هل يمكن شراء الأسهم التحذيرية؟ دليل المخاطر الذي يجب على المستثمرين قراءته

لقد درست مؤخرًا ظاهرة سوق الأسهم المعروفة باسم "التداول المحظور"، واكتشفت أن هناك فرصًا استثمارية ومخاطر غير معروفة خلف هذه الأسهم المحظورة.

ما هي الأسهم المعالجة؟ ببساطة، هي الأسهم التي تشهد تقلبات كبيرة في الأسعار على المدى القصير، وحجم التداول فيها غير عادي، وتم إدراجها من قبل البورصة في قائمة المراقبة الخاصة. تخضع هذه الأسهم لقيود في التداول، حيث يمكن تنفيذ الصفقات كل 5-20 دقيقة، ويجب دفع كامل قيمة الأسهم مقدمًا، كما يتم تعليق التمويل والاقتراض. نحن نطلق على هذه الأسهم عادةً اسم "السجن" أو "الحبس الانفرادي".

في الواقع، تمر الأسهم من الحالة الطبيعية إلى الحالة غير الطبيعية عادةً عبر ثلاث مراحل: أولاً يتم تصنيفها كأسهم تحت المراقبة (التداول غير مقيد)، ثم تتحول إلى أسهم تحذيرية، وأخيرًا تصبح أسهمًا قابلة للتصرف. بمجرد أن تصبح أسهمًا قابلة للتصرف، يجب "إغلاقها" لمدة حوالي 10 أيام.

من المثير للاهتمام أن هناك مقولة شائعة في السوق تقول "كلما زاد عدد القرارات، زادت العواقب"، مما يعني أنه بعد انتهاء فترة التصرف قد يرتفع سعر السهم بشكل كبير. لكن ملاحظتي هي أن هذه الحالة ليست شائعة. على سبيل المثال، تم إدراج شركة وي فنج إلكترونيات في الأسهم القابلة للتصرف في يونيو 2021، وخلال تلك الفترة، ارتفع سعر سهمها بنسبة 24%. لكن شركة يانغ مينغ بعد أن تم تصنيفها كقابلة للتصرف في نفس الفترة، ظلت أسعار أسهمها منخفضة لفترة طويلة.

أعتقد أن تصفية الأسهم ليست مستحيلة ولكن المخاطر أعلى بالفعل. هذه الأسهم لديها سيولة ضعيفة، وزيادة في تكاليف التداول على المدى القصير، ويكون من الصعب بيعها أيضًا. إذا لم تكن مستثمرًا محترفًا، فمن الأفضل تجنب هذا النوع من الأسهم.

إن أسلوب الاستثمار الحكيم حقاً هو القائم على أساسيات الشركة. البيع المؤقت للأسهم هو مجرد حالة مؤقتة ولا يعكس جودة الشركة. إذا كنت متأكداً من أن الشركة لها قيمة طويلة الأجل من خلال البحث الجاد، فلا داعي للذعر حتى لو تم بيعها.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن قيود التداول على الأسهم لا تؤثر بشكل كبير، بل يمكنهم الحصول على مزيد من المعلومات من التقارير المالية الأخيرة التي يُطلب من الشركة نشرها. ولكن بالنسبة للمستثمرين على المدى القصير، فإن قيود عدم القدرة على التداول في نفس اليوم لها تأثير كبير.

بشكل عام، يجب أن تكون حذرًا عند الاستثمار في الأسهم، ولكن لا داعي للذعر المفرط. المفتاح هو تقييمك للأساسيات الخاصة بالشركة وقدرتك على تحمل المخاطر.