BTC продолжает болтаться в диапазоне 84-85k. Сегодня в 4.20 в учебном материале «15-я неделя: BTC идет в сторону с низким объемом, рыночные настроения подавлены» упоминается, что данные в блокчейне показывают, что текущий рынок BTC переживает самый серьезный период отсутствия розничных инвесторов в истории.
Согласно исследованию аналитиков, в текущем ралли с 70 000 до 110 000 долларов, показатель активности мелких адресов снизился на 16%, что схоже с ситуацией в конце бычьего рынка 2021 года, когда доминировали институциональные инвесторы, а розничные инвесторы отставали. Отчет Glassnode дополнительно подтверждает эту тенденцию: в настоящее время наиболее большие убытки несут новые инвесторы, пришедшие на рынок после 2024 года, в то время как долгосрочные держатели все еще остаются в плюсе, что указывает на то, что рынок вошел в стадию "игры опытных трейдеров".
Недавние колебания с сокращением объемов показывают структурные изменения, при которых институции ведут игру, а розничные инвесторы покидают рынок. Прямое влияние этих структурных изменений заключается в продолжающемся сокращении ликвидности. Несмотря на то, что объемы институциональных фондов, таких как ETF, превысили 4 триллиона юаней, признаки, такие как стагнация роста стейблкоинов и сокращение объемов торгов с альткойнами вдвое, указывают на то, что обычные розничные инвесторы постепенно удаляются с рынка.
Парадокс текущего рынка заключается в том, что BTC предпочитают фонды-убежища из-за неопределенности политики ФРС, а также из-за того, что канал ETF стал институциональным инструментом распределения активов. Эта двойственная природа приводит к тому, что цена медленно реагирует на медвежьи новости и чрезмерно чувствительна к бычьим новостям. План сенатора США по обмену золотых сертификатов на BTC является инновационным, но он также может вызвать шок для суверенной денежной системы. Это колебание на политическом уровне еще больше усугубило выжидательные настроения институциональных инвесторов.
Эти противоречия приводят к тому, что рынок оказывается в замкнутом круге с высокой капитализацией и низкой активностью. На поверхности спокойствие, но подводные течения бурлят, и любое прорыв в политике или технологии может вызвать резкие колебания.
Резкий рост в начале 2024 года привлек большое количество новичков, но затем продолжительная волатильность исчерпала спекулятивный энтузиазм. Данные показывают, что новые инвесторы, вошедшие на рынок после марта 2024 года, в общем потеряли 15-20%, что создало негативный пример, когда входили и сразу же оказывались в убытке. Когда эффект заработка от спекуляций исчезает, многие розничные инвесторы, не выдерживая, разочарованно покидают рынок.
Доля рынка деривативов превышает долю спотовой торговли, а сложные инструменты, такие как контрактный левередж и стратегии опционов, отпугивают обычных инвесторов. Институты получают информационное преимущество через алгоритмическую торговлю и мониторинг в блокчейне. Все эти изменения значительно увеличивают сложность выживания для розничных инвесторов.
Более важно обратить внимание на изменения в макроэкономической среде. Ожидания по снижению процентной ставки ФРС были отложены, а глобальная торговая напряженность продолжается; эти факторы повысили цены на традиционные активы-убежища, такие как золото, но сделали нарратив о цифровом золоте криптовалюты менее убедительным.
Текущий рынок находится на ключевой развязке. Если США примут такие политики, как стратегические резервные запасы BTC, это может воспроизвести институциональный путь золота и подтолкнуть цену к прорыву. Либо может возникнуть сильный эффект заработка, подобный буму мемов 2021 года, который привлечет розничных инвесторов обратно. Либо произойдет скачок в области публичных цепочек или других приложений в блокчейне, возродив интерес к сектору VC-коинов. Но в краткосрочной перспективе рынок скорее всего сохранит структуру "бокового движения + локальные горячие точки". Под видимым спокойствием скрыта взрывная сила, но никто не знает, какая крышка будет первой поднята.
В отсутствие лучших стратегий, восьмерка BTC (постоянные инвестиции, увеличение вложений при падении) возможно является самой надежной стратегией. Рынок всегда вознаграждает терпеливых. Самое спокойное и скучное время может оказаться самым золотым временем.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Идет в сторону背后 розничный инвестор退场
BTC продолжает болтаться в диапазоне 84-85k. Сегодня в 4.20 в учебном материале «15-я неделя: BTC идет в сторону с низким объемом, рыночные настроения подавлены» упоминается, что данные в блокчейне показывают, что текущий рынок BTC переживает самый серьезный период отсутствия розничных инвесторов в истории.
Согласно исследованию аналитиков, в текущем ралли с 70 000 до 110 000 долларов, показатель активности мелких адресов снизился на 16%, что схоже с ситуацией в конце бычьего рынка 2021 года, когда доминировали институциональные инвесторы, а розничные инвесторы отставали. Отчет Glassnode дополнительно подтверждает эту тенденцию: в настоящее время наиболее большие убытки несут новые инвесторы, пришедшие на рынок после 2024 года, в то время как долгосрочные держатели все еще остаются в плюсе, что указывает на то, что рынок вошел в стадию "игры опытных трейдеров".
Недавние колебания с сокращением объемов показывают структурные изменения, при которых институции ведут игру, а розничные инвесторы покидают рынок. Прямое влияние этих структурных изменений заключается в продолжающемся сокращении ликвидности. Несмотря на то, что объемы институциональных фондов, таких как ETF, превысили 4 триллиона юаней, признаки, такие как стагнация роста стейблкоинов и сокращение объемов торгов с альткойнами вдвое, указывают на то, что обычные розничные инвесторы постепенно удаляются с рынка.
Парадокс текущего рынка заключается в том, что BTC предпочитают фонды-убежища из-за неопределенности политики ФРС, а также из-за того, что канал ETF стал институциональным инструментом распределения активов. Эта двойственная природа приводит к тому, что цена медленно реагирует на медвежьи новости и чрезмерно чувствительна к бычьим новостям. План сенатора США по обмену золотых сертификатов на BTC является инновационным, но он также может вызвать шок для суверенной денежной системы. Это колебание на политическом уровне еще больше усугубило выжидательные настроения институциональных инвесторов.
Эти противоречия приводят к тому, что рынок оказывается в замкнутом круге с высокой капитализацией и низкой активностью. На поверхности спокойствие, но подводные течения бурлят, и любое прорыв в политике или технологии может вызвать резкие колебания.
Резкий рост в начале 2024 года привлек большое количество новичков, но затем продолжительная волатильность исчерпала спекулятивный энтузиазм. Данные показывают, что новые инвесторы, вошедшие на рынок после марта 2024 года, в общем потеряли 15-20%, что создало негативный пример, когда входили и сразу же оказывались в убытке. Когда эффект заработка от спекуляций исчезает, многие розничные инвесторы, не выдерживая, разочарованно покидают рынок.
Доля рынка деривативов превышает долю спотовой торговли, а сложные инструменты, такие как контрактный левередж и стратегии опционов, отпугивают обычных инвесторов. Институты получают информационное преимущество через алгоритмическую торговлю и мониторинг в блокчейне. Все эти изменения значительно увеличивают сложность выживания для розничных инвесторов.
Более важно обратить внимание на изменения в макроэкономической среде. Ожидания по снижению процентной ставки ФРС были отложены, а глобальная торговая напряженность продолжается; эти факторы повысили цены на традиционные активы-убежища, такие как золото, но сделали нарратив о цифровом золоте криптовалюты менее убедительным.
Текущий рынок находится на ключевой развязке. Если США примут такие политики, как стратегические резервные запасы BTC, это может воспроизвести институциональный путь золота и подтолкнуть цену к прорыву. Либо может возникнуть сильный эффект заработка, подобный буму мемов 2021 года, который привлечет розничных инвесторов обратно. Либо произойдет скачок в области публичных цепочек или других приложений в блокчейне, возродив интерес к сектору VC-коинов. Но в краткосрочной перспективе рынок скорее всего сохранит структуру "бокового движения + локальные горячие точки". Под видимым спокойствием скрыта взрывная сила, но никто не знает, какая крышка будет первой поднята.
В отсутствие лучших стратегий, восьмерка BTC (постоянные инвестиции, увеличение вложений при падении) возможно является самой надежной стратегией. Рынок всегда вознаграждает терпеливых. Самое спокойное и скучное время может оказаться самым золотым временем.