron قائمة L1 من حيث الإيرادات على السلسلة، حيث بلغت حوالي 3.5 مليار دولار. بينما بلغت إيرادات إيثريوم حوالي 305 مليون دولار، وسولانا حوالي 207 مليون دولار. وفيما يخص الرسوم، بلغت إيرادات سولانا حوالي 699 مليون دولار، وإيرادات إيثريوم حوالي 549 مليون دولار، وبلغت إيرادات رسوم BNB Chain حوالي 260 مليون دولار، مما يدل على أن قيمة الاستخدام الفعلية لا تزال ثابتة.
كما أن نشاط المستخدمين لم يشهد هجرة واسعة. حيث يبلغ عدد العناوين النشطة شهريًا على BNB Chain حوالي 59.8 مليون، وعلى سولانا حوالي 39.8 مليون، وNEAR حوالي 38.7 مليون. كما تجاوز عدد العناوين النشطة على Sei Network مليون عنوان، وهو قريب من مستوى البيتكوين، بينما استقر عدد عناوين إيثريوم عند حوالي 9.3 مليون. تشير البيانات إلى أن شبكات الطبقة الأولى لا تزال تحمل طلبات حقيقية على المعاملات.
وبشكل عام، فإن السبب الرئيسي لانخفاض أسعار رموز L1 في 2025 هو تراجع التضخم الناتج عن المضاربة، وليس فقدان الشبكات لمنافستها. يركز التمويل الآن مجددًا على تلك الشبكات التي يمكنها الاستمرار في توليد حجم معاملات، ورسوم، وإيرادات على السلسلة. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بأساسيات شبكات الطبقة الأولى، والقيمة طويلة الأمد لرموز L1، والسيناريوهات الحقيقية لاستخدامات البلوكشين، فإن هذه المرحلة تبدو أكثر كإعادة توازن بعد فقاعة التضخم، وليس نهاية المطاف.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
BTC ارتفاع خلال 15 دقيقة بنسبة 0.84%: نقص السيولة وتزامن تحكيم/مراجحة فرق تسعير العقود الآجلة تدفع الصعود
2026-04-05 15:15 إلى 15:30 (UTC)، تذبذب سعر BTC ضمن نطاق 66938.9 إلى 67529.9 USDT، وبلغ العائد خلال 15 دقيقة +0.84%، وكان نطاق التذبذب 0.88%. وفي الوقت نفسه ارتفع نشاط التداول في السوق، إذ وصل عدد العناوين النشطة على السلسلة خلال 10 دقائق إلى 420,690، وتحسنت مشاعر المشترين على المدى القصير، ما دفع اهتمام السوق للارتفاع.
تتمثل المحفزات الرئيسية لهذا التغير المفاجئ في استمرار ضيق السيولة في أسواق الفوري والمشتقات؛ إذ إن حجم التداول الحالي أقل بشكل ملحوظ من نطاقه منذ نهاية 2023، وقد خفض دفع المشترين لسعر السوق بوضوح عتبة الارتفاع.
GateNewsمنذ 23 د
مكاسب أسعار Hyperliquid معززة بديناميكية الزخم مع تنامي نشاط العقود الآجلة
أهمّ الرؤى
ارتفع الفائدة المفتوحة في Hyperliquid فوق نقطة ستة عشر مليار دولار، ما يشير إلى مشاركة أقوى في المشتقات ويعزّز الزخم السعري الحالي عبر الأسواق.
زادت العقود الدائمة للسلع وعقود الأحداث من نشاط التداول، ما دفع الأحجام اليومية إلى ما يزيد عن نقطتين ونقطة ف
CryptoNewsLandمنذ 1 س
سايلور يرد على شيف: منذ أغسطس 2020 حقق البيتكوين أفضل أداء، والإطار الزمني أمر بالغ الأهمية
بيتر شيف يشير إلى أن البيتكوين ارتفعت فقط بنسبة 12% خلال خمس سنوات، إذ كانت أداؤها أضعف من مؤشر ناسداك وS&P 500 والذهب والفضة؛ بينما ردّ مايكل سايلور بأن البيتكوين هي أفضل أصل رئيسي منذ أغسطس 2020، مع التأكيد على أهمية الإطار الزمني.
GateNewsمنذ 1 س
روبرت كيوساكي يوصي بالبيتكوين والذهب مع اكتمال التحول في 1974 دورة كاملة
يُصرّ مؤلف كتاب “الأب الغني، الأب الفقير” روبرت كيوساكي بأن التحولات الاقتصادية التي تم إطلاقها قبل أكثر من خمسين عامًا تتكشف الآن، مع الدعوة إلى البيتكوين والذهب بينما يحذّر من ارتفاع الديون والتضخم ومخاطر التقاعد.
في منشور السبت على X، أشار كيوساكي إلى عام 1974 باعتباره
Cointelegraphمنذ 2 س
يدافع DOGE عن دعم رئيسي بينما تزداد النشاطات على السلسلة (On-Chain)
قفزت عناوين DOGE النشطة بنسبة 28% خلال أسبوع واحد، ما يشير إلى تزايد التفاعل على الشبكة.
ما يزال السعر يحافظ على مستويات حاسمة قرب $0.0912–$0.0928 رغم هبوطات طفيفة.
قد يؤدي الاختراق فوق $0.0930 إلى استهداف $0.0950 و$0.0980، وقد يصل إلى $0.10.
Dogecoin — DOGE، أظهر تحركات مثيرة للاهتمام هذا الأسبوع،
CryptoNewsLandمنذ 4 س
هل تسعير بيتكوين الخاطئ يعكس حربًا طويلة في إيران؟ مدير سابق لصندوق تحوط يشارك وجهة نظره
يُحذّر جيمس لافيش حاملي البيتكوين من أن استمرار الصراع في إيران قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم وتراجعات في السوق. وفي حين قد يواجه البيتكوين المزيد من الانخفاضات، يرى فرصًا محتملة على المدى الطويل. كما يناقش تأثير الضغوط الاقتصادية العالمية على الاستثمارات.
Cointelegraphمنذ 4 س
