オプション取引必知：証拠金は一体どう計算するのか？

オプション取引を始める前に、2つの概念を理解することでウォレットを守ることができます——初期証拠金（IM）と維持証拠金（MM）。

一言で理解する

初期証拠金：ポジションを開くために支払うお金（入場料）

維持証拠金：ポジションを維持するために必要なお金（ライフライン）

アカウント残高が維持証拠金を下回ると、即座に強制清算されます。

オプションは少し違います

オプションを買う（ロング）：権利金のみを支払い、証拠金を維持する必要はありません

オプションを売る（ショート）：爽快ではあるが、リスクを保証するために証拠金を維持する必要がある

維持証拠金（MM）はどう計算するか

ショートポジションのみがMMを計算する必要があります。

公式はこのようになります：

ポジション MM = [Max(MM係数 × 現物価格, MM係数 × オプション価格) + オプション価格 + 清算手数料 × 現物価格] × ポジション量

例子：1枚のBTCオプションを売却する

• BTC現在の価格:30,000ドル
• オプション価格：$300
• BTCのMM係数：3%

アルゴリズム：

ポジション MM = [Max(3%×30,000, 3%×300) + 300 + 0.2%×30,000] × 1 = [900 + 300 + 60] × 1 = 1,260 USDTの

もしアカウントに$10,000しかない場合、MMの割合は12.6%です——まだ少し余裕がありますが、無理はしないでください。

初期証拠金（IM）はどのように計算されるか

IMは2つの部分に分かれています：注文IM + ポジションIM

IMオーダーには4つのケースがあります

1. 購入して開く

最も簡単：オプション料 + 取引手数料

注文IM = プレミアム + 取引手数料

例：1枚のBTCオプションを購入、価格$300

• プレミアム = 1 × $300 = $300
• 取引手数料 = Min(0.03% × $30,000, 7% × $300) × 1 = $9
• オーダーIM = $309

2. オープンに売る

IMは比較的高くなります。証拠金を占有する必要があるため：

注文 IM = Max(Order IM'、ポジション MM) + 手数料 - プレミアム

例子：1枚のBTCオプションを売却、価格$350

• 必要な証拠金が多く、計算するとIM = $2,009
• 買いに比べてずいぶん高くなった

3. 購入して閉じる

鍵となるのは、決済時に解放される証拠金がオプションのプレミアムを支払うのに十分かどうかです。

注文IM=Max(0、プレミアム+手数料-リリースマージン)

例子：空売り2枚のBTCオプション、1枚を決済する必要がある

• 平仓リリースされた証拠金はオプション料を支払うのに十分です
• 注文IM = 0（新しい証拠金を占有しない）

4. 売却から成約

オーダー IM = 最大(0, 料金 + ポジションMM - 権利金)

例子：多頭2枚BTCオプション、1枚を決済する必要があり、売値$350

• 受け取ったプレミアムはコストをカバーするには不十分です。
• 注文IM = $59

ポジションIM

空売りだけが計算する必要があります。現物価格、オプション価格、そしてあなたのコスト価格に依存します。

例子：1枚のBTCオプションを売却した後のポジション

• 現在価格$30,000、オプション価格$300、あなたのコスト$350
• ポジションIM = $2,350（MMの$1,260より高い）

クイックリファレンステーブル

手数料:Takerは0.03%、注文価格の上限は7%

コアポイント

1. オプションはとても安い：権利金+手数料だけで済む
2. オプションの販売は高価です：初期証拠金は3-10倍高くなる可能性があります
3. 空売りのロスカットラインが近い：維持証拠金が下回ると即ゲームオーバー
4. 異なる通貨のリスク係数は異なる：SOL、XRP、DOGEのリスク係数は最高（10-20%）

この論理を理解すれば、突然のロスカットに驚かされることはありません。