11月のアメリカの消費者信頼感指数が強制清算の冷門を迎え——直接88.7に下落し、これは7ヶ月ぶりに最も厳しい下落で、市場の予想よりもかなり悪い。一般の人々は今、何を心配しているのか？物価、インフレ、関税に加え、ワシントンでは騒ぎが収まらず、政府の閉鎖の噂が再び浮上している。これらの要因が重なり合っているため、信頼感が崩れない方が難しい。

需要サイドは明らかに冷却しています。これはインフレにとってはむしろ良いニュースかもしれませんが、同時に米連邦準備制度を壁に追い込んでしまいます——12月の会議では、利下げの声が恐らくさらに高まるでしょう。結局、データがここにある以上、金融政策を緩めなければ、市場の感情はどう安定させられるのでしょうか？リスク資産を見守っている私たちにとって、政策転換の信号が明確になれば、それが次の波の市場の触媒になるかもしれません。