Мій аналіз від 21 березня, а також той факт, що все відбулося точно так, як очікувалося, також є плюсом. Насолоджуйтесь читанням 👇
Графік акцій не показує погіршення; навпаки, він прагне піднятися. Поліпшення в його фінансових показниках є дуже сильним.
Дайте мені подивитися на новини та фінансові показники:
• Porch Group (PRCH) збільшила прибутковість, перейшовши на модель бізнесу з високим доходом та комісійними. EBITDA за 2024 рік досягла рекордного рівня, з амбіційними цілями на 2025-2026 роки. Porch Group — це вертикальна платформа програмного забезпечення та страхування, зосереджена на домашніх послугах. Вона має широкий бізнес-модель, що охоплює огляди будинків, переїзди, нерухомість, послуги та гарантії. Компанія також безпосередньо пропонує страхові та гарантійні продукти власникам будинків.
Фінансова діяльність та рентабельність • Коригований EBITDA за Q4 2024: 42 мільйони (перевищив очікування) • Загальний скоригований EBITDA за 2024 рік: 7 мільйонів доларів • Ціль на 2025 рік: $60 мільйонів EBITDA (+$53 мільйони збільшення) • Ціль на 2026 рік: 100 мільйонів доларів EBITDA Ці цифри показують, що Porch досяг значної точки повороту. Компанія перейшла від ризикованого страхування з низькою маржею до моделі з комісіями та зборами з вищою маржею. Як наслідок, валова рентабельність планується підвищитися з 48% у 2024 році до 80% у 2025 році. У 4 кварталі відкоригована маржа EBITDA склала 41,7%, що свідчить про сильне зростання прибутковості. Страховий бізнес і вплив PIRE • Страхові доходи: 72 мільйони доларів • Коригований EBITDA сегмента страхування: 48,8 мільйона доларів ( + 17,2 мільйона доларів річного зростання ) • Валова втрата: 36% у 2023 році → 21% у 2024 році • Чиста втрата: 30% → 16% • Валовий комбінований коефіцієнт: 88% → 79% (показуючи покращення) Страховий бізнес значно покращився завдяки посиленому управлінню ризиками. Впровадження PIRE повністю змінило фінансові перспективи. Проте модель PIRE ускладнює передбачуваність доходів, оскільки компанія тепер отримує комісії замість того, щоб безпосередньо збирати премії. Porch також збільшив свій баланс надлишкових нот до 106 мільйонів доларів. Це не лише забезпечує дохід від відсотків, але й додає фінансову гнучкість. Розширення ринку та зростання страхових премій • Нові страхові премії, як очікується, подвояться у 2025 році. • Середня премія поліса: $2,500 у 2024 році → $3,000 у 2025 році (20% збільшення) • Ціль на 2025 рік: 500 мільйонів доларів США валових страхових премій • Ціль на 2026 рік: 600 мільйонів доларів • Довгострокова мета: 3 мільярди доларів США премій Крім того, дохід компанії від SaaS зріс на 6% в рік, в основному завдяки підвищенню цін. EBITDA в сегменті вертикального програмного забезпечення та даних зросла на 5,3 мільйона доларів у порівнянні з минулим роком. Платформа Home Factors тепер охоплює 90% будинків у США, що робить її ключовим джерелом даних для страхування та ринку житла.
Управління боргом та ліквідність
Порч вжила серйозних заходів для зменшення боргу: • Викуплено 43 мільйони доларів незабезпеченого боргу всього за 20 мільйонів доларів. • Дохідність запасних нот: 9.75% + SOFR. • Процентний дохід: 15 мільйонів доларів щорічно. • Очікується додаткових 7 мільйонів доларів від процесу банкрутства Vesttoo. Ці кроки зменшують боргове навантаження, одночасно підвищуючи ліквідність. Ризик на ринку житла Повільний ринок житла в США становить ризик для Porch. Уповільнення угод з житлом може зменшити попит на страхування та послуги. Якщо зростання агентства сповільниться, очікуване високомаржинове зростання PRCH може бути під загрозою.
Висновок
Компанія Porch Group переживає значну фінансову трансформацію з сильним зростанням EBITDA. Однак високий рівень боргу, повільне зростання доходів та невизначеності з PIRE підвищують ризики для акцій. Є серйозні причини бути оптимістичними: маржі та прибутковість зростають. Процес зниження боргу проходить позитивно. Страховий сегмент став прибутковим. Але слід бути обережним: ріст доходів залишається слабким. Стагнуючий ринок житла може заважати зростанню. Модель PIRE ускладнює прогнози доходів.
Технічний аналіз
Технічний прогноз не показує погіршення. Він зустріне корекційний діапазон на $7.8, де може на короткий час зупинитися. Всі акції страхової галузі залишалися сильними протягом цього періоду. Якщо ринок США погіршиться, існує ризик відкату до $3.65. Я не вирішений. Можна спробувати купити з стоп-лоссом нижче тижневого закриття на $5.79. Але спроба нового трейду на цьому ринку також є ризикованою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
$PRCH
Мій аналіз від 21 березня, а також той факт, що все відбулося точно так, як очікувалося, також є плюсом. Насолоджуйтесь читанням 👇
Графік акцій не показує погіршення; навпаки, він прагне піднятися. Поліпшення в його фінансових показниках є дуже сильним.
Дайте мені подивитися на новини та фінансові показники:
• Porch Group (PRCH) збільшила прибутковість, перейшовши на модель бізнесу з високим доходом та комісійними. EBITDA за 2024 рік досягла рекордного рівня, з амбіційними цілями на 2025-2026 роки.
Porch Group — це вертикальна платформа програмного забезпечення та страхування, зосереджена на домашніх послугах. Вона має широкий бізнес-модель, що охоплює огляди будинків, переїзди, нерухомість, послуги та гарантії. Компанія також безпосередньо пропонує страхові та гарантійні продукти власникам будинків.
Фінансова діяльність та рентабельність
• Коригований EBITDA за Q4 2024: 42 мільйони (перевищив очікування)
• Загальний скоригований EBITDA за 2024 рік: 7 мільйонів доларів
• Ціль на 2025 рік: $60 мільйонів EBITDA (+$53 мільйони збільшення)
• Ціль на 2026 рік: 100 мільйонів доларів EBITDA
Ці цифри показують, що Porch досяг значної точки повороту. Компанія перейшла від ризикованого страхування з низькою маржею до моделі з комісіями та зборами з вищою маржею. Як наслідок, валова рентабельність планується підвищитися з 48% у 2024 році до 80% у 2025 році. У 4 кварталі відкоригована маржа EBITDA склала 41,7%, що свідчить про сильне зростання прибутковості.
Страховий бізнес і вплив PIRE
• Страхові доходи: 72 мільйони доларів
• Коригований EBITDA сегмента страхування: 48,8 мільйона доларів ( + 17,2 мільйона доларів річного зростання )
• Валова втрата: 36% у 2023 році → 21% у 2024 році
• Чиста втрата: 30% → 16%
• Валовий комбінований коефіцієнт: 88% → 79% (показуючи покращення)
Страховий бізнес значно покращився завдяки посиленому управлінню ризиками. Впровадження PIRE повністю змінило фінансові перспективи. Проте модель PIRE ускладнює передбачуваність доходів, оскільки компанія тепер отримує комісії замість того, щоб безпосередньо збирати премії.
Porch також збільшив свій баланс надлишкових нот до 106 мільйонів доларів. Це не лише забезпечує дохід від відсотків, але й додає фінансову гнучкість.
Розширення ринку та зростання страхових премій
• Нові страхові премії, як очікується, подвояться у 2025 році.
• Середня премія поліса: $2,500 у 2024 році → $3,000 у 2025 році (20% збільшення)
• Ціль на 2025 рік: 500 мільйонів доларів США валових страхових премій
• Ціль на 2026 рік: 600 мільйонів доларів
• Довгострокова мета: 3 мільярди доларів США премій
Крім того, дохід компанії від SaaS зріс на 6% в рік, в основному завдяки підвищенню цін. EBITDA в сегменті вертикального програмного забезпечення та даних зросла на 5,3 мільйона доларів у порівнянні з минулим роком.
Платформа Home Factors тепер охоплює 90% будинків у США, що робить її ключовим джерелом даних для страхування та ринку житла.
Управління боргом та ліквідність
Порч вжила серйозних заходів для зменшення боргу:
• Викуплено 43 мільйони доларів незабезпеченого боргу всього за 20 мільйонів доларів.
• Дохідність запасних нот: 9.75% + SOFR.
• Процентний дохід: 15 мільйонів доларів щорічно.
• Очікується додаткових 7 мільйонів доларів від процесу банкрутства Vesttoo.
Ці кроки зменшують боргове навантаження, одночасно підвищуючи ліквідність.
Ризик на ринку житла
Повільний ринок житла в США становить ризик для Porch. Уповільнення угод з житлом може зменшити попит на страхування та послуги. Якщо зростання агентства сповільниться, очікуване високомаржинове зростання PRCH може бути під загрозою.
Висновок
Компанія Porch Group переживає значну фінансову трансформацію з сильним зростанням EBITDA. Однак високий рівень боргу, повільне зростання доходів та невизначеності з PIRE підвищують ризики для акцій.
Є серйозні причини бути оптимістичними: маржі та прибутковість зростають. Процес зниження боргу проходить позитивно. Страховий сегмент став прибутковим.
Але слід бути обережним: ріст доходів залишається слабким. Стагнуючий ринок житла може заважати зростанню. Модель PIRE ускладнює прогнози доходів.
Технічний аналіз
Технічний прогноз не показує погіршення. Він зустріне корекційний діапазон на $7.8, де може на короткий час зупинитися. Всі акції страхової галузі залишалися сильними протягом цього періоду. Якщо ринок США погіршиться, існує ризик відкату до $3.65. Я не вирішений. Можна спробувати купити з стоп-лоссом нижче тижневого закриття на $5.79. Але спроба нового трейду на цьому ринку також є ризикованою.