# 高盛泼冷水：美股未来10年年均只涨6.5%，咋办？

高盛刚发了份报告，给美股投资者打了个预防针——接下来十年，S&P 500平均年回报率可能只有**6.5%**，远低于历史平均的10%。

**为啥这么悲观？** 主要两个原因：

**1. AI泡沫压价估**
标普500的市盈率已经飙到**23倍**（多年高位），而这都是被少数AI科技巨头撑起来的。等这波估值回正，得花好几年，还会拖累整个市场。高盛估算仅这一项就会每年压低回报约**1%**。

**2. 利率和税率都不会再降**
过去30年股市利润率暴增，主要得益于利率和企业税率持续下行。但未来十年这两个红利都没了，爽完了。

**那咋办？换个思路就行：**

▪ **看海外** — 日本、亚洲、新兴市场预期回报分别是**8.2%、10.3%、10.9%**，全是正增长的
▪ **布局海外ADR** — 阿里、MercadoLibre这类美元计价的外国股票，等美元贬值（高盛认为高估15%），还能额外涨**2个百分点**/年
▪ **挖分红股** — 可口可乐、辉瑞这类高分红的，分红会成为未来十年收益的重要组成部分，而且它们现在因为被错杀反而便宜了

**底线**：不是让你跑路，就是别再all-in美股科技股了，得多想想。