中国のテクノロジー駆動の株式ラリーが新興市場から独立する

従来の中国株式市場の動きが他の新興市場に変化をもたらすパターンは、現在では別々の軌道に変わりました

目次テクノロジーの急成長が中国市場の成長を促進投資家の活動と市場の反応米国の関税と世界的影響に対する懸念現在の市場の動態は変化を示しており、中国の株価は上昇し続けているが、多くの発展途上国の株式は動きがない。

テクノロジーの急成長が中国の市場成長を促進

アナリストによれば、中国の株式市場は全体的な経済成長の改善ではなく、テクノロジー株の増加によって利益を経験している。Deepseekのリリースは、2025年1月に株式市場の急騰を引き起こした。UBSグループAGの新興市場戦略研究責任者であるマニク・ナラインは、現在のラリーは他の新興市場トレンドに影響を与える可能性が限られていると述べている。

彼は、現在の市場拡大が2009年、2016年、2020年の3つの以前の成長パターンから逸脱していることに注目した。これらの年には、中国の経済回復が世界市場に強く影響を与えた。2024年8月以降、MSCI中国指数は30%以上上昇している一方で、中国以外の新興市場は7%下落している。過去数年にわたり、両市場はしばしば同時に上昇を経験していた。2009年から2010年の間に、中国の株式は63%急増し、新興市場の株式は100%以上上昇した。同様の傾向は2016年から2017年に見られ、中国の株式は50%増加し、より広範な新興市場の指標は46%成長した。

## 投資家の活動と市場の反応

中国の投資に関して、テクノロジーセクターは投資家にとって大きな魅力があります。2025年、KraneShares CSI China Internet Fundは中国のテクノロジー株を追跡することで15億ドル以上を獲得しました。投資家は、中国以外の発展途上地域に疑念を抱いてiShares MSCI Emerging Markets ex-China ETFから資金を引き出しています。中国の株式市場の急騰は、経済刺激策により2024年9月に最初の勢いを得ました。しかし、テクノロジーセクターは2025年初頭に投資家の信頼を高める上でより重要な役割を果たしました。人工知能とデジタル革新の影響は、中国の金融セクター内に楽観主義を生み出しましたが、他の新興市場は勢いを得るのに苦労しています。

米国の関税と世界への影響に関する懸念

強力なパフォーマンスにもかかわらず、中国の株式市場は、特にアメリカとの貿易緊張の高まりからの課題に直面しています。ドナルド・トランプ大統領はすでに中国からの自動車輸入に25%の関税を課しており、4月2日に追加の措置を発表することが予想されています。アナリストたちは、さらなる関税が中国の株式成長を鈍化させ、新興市場に悪影響を及ぼす可能性があると警告しています。

こうした不確実性を受けて、一部の投資家は中国株へのエクスポージャーを減らしています。ラザード・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネジャー、ロヒト・チョプラ氏が中国での保有資産を削減し、他の市場に焦点を移したと語った。中国株の上昇は引き続き力強いものの、通商政策や世界経済の状況を巡る懸念が引き続き投資家心理を形成しています。