Mengapa XRP Turun 11% Tepat Setelah Peluncuran ETF-nya? Inilah yang Ditunjukkan oleh Data On-Chain

ETF Spot XRP dari Canary Capital (XRPC) seharusnya menjadi kemenangan besar bagi komunitas Ripple. Permintaan awal yang kuat, ratusan juta mengalir masuk—semua ciri khas dari pump ETF klasik. Namun harga XRP anjlok 11% sejak diluncurkan. WTF sedang terjadi?

Pelaku Sebenarnya: Pembuangan Paus vs. Uang Lambat

Inilah kebenaran yang tidak nyaman: paus tidak peduli dengan narasi ETF Anda. Dalam 48 jam setelah ETF dirilis, pemain besar ini menjual sekitar 200 juta XRP. Gerakan klasik—ritel bersemangat dengan berita, paus mengambil keuntungan, harga jatuh, ritel menangis.

Sementara itu, institusi bergerak dengan sangat lambat. Seluruh sektor crypto juga sedang mengalami penurunan, turun $1,1 triliun dalam 41 hari terakhir. Ketika kondisi makro seburuk ini, bahkan berita baik pun tidak bisa bertahan.

Namun, inilah yang menarik: modal institusional tidak bekerja seperti FOMO ritel. Penerbit ETF membeli secara metodis, mengakumulasi pada penurunan. Kebanyakan analis memperkirakan kita tidak akan melihat dampak institusional yang sebenarnya sampai 2026. Jadi, penjualan paus ini hanyalah kebisingan dibandingkan dengan apa yang akan datang.

Apa yang Diteriakkan oleh Rantai (Dan Ini Sebenarnya Bullish)

Perbesar dan gambaran teknis menjadi menarik:

Pasokan Dalam Merah: Hanya 58,5% dari pasokan XRP saat ini yang menguntungkan. Itu berarti 41,5% ( sekitar 26,5 miliar XRP ) berada di bawah. Struktur pasar “top-heavy” klasik—persis seperti yang Anda lihat sebelum pembalikan besar.

NUPL di Level Terendah Tahunan: NUPL XRP yang Tidak Direalisasi Bersih (NUPL) mencapai 0,32, terendah dalam 12 bulan. Metrik ini mengukur apakah pasar berada dalam mode pengambilan keuntungan atau mode penyerahan. Ketika NUPL mencapai level ini secara historis, itu sering menjadi sinyal: penjualan telah habis, dasarnya sudah dekat.

Kali terakhir NUPL ada di sini? XRP meroket 96% dalam beberapa bulan berikutnya ( dari $1,80 ke $3,54 ). Hanya mengatakan.

Zona Dukungan: $2,15 dan di Bawah

Tingkat $2,15 sangat penting—di sinilah indikator NUPL menunjukkan titik dasar yang signifikan. Harga saat ini berfluktuasi di sekitar area ini. Jika bertahan, ini bisa menandai titik kapitulasi. Jika tembus, zona dukungan berikutnya penting, tetapi struktur on-chain menunjukkan kita dekat dengan kelelahan.

Gambaran Besar

Jangka pendek? Harapkan pergerakan menyamping, volatilitas, aksi harga yang lemah. Paus masih menjual, makro masih lemah, uang institusional masih mengumpulkan secara perlahan di balik layar.

Jangka panjang? ETF adalah pengubah permainan—itu membuka pintu untuk aliran institusional yang berkelanjutan yang tidak bisa ditandingi oleh ritel. Setelah makro stabil, setelah pasokan ikan paus ini terserap, modal institusional itu mulai masuk? Itulah saat pergerakan nyata terjadi. Dan itu adalah wilayah tahun 2026.

Penurunan harga bukanlah kegagalan dari tesis ETF. Ini hanya pasar yang tidak efisien dalam jangka pendek, yang selalu terjadi. Para paus mengambil keuntungan mereka, sekarang kita bersiap untuk langkah berikutnya. Dasar pasar tidak terasa baik—mereka terasa menakutkan. Begitulah cara Anda tahu bahwa Anda sudah dekat.

Penafian: Konten edukatif saja, bukan nasihat keuangan. Lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi.