Investing.com -- O mercado de ações dos EUA está a negociar em máximos históricos, levantando preocupações de que as avaliações podem estar exageradas em comparação com os pares globais.
No entanto, numa nota na sexta-feira, os analistas da Capital Economics disseram que, embora a diferença seja clara, não é tão severa quanto parece à primeira vista.
“O mercado de ações dos EUA está em um nível recorde, graças em parte ao rápido crescimento dos lucros e às expectativas de que isso continue,” escreveu a empresa em uma nota.
“Mas as valorizações crescentes também desempenharam o seu papel, a ponto de as valorizações das ações nos EUA parecerem, à primeira vista, cada vez mais esticadas em relação às de outros lugares.”
No entanto, usando dados do seu recém-lançado Painel de Ações, a Capital Economics argumentou que parte da diferença é justificada.
“A diferença de avaliação entre as ações dos EUA e as de outros lugares é menor do que pode parecer à primeira vista e reflete, em parte, diferenças ‘fundamentais’”, disseram os analistas.
Eles delinearam fatores que ajudam a explicar por que o índice MSCI USA "pode justificar um valor de mercado mais alto do que os índices em outros lugares."
Os fatores incluem investidores pagando por crescimento a longo prazo em vez de um prémio, o MSCI sendo tendencioso para setores que atraem altas avaliações, um ambiente regulatório amplamente estável e transparente, volatilidade relativamente baixa e o tamanho dominante do mercado dos EUA.
“Se controlarmos a composição do setor, o índice MSCI USA parece ter uma valorização menor”, disse a empresa.
Olhando para o futuro, a Capital Economics espera que essas dinâmicas persistam. "A nossa opinião é que essas diferenças vão persistir e ajudar as ações dos EUA a superar as de muitos outros lugares nos próximos anos", escreveram os analistas.
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