Gate 研究院：香港證監會將開放虛擬資產現貨 ETF 質押服務，比特幣和以太坊價格短線呈“V型反轉”

摘要

• 比特幣價格漲 1.93% 至 79,947 USDT，以太坊漲 2.48% 至 1,582 USDT，短線呈現“V”型反彈形態。
• 加密貨幣總市值自川普就任以來蒸發逾 1.1 萬億美元。
• 頂級加密 VC 管理資產大幅增長，Multicoin AUM 飆升超 50%。
• 穩定幣撤離交易所，餘額降至近三個月新低。
• Mantra 推出 1.08 億美元基金，加速現實資產代幣化與 DeFi 項目發展。
• 香港將開放虛擬資產現貨 ETF 質押服務，設比例上限加強風控。

行情點評

• BTC —— BTC 價格在過去 24 小時內漲 1.93%，目前報 79,947 USDT。從圖表來看，BTC 在昨日大幅下探至 74,500 USDT 左右後迅速反彈，今日早盤持續拉升，短線呈現出“V”形反轉形態。當前價格已回升至 79,800 USDT 上方，短期支撐得到驗證。成交量方面，反彈過程伴隨放量，顯示多頭短期力量增強。短期均線雖仍呈空頭排列，但已有走平跡象，關注是否能進一步形成多頭排列。整體來看，BTC 今日初步止跌回升，但能否持續反彈仍取決於成交量配合與上方壓力區是否突破。【1】

• **ETH —— ETH 價格在過去 24 小時內小幅漲 2.48%，目前報 1,582 USDT。**ETH 在昨日跌破 1,450 USDT 後迅速止跌，今早持續回升，當前價格已重新站上 1,580 USDT 附近，展現出一定的短線修復動能。雖然整體仍處於較低區間，但底部承接力量開始顯現。量能方面，回升過程中伴隨一定放量，表明低位買盤活躍。技術指標上，MACD 綠柱持續收窄，RSI 也開始回升，短線情緒邊際改善。不過，短期均線仍呈空頭排列，後續上行能否延續需關注 1,587 USDT 附近阻力位的突破情況。整體來看，ETH 在下探後出現止跌跡象，但反彈強度尚有限，仍需觀察後續量能是否跟進。【2】

• ETF —— 據 SoSoValue 數據顯示，4 月 7 日美國比特幣現貨 ETF 總淨流出 1.02 億美元【3】；美國以太坊現貨 ETF 當日無新增資金流入，淨流入爲 0 美元。數據截至 4 月 8 日 10:00 AM (UTC+8)。【4】
• 山寨幣 —— LSDFi、BTCfi 、Bittensor Ecosystem 等板塊分別變動 +48.89%、+29.1%、+16.0%。【5】
• 美股三⼤指數 —— 4 月 7 日標普 500 指數下跌 0.23%，道瓊斯指數下跌 0.91%，納斯達克指數漲 0.10%。【6】
• 現貨黃金 —— 現貨黃金價格至 3,002.75 美元 / 盎司，日內跌幅 1.15%。數據截至 4 月 8 日 10:00 AM (UTC+8)。【7】
• 恐懼與貪婪指數 —— 恐懼與貪婪指數 24，市場處於極度恐慌狀態。【8】

熱門代幣

根據 Gate.io 行情數據【9】，結合近 24 小時交易量和價格表現，熱門山寨幣如下：

**ALE (Project Ailey) **—— 單日漲幅約 112.43%，流通市值爲 1.78 億美元。

Project Ailey 是一個結合遊戲互動與區塊鏈技術的 Web3 項目，旨在通過沉浸式遊戲體驗和社區參與機制打造一個多元化的虛擬生態系統。其代幣 ALE 作爲平台的核心資產，不僅可用於獎勵機制，還與積分兌換、NFT 互動等功能緊密結合。項目官方在X平台上的宣傳顯示，Ailey 生態系統強調用戶參與度與可玩性，尤其通過“Tappy Tappy Ailey”等小遊戲，推動玩家與區塊鏈經濟的結合。【10】

ALE 代幣近日價格漲主要受益於其在多家交易所的同步上線，尤其是在 Gate.io 的正式上架引發了市場關注。作爲主流交易平台之一，Gate.io 的支持顯著提高了 ALE 的流動性和可交易性，同時也提升了其在更廣泛投資者羣體中的曝光率。交易所的集中上架使項目在短期內獲得了較強的流動推動力，帶動了交易活躍度，進而促成了價格的大幅漲。

**CBK（Cobak） **—— 單日漲幅約 32.21%，流通市值爲 5,578 萬美元。

Cobak 是一個社區驅動型加密平台，致力於連接項目方與用戶，爲用戶提供實時信息、空投活動和社交互動空間。其原生代幣 CBK 可用於平台內的內容支付、會員特權解鎖以及參與各類獎勵活動。Cobak 擁有強大的本地用戶基礎，據稱每日活躍用戶達六萬，形成了高度活躍的社區生態。【11】

CBK 代幣過去價格漲主要受到交易量激增和空投活動的推動。近期 CBK 24 小時交易量排名躍升，因而大幅提高了市場關注度。此外，Cobak 正在進行的空投活動獎勵平台活躍用戶，引發了更多人對代幣的需求。再加上近期官方持續執行產品路線圖、強化社區激勵，這些因素共同增強了市場信心，促成了價格的大幅上揚。

**QUAI (Quai Network) **—— 單日漲幅約 28.06%，流通市值爲 4,621 萬美元。

Quai Network 是一個基於工作量證明（PoW）的 Layer 1 區塊鏈項目，採用獨特的 PoEM（Proof-of-Entropy-Minima）共識機制，通過多鏈架構實現高達 50,000 TPS 的吞吐量。它結合了以太坊兼容智能合約的 QUAI 代幣和類比比特幣模型的 Qi 穩定幣，致力於構建一個兼具可擴展性、安全性與低交易成本的去中心化網絡。項目自成立以來獲得了 Coinbase Ventures、Polychain Capital 等知名機構的支持，加強了交易者的信心。

QUAI 代幣過去漲主要受到其獨創共識機制 PoEM（Proof of Entropy Minima）的影響。PoEM 在可擴展性、去中心化、抗審查性與確定性方面展現出顯著優勢，透過同步 PoW 分片機制，實現即時且確定的分叉處理，成爲區塊鏈共識機制的一項重要突破。【12】

亮點數據

加密貨幣總市值自特朗普正式就任後已蒸發逾 1.1 萬億美元

自 2025 年 1 月 20 日特朗普正式宣誓就任美國總統以來，加密貨幣市場持續承壓。根據多家數據平台的記錄，全球加密資產總市值從當日約 3.621 萬億美元大幅下滑至 4 月 8 日的約 2.51 萬億美元，短短兩個多月內蒸發了超過 1.1 萬億美元，跌幅超過 30% 。4 月 8 日當天，加密市場 24 小時內下跌 10.7% ，反映市場仍處於高度不穩定狀態。這一趨勢引發市場廣泛關注，並被視爲 2025 年第一季度最具代表性的金融風險事件之一。

造成此次市值大幅縮水的原因被認爲是多重因素疊加的結果。首先，美國新一輪關稅政策的推出引發了全球風險資產的避險潮，加密貨幣亦未能幸免。其次，加密市場與傳統金融市場之間的聯動性正在增強，使其更容易受到宏觀經濟政策波動的影響。與此同時，特朗普政府雖表面上展現出對加密友好的姿態，但配套監管政策尚不明確，形成“信號混亂”的局面，也削弱了投資者信心。此外，交易所安全事件、清算潮、市場情緒低迷等短期因素，共同導致了這一輪加密資產市值的快速回落。【13】

加密貨幣頂級 VC 管理資產大幅增長，Multicoin AUM 飆升超 50%

隨着加密行業在 2024 年整體回暖，頂級加密風險投資機構的資產管理規模（AUM）出現顯著增長。根據最新向美國證券交易委員會（SEC）提交的財務披露，Multicoin Capital、Polychain Capital、Haun Ventures 等主流 VC 的 AUM 均實現兩位數百分比增長，其中 Electric Capital 與 Multicoin 的增幅更是超過 50%。

過去幾年，這些風投機構曾在 2021 年牛市中大舉募資，隨後在 2022–2023 年的“加密寒冬”遭遇重挫。現貨比特幣 ETF 的推出，以及總統特朗普上臺後對加密的友好政策，正帶動該領域新一輪復蘇。Multicoin Capital 是這一趨勢的代表，自 2017 年起重倉 Solana，2021 年前實現超 200 倍回報，雖在 2022 年遭遇 90% 回撤，2024 年 AUM 已重回近 6 億美元。Haun Ventures 正籌備第二支 10 億美元基金，Paradigm 於 2024 年推出第三支、規模 8.5 億美元的新基金。加密風投正重拾資本市場信任，邁向新周期。【14】

穩定幣撤離交易所，餘額創 3 個月新低

截至 2025 年 4 月 7 日，加密貨幣交易所的穩定幣餘額已降至約 590 億美元，創下自 1 月以來的最低水平，刷新近三個月新低。從近期鏈上數據可以觀察到，穩定幣自 3 月底以來出現大規模淨流出，僅一周內餘額便從接近 650 億美元驟降至不足 600 億美元，跌幅明顯。

與以往行情中穩定幣流出常伴隨比特幣價格漲不同，此輪下跌表明市場處於觀望甚至撤資狀態。穩定幣餘額減少通常意味着投資者正在將資金從交易所撤出，可能轉移至冷錢包、自托管方案，或用於去中心化金融協議（DeFi），以降低風險暴露。這一現象背後可能涉及多重因素：包括全球宏觀環境動蕩、美國貿易政策不確定性帶來的市場謹慎情緒，以及近期部分交易所遭遇技術問題或安全事件所引發的信任危機。【15】

熱點點評

Mantra 推出 1.08 億美元基金，加速現實資產代幣化與 DeFi 項目發展

加密公鏈 Mantra 宣布成立總額爲 1.08 億美元的生態基金（Mantra Ecosystem Fund，簡稱 MEF），旨在支持現實世界資產（RWA）代幣化與去中心化金融（DeFi）領域的初創項目。該基金將採取“開放懷抱”策略，歡迎全球各階段、具備高潛力的項目參與其中。

作爲專爲 RWA 場景打造的 Layer 1 區塊鏈，Mantra 計劃在未來四年內，通過其合作網絡篩選和投資全球範圍內的優質項目，涵蓋 RWA、DeFi 應用及相關基礎設施建設。此次基金獲得了多家機構支持，包括 Laser Digital、Shorooq、Brevan Howard Digital、Valor Capital、Three Point Capital 和 Amber Group 等。值得一提的是，Mantra 也是首個獲得迪拜虛擬資產監管局（VARA）頒發虛擬資產服務提供商（VASP）牌照的 DeFi 平台。憑借其合規優勢與資本加持，Mantra 正加速在全球 RWA 基礎設施領域確立領先地位。【16】

韓國國民養老金計劃引入區塊鏈管理，爲加密資產應用鋪路

韓國國家養老金公團（National Pension Service，簡稱 NPS）正在探索將區塊鏈技術應用於其龐大的基金交易系統，以提升交易透明度與安全性。這一舉措標志着全球第三大公共養老金基金正積極評估前沿科技在傳統金融體系中的應用潛力。

報告顯示，NPS 當前管理着約 1,224 萬億韓元（約合 8360 億美元）的資產。此次對區塊鏈技術的探索，主要目的是通過共享帳本機制防止資金記錄被篡改，強化對存款、提款及投資的內部管理。這對於保障數百萬退休人士的養老金安全至關重要。NPS 表示將在研究開始前，先展開“預披露程序”，邀請區塊鏈專家與企業提交意見與技術建議。這一流程在韓國的大型公共項目中屬於標準程序，其反饋將用於後續的可行性研究，以決定是否將區塊鏈整合至養老金會計系統中。此項新舉措恰逢韓國近期在數字貨幣領域的一系列創新——包括 7-Eleven 便利店開始試點接受韓國央行的數字貨幣支付，反映出該國正逐步推動區塊鏈與數字資產的廣泛應用。【17】

香港證監會將開放虛擬資產現貨 ETF 質押服務，設比例上限加強風險管理

香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）宣布，將於今日發布通函，允許持牌虛擬資產交易平台提供質押服務，涵蓋虛擬資產現貨 ETF。這意味着投資者未來可將持有的現貨ETF用於質押，參與區塊鏈網絡並獲得回報，標志着香港在虛擬資產合規發展上的又一重要進展。

香港自 2018 年起持續構建虛擬資產監管框架，並於 2023 年 4 月成爲亞洲首個推出虛擬資產現貨 ETF 的地區。目前，香港已躍升爲亞太地區最大的虛擬資產 ETF 市場。監管機構也正計劃擴大合資格虛擬資產標的範圍，除了比特幣和以太坊，未來或將出現追蹤多種加密資產的一籃子 ETF 產品，進一步豐富市場選擇。【18】

融資訊息

據 RootData 數據，過去 24 小時共有 2 個項目公開宣布獲得融資，融資金額超過 970 萬美元，涉及基礎設施、DeFi 等領域，以下是融資項目的具體情況：【19】

**CAP **—— CAP 完成 800 萬美元種子輪融資，由 Triton Capital 和 Franklin Templeton 領投，Robot Ventures、GSR 等參投。CAP 是一個穩定幣引擎，旨在讓用戶擺脫內生模型的循環。CAP 的穩定幣引擎將生產各種面額的可兌換穩定幣，例如 USD、BTC 和 ETH。他們的目標是讓以前只有少數老練且已經富有的參與者才能獲得的東西變得民主化。本次融資將用於開發穩定幣引擎，預計於今年晚些時候推出。【20】

**Sats Terminal **—— Sats Terminal 完成了 170 萬美元的融資，由 Coinbase Ventures 和 Draper Associates 等知名機構領投。Sats Terminal的核心是聚合主要的比特幣 DeFi 協議，讓用戶能夠通過單一界面獲得最佳質押收益、最具競爭力的代幣兌換率和無縫橋接選項。本次融資將用於擴展平台，並通過在比特幣生態系統中提供去DEX、跨鏈橋和收益聚合，進一步開發基礎設施。【21】

空投機會

Hyperlane

Hyperlane 是一個爲去中心化應用（dApps）打造的跨鏈消息協議，旨在實現不同區塊鏈之間的安全通信和數據傳輸。 它支持無許可部署，開發者可在任意鏈上部署；並通過模塊化安全架構（ISM） 提供定制化保護。Hyperlane 同時支持跨鏈資產傳輸（如 ezETH），廣泛應用於 Elixir、Injective、Eclipse、Karak 等知名項目，解決鏈間碎片化問題，提升 Web3 互操作性。【22】

目前，Hyperlane 正在進行其原生代幣 HYPER 的空投活動。本次空投共分配總供應量的 7.5%（7500 萬枚），優先獎勵曾在 2025 年 2 月 28 日前使用過 Hyperlane 且花費 ≥ 5 美元 Gas 費用的用戶。 此外，Eclipse、Injective 等鏈上的活躍用戶、部分 NFT 持有者，以及爲 TIA 提供流動性的地址也有額外分配資格。

參與方式：

1. 訪問申領頁面，連接錢包查看是否符合條件（如曾花費 ≥ 5 美元 Gas 或是特定鏈/LP 用戶）。
2. 在 2025 年 4 月 14 日 UTC 3:59 AM 前完成註冊，否則無法領取。
3. 於 4 月 22 日至 5 月 6 日期間回到頁面，選擇領取 HYPER 或 stHYPER，並指定網絡。

提示： 空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注 Hyperlane 的官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。

參考資料：

1. Gate.io, https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io, https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
4. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
5. CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
6. Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
7. Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
8. Gate.io, https://www.gate.io/bigdata
9. Gate.io, https://www.gate.io/price
10. X, https://x.com/aileyverse/status/1909164241321419024
11. X, https://x.com/CobakOfficial/status/1909409305755013463
12. X, https://x.com/QuaiNetwork/status/1908901160259375413
13. CoinGecko, https://www.coingecko.com/global-charts
14. Fortune, https://fortune.com/crypto/2025/04/07/paradigm-multicoin-electric-haun-pantera-polychain-aums-crypto-vc/
15. X, https://x.com/nansen_ai/status/1909179105654059065/photo/1
16. Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/mantra-108-m-fund-rwa-tokenization-defi-startups
17. Daum, https://v.daum.net/v/20250407173012037
18. Sfc, https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=25PR47
19. Roodata, https://www.rootdata.com/Fundraising
20. Roodata, https://www.rootdata.com/Projects/detail/CAP?k=MTQ3MDA%3D
21. Roodata, https://www.rootdata.com/Projects/detail/Sats%20Terminal?k=MTcwOTA%3D
22. X, https://x.com/hyperlane/status/1909355575231889548

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