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比特幣的夏普指數崩潰至接近零——這對市場意味着什麼

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來源:ETHNews 原標題:比特幣的夏普比率接近於零——這對市場意味着什麼 原文連結: https://www.ethnews.com/bitcoins-sharpe-ratio-collapses-toward-zero-what-it-means-for-the-market/ 根據CryptoQuant的數據,比特幣夏普比率已回落到接近零,標志着近年來最顯著的重置之一。

這個指標衡量比特幣的風險調整回報,通常只有在極端不確定性和市場初期重新定價的時期才會降至這些水平。從歷史上看,這樣的時刻往往預示着強勁的長期復蘇,因爲市場波動性減弱,未來回報變得更加吸引人。

過去市場底部的熟悉模式

該圖表顯示,比特幣的夏普比率現在已達到幾個重大轉折點時的相同區域。第一次出現在2020年3月的COVID崩盤期間,當時恐懼和波動性壓倒了市場,隨後迎來了爆炸性的多年的牛市。第二次出現在2022年中期,在Luna和三箭資本崩潰之後,這是一個以恐慌性拋售和普遍清算風險爲標志的時刻。在這些週期中,夏普比率的崩潰與深度市場壓力相一致,但也與隨後產生強勁漲的條件相一致。

![比特幣夏普比率圖表](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-aac61cb26d-153d09-cd5cc0019283746574839201

當前的下跌反映了之前的重置。比特幣的價格)在圖表中以黑色顯示(仍然結構性地高於過去的下跌,但夏普比率)在圖中以黃色顯示(已經急劇回落,表明波動性激增,而回報暫時壓縮。這種組合表明市場正在積極重新校準風險溢價,這種環境通常在波動性開始穩定後獎勵耐心的積累。

爲什麼這個重置很重要

接近零的夏普比率通常意味着市場要求更高的風險補償。當收益停止超過波動性時,市場情緒往往轉向極端的謹慎,這正是與末期修正而非新下跌趨勢相關的情況。CryptoQuant的解釋與這一歷史模式一致:當夏普比率觸及這些水平時,前瞻性收益往往會顯著改善,因爲不確定性減弱。

盡管短期波動可能會持續,但基本信息是明確的。比特幣正經歷一個經典的風險重置階段,類似於之前標志着關鍵週期拐點的前期階段。一旦夏普比率開始恢復,數據顯示市場往往會過渡到更強勁、更可持續的趨勢中。

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